行者周刊:两市震荡下行，下周或有喘息机会！
2018-09-02 14:12:14 来源：可来
行者市场回顾
本周市场，从走势上来看延续上周市场的行情，不过本周的行情较上周更弱！基本只有周一有所反弹，其后几天连续的阴跌。几大指数表现的都是不尽人意，最终，上证指数、深证成指、创业板指数周线涨跌幅分别为-0.15%、-0.23%、-1.03%。
（沪深300周K线图）
板块上，本周的题材表现没有多少突出的，贡献比较大的应该是银行板块。一方面，银行股属于权重股，起到护盘稳定市场的作用；另一方面，本周四大行公布半年报，数据比较亮眼，另外，担心的不良率也有所下滑，我想这也是本周银行表现的主要动力吧！
从上证50以及沪深300指数来看，本周权重的表现较强于小盘股，主要的消息刺激应该是A股纳入msci成份因子从2.5%涨到了5%。最终，上证50以及沪深300指数周线涨跌幅分别为0.10%、0.28%。
（上证50周K线图）
行者事件解读
【证监会核发3家企业IPO批文，筹资总金额不超过14亿元】
周五证监会核发了3家企业IPO批文，其中上交所主板：江苏丰山集团股份有限公司，深交所中小板：宁波兴瑞电子科技股份有限公司，深交所创业板：广东顶固集创家居股份有限公司。上述3家企业筹资总额不超过14亿元。
行者观点：本周市场如期发IPO批文，相比较上周之前来说在数量上略有增加，在融资额度上没有放大，基本上没有超出市场的预期。唯一要提的是，A股市场的容量就那么大，而且经过一年的洗礼，只有人家美国的六个苹果大的市值了，排队的企业又那么多，只进不出的模式只会导致市场的质量得不到保证。虽然发审委在IPO的发审上从严处理了，但难以根本的解决当前的问题。
【证监会：“沪伦通”标的公司为已在英国上市的外国公司】
证监会表示，沪伦通下发行中国存托凭证的须为经认可的伦敦上市公司。沪伦通下中国存托凭证存续数量不得超过核准上限。“沪伦通”标的公司为已在英国上市的外国公司，且外国公司以其非新增股票为基础证券发行上市CDR，并不直接在境内市场融资；“沪伦通”CDR可与其对应的基础股票进行跨境转换。
行者观点：前有CDR，后有“沪伦通”。貌似所有的政策都是希望A股能够打通国际轨道，登上国际的舞台，但结果却事与愿违了，CDR的耽搁就是一个鲜明的例子，在沪指3000上方的时候高调的要发CDR，结果跌破3000点，多家独角兽纷纷表示暂缓。同样监管层也表示暂缓推进CDR的发行，甚至传言大盘不到3000点，就不会发CDR。
现如今沪伦通又要来了，相比于CDR，沪伦通的推行制度也是有限制的，不是所有的投资者都有资格参与的。就像港股通，融资融券一样，说好听点是在保护投资者的权益，说不好听点，这部分规避风险的工具都掌握在少数人的手里。
【上半年A股上市公司业绩回暖明显】
A股上市公司中报披露收官，截至目前，共有3539家上市公司披露上半年业绩。上半年，A股上市公司营收总额约为20.81万亿元。其中，2715家上市公司营收与去年同期相比实现正增长，2026家上市公司营收实现超10%的同比增长。上半年A股上市公司归属母公司净利润总额为1.96万亿元。其中，2322家企业的归母净利润实现同比正增长，1912家上市公司同比实现超10%的净利润增长。
行者观点：今年整个上半年A股上市公司没有让人失望，只是行情让人失望了。现如今有个很奇怪的现象，不管有什么好消息，业绩有多好，反应到市场最多也就一两天，根本不具有持续性。从宏观上来分析吧，你要说股市是经济的晴雨表，那么现在股市一直再跌，应该属于经济的衰退期才对，但是看当前的经济形势又不是。从基本面来分析，公司业绩向好，股价也会跟上的，即使不能同步，有个延时，但向现在这样的延时有点不正常。
【海外被动型资金加仓A股，北上资金尾盘净买入劲增】
昨日，A股在MSCI新兴市场指数中的权重提升至0.75%在收盘后正式生效。当日借道沪深股通的海外资金（“北上资金”）尾盘时段净买入A股力度劲增，日终净买入额达37.67亿元。
行者观点：市场的动荡绝大程度上来自于投资者对未来的不确定性，上周五临近尾盘，沪深股通加速买入A股，对于这点，我的看法是，从行情面来说近期调整的差不多，北上资金认为可以抄底。另外，msci新兴市场的被动型资金习惯于在指数权重调整生效前最后一个交易日调仓。这或许就解释了缘何在指数权重调整生效前的最后一个交易日，沪深股通在尾盘出现净买入骤增的情况。
行者策略
截至周五收盘，也就是31日结束，大盘即是收周线，也是收月线。因此周五还是比较重要的，从周线来看，上证指数应该属于下跌过程中的反弹，但由于市场原因，反弹无力随后回落。其它各指数应该都一样，均线排列还是偏空。只有上证50以及沪深300指数相对强势一点，没有砸的那么狠。
另外，从月线来看，几大指数都是空头走势，尤其创业板指数更是五月连阴，这也是破了创业板的记录，哪怕15年股灾也没有出现这种情况，当然当时的下跌幅度比现在严重。
以上只是从技术面简单的来看，弱势行情是不争的事实。那么对于下月的行情会怎样，我们先搞清楚以下事件。第一件还是贸易问题，2000亿美元的加征关税问题还在，就像我说的，这依然是投资者心中的一根刺，没有拔出来还是会影响到行情的。另外一件事是一万亿的地方债剩下80%要发行，在股市流动性都是问题的情况下在发行债券，这抽血的力度有点强，不知道市场能不能挡得住，当前看每周发行的新股就知道，投资人依然有钱，该发行的还是要发行。
虽然下月还是存在不少不确定因素，但是对于下周还是有期待的，我认为至少目前这个点位其安全边际还是比较高的，至少在我看来下周应该会有触底反弹的走势。只是届时涨多涨少的区别了。当然在板块上还是首先考虑5G、芯片这些科技股。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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