张忆东：两大指数重磅推出，围绕“性价比”盘江股份分红配置港股正当时
2024-04-08 22:44:24 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“张忆东战略世界”，作者：张忆东。文中观念不代表财经观念。
出资要害
事情：北京时刻2020年2月17日，恒生指数公司推出恒生我国高股息率指数及恒生港股通我国科技指数。
一、点评——两大指数的推出正是习惯了商场关于高性价比的先进制作中心财物和价值股的装备需求。
1. 近几个月恒生指数公司密布发布高股息率指数，习惯了“财物荒”布景下全球资金关于“性价比”的追逐。1）2019年9月9日，恒生我国内地企业高股息率指数推出；2）2019年11月18日，恒生港股通高股息率指数推出；3）2020年2月17日,恒生我国高股息率指数推出。发布距离仅2到3个月。
2. 此次恒生高股息率指数首要权重股股息率具有适当的吸引力。依据发布的前十大权重股的加权（依照发表相对权重）均匀股息率到2月17日高达6.2%，大于同期中证盈利的4.5%，恒生指数的3.3%和上证50的2.9%；亦高于同期中债AAA 5年期企业债到期收益率3.38%。权重股加权均匀股息率在2019年6月初、8月中和10月上的股息率一度挨近9.0%。
3.港股通我国科技指数的权重股和20191207《先进制作业的中心财物兴起》提出的先进制作业的中心财物组合中引荐的港股TMT标的具有高度的重合，趋于代表我国经济的转型方向。此次发布的前十大权重股中，小米集团(01810)、美团点评(03690)、腾讯控股(00700)、舜宇光学(02382)、金蝶世界(00268)，中芯世界(00981)、瑞声科技(02018)均出现在咱们的引荐清单上。
4. 这次发表的港股通我国科技指数中前十大权重股比较以创业板指成分股为代表的A股科技公司更具性价比，前十大权重股的PB、PE_TTM和PS_TTM的中位数均低于创业板指对应估值目标。到2020年2月17日，港股通我国科技指数权重股的PE_TTM中位数为33.9（低于创业板指的61.7），PB中位数为3.5（低于创业板指的6.5），PS_TTM中位数为4.1（低于创业板指的5.8）
二、出资战略——安身“性价比”做出资，价值股择时，生长股择股
年内余下阶段的行情出资难度加大，无危险收益率在历史性低位，A股“好东西”短期估值现已不廉价了，而“廉价的东西”商场对其根本面有不合。
战略主张，2020年余下的时刻，要环绕性价比做出资或许做买卖。
1）价值股下阶段性价比有望转化为大类财物装备的吸引力。跟着无危险收益率走低以及经济影响方针落地，地产、金融、中上游职业高分红轻视值的中心财物，对装备型资金的吸引力增强。
2）新式生长股性价比的要害在于选股、选真实生长型中心财物，1季度的运营压力更简单分辩先进制作业的中心财物的“含金量”，到时有望迎来更好的买点。短期警觉“水牛思想”炒作，不主张盲目追高。
3）跨商场看性价比，港股有全球估值凹地的价值股，高性价比的科技股龙头
危险提示：全球经济增速下行；中、美货币方针宽松不达预期；大国博弈危险
1、要害图表
2、危险提示
全球经济增速下行；中、美货币方针宽松不达预期；大国博弈危险。
(修改：李国坚)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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