参照2k线分析000年，有争议的美国大选结果将如何影响市场？
2024-04-08 04:03:22 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“熊园调查”，作者：熊园、刘新宇。
事情：受卫生事情影响，本年美国大选邮递投票占比较高，而特朗普屡次表明邮递投票有或许作假。估计本年大选有或许相似2000年，呈现争议成果并将延期发布。
中心定论：11月3日大概率呈现有争议的成果，并将进入司法程序，终究推举成果或许要到12月乃至更晚才干确认。依据2000年大选的经历，争议期内商场危险偏好将显着承压，但争议处理后商场危险偏好将有所修正。
正文如下：
1、2000年美国大选争议进程回忆：
大选日得票状况：2000年11月7日为大选投票日，次日早上，随同各州发布得票成果，民主党提名人戈尔累计取得250张推举人票，共和党提名人小布什累计取得246张推举人票，两边旗鼓相当，间隔胜选所需的270票仅一步之遥。此刻具有25张推举人票的佛罗里达州发布投票成果为小布什抢先，意味着小布什将胜选。
争议发展进程：佛罗里达州计票成果显现，小布什仅比戈尔多了1700余张普选票，占佛州总投票的比重仅为0.03%。依据佛州法令，两边间隔在0.5%以内时需从头计票。2000年11月10日，佛州完结机器从头计票，小布什的抢先起伏大幅缩小至327票，戈尔因而向地方法院请求进行人工从头计票。随后，两边就是否应该人工计票、在哪些区域进行人工计票、人工计票截止时刻等问题进行了绵长的司法博弈。
争议处理成果：2000年12月9日，联邦最高法院叫停佛州人工计票，并于12月11日开庭判定，不再进行人工从头计票，保存之前州务卿已签署的投票成果，戈尔终究在12月13日宣告败选。从大选投票日到终究推举成果的确认，历时36天。
2、2000年大选争议期间大类财物体现：
美股：计票争议发生后，标普500指数继续跌落，累计跌幅一度达7%;在最高法院判定往后迎来约1个半月的反弹期;但因为其时处在互联网泡沫决裂之后，美股时间短反弹后再次跌落。
美债：10Y美债收益率与美股体现共同，在争议发生后继续下行，终究成果确认后迎来时间短反弹，随后再度下行。
美元：在争议期间内先涨后跌，全体无显着规则。
黄金：争议发生后继续上涨超3%，终究成果确认后大幅回落。
3、本次美国大选的提早投票及邮递投票状况：
Electproject核算的数据显现，到10月19日，美国有2812万人进行提早投票，是2016年同期的4.7倍，占2016年投票总数的20.3%，组织遍及猜测本年投票率将创前史高点。在有数据的16个州中，有5185万人请求了邮递投票，其间民主党选民占比45.4%，共和党选民占比25.4%;但现在仅寄回了1103万票，其间民主党人占比55.0%，共和党人占比24.2%。
由此可见，共和党选民更倾向现场投票，民主党选民更倾向邮递投票，因为现在间隔大选日只剩14天，估计将有很多邮递投票无法在11月3日寄达。此外，参议院已决定将于10月23日举办新任大法官巴雷特的提名投票，估计提名将顺畅经过，然后新的大法官将在11月3日之前上任。若两边终究进入司法程序，只需特朗普能举出邮递投票存在造假的依据，最高法院的判定或许对特朗普有利。
4、本次美国大选或许呈现的景象及对商场的影响：(景象一和景象二概率较大)
景象一：11月3日计票成果显现特朗普抢先。特朗普将直接宣告胜选，回绝供认逾期寄达的选票。拜登将对立，两边进入司法程序。参照2000年经历，商场危险偏好将显着承压，美股和美债收益率大概率跌落，黄金有望上涨。此外，终究推举成果或许要到12月乃至更晚才可确认。
景象二：11月3日计票成果显现拜登稍微抢先。特朗普将声称邮递投票造假，只承受现场投票成果，回绝供认败选。两边仍将进入司法程序，对商场影响与景象一相同。
景象三：11月3日计票成果显现拜登大幅抢先。即使只核算现场投票特朗普也落后较多，彻底没有回旋的空间，只能被逼供认败选。大选的不确认性彻底出清，且拜登中选后中美关系有望边沿趋稳，新一轮财务影响也有望赶快落地，然后美股短期内有望体现较好，美债收益率或许有所反弹，对黄金将构成利空。
危险提示：美国大选迸发黑天鹅事情;中美抵触超预期演化。
（修改：玉景）
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