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2023-12-29 06:01:26 来源：盛楚鉫鉅网
定向增发（简称“定增”）是指上市公司采纳非揭露发行的方法向特定目标发行股票的行为。相关于揭露发行和配股等权益融资方法，定增具有发行门槛低、发行方法灵敏、发行成功率较高的特色，因而受到了上市公司的喜爱。2014年至2016年，定增商场迎来了爆发式的添加，三年内共有1600多家上市公司施行了定增，定增发行金额在2016年到达1.8万亿元的高峰。
为了使定增商场合理有序开展，2017年头，监管组织发布了相关的监管文件，从融资频率、发行规划、定价机制等方面对定增行为进行束缚。定增新政施行后，引发了出资者对定增商场的巨大忧虑，许多人以为在严厉的监管方针下定增商场会日渐萎缩，出资价值也会大大下降。
的确，比较于2016年，不论是施行定增的上市公司仍是定增的发行量都大幅削减。据统计，2017年现已有258个上市公司完结了定增项目，共征集金额5169亿元。现在没有完结的定向增发共有387例，总估计征集资金约1.2万亿元。
从统计数据能够看出，尽管定增商场比较2016年有所缩小，可是，商场容量依然很大。由于定增自身的优势，许多契合条件的上市公司仍会持续挑选定增的方法进行融资。事实上，定增新规的要点在于遏止此前定增商场中存在的无序融资问题，约束此前过度依托外延添加、“讲故事”为主的“伪生长”企业。
定增商场的出资价值来自两个方面。一方面，当上市公司公告将进行定向增发后，二级商场往往会发生预期估值的改动。因而，在上市公司发布预案后买入，往往能够获得必定的超量收益；另一方面，优质定增项目一般符合工业、方针走向，具有较强的竞赛和盈余才能，这些优质定增项目将增强未来公司竞赛力，增厚未来成绩。此外，关于有大股东参加的定增项目，更能增强出资者参加决心。
现在出资者参加定增的方法主要是在发行阶段，可是由于定价方法的改动，部分定增项目呈现了发行价和二级商场价格倒挂的现象。在减持新规要求下，出资者持有定增项目股票的时刻也被逼延伸到了两年，出资不确定性大大添加。以上的方针改变导致出资者参加定增的积极性下降。
其实，经过二级商场出资定增事情类公司的股票也是一个非常好的出资方法。依据咱们的测算，从董事会预案公告到证监会批复这一段时刻，定增公司的股票遍及具有必定的超量收益。咱们形象地把这种出资战略称为“吃鱼头”战略，这个战略很好地避免了定增发行后的锁定时问题。
运用这个战略，华安基金发行并办理了全国首只也是仅有一只开放式的专心于二级商场定增事情出资的公募基金——华安中证定向增发事情指数证券出资基金(LOF)。不同于其他的定增基金，华安靖增事情基金一向都是开放式办理，每日都能够进行申购换回。自本年4月建立以来，该基金现已完成了超越12%的出资收益。这也证明了运用定增事情战略进行二级商场出资的方法是比较有用的。
华安中证定向增发事情指数证券出资基金(LOF)基金司理苏卿云
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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