甭管大家乐（00341）业绩了，拿股息才是贷服务第一品牌第一要务
2024-04-10 00:48:58 来源：盛楚鉫鉅网
若论港股商场上那些买了不会懊悔的股票，我们乐（00341）应当算是其间之一。
这家发迹于香港的连锁餐饮企业，股价自1998年至2015年的17年时刻，绝大多数年份都能给出资者带来不菲的收入。但是，近年来我们乐因为成绩增速放缓，净利润接连三年呈现负增加的原因，公司股价也现已蛰伏了三年时刻，一直无法打破2015年5月11日发明的27.29元的前史高点。
行情来历：富途证券
从估值的视点来看，我们乐现在22.4倍的市盈率在港股餐饮股中并不算肯定轻视，但公司在成绩体现堕入低迷之时，股价却这三年中却屡有10%以上的反弹，这也成为令人疑问的当地。现在我们乐股价较巅峰期现已有近三成的跌幅，依照前史走势，是否又到了买入我们乐的机会了呢？
材料来历：富途证券
成绩放一边，高派息最真实
答复这个问题其实不难，只需好好想一下出资股票的意图是什么？
没错，便是挣钱。不过，出资股票挣钱的方法有两种，一是赚他人的钱，即经过赚取股票涨跌的差价挣钱；二是赚上市公司的钱，也便是经过股票分红来挣钱，而分红的魅力在于，不只能让出资者拿到真金白银，也能招引部分出资者为了高分红而溢价购买股票，实际上获取股票分红是一箭双雕的挣钱方法。高分红恰恰也是出资我们乐的逻辑地点。
注意到，我们乐2014财年至2017财年每年每股收益为1.01港元（单位下同）、1.02元、0.9元和0.87元；这四年间公司每年累计派息金额别离为0.68元、0.78元、1.16元和0.81元；派息比率别离到达67.33%、76.47%、128.9%和93.1%。
依据我们乐于6月22日发布的2018财年成绩陈述显现，公司拟派发晚期股息每股0.63元，别的，为庆祝公司建立50周年，公司还拟派发特别股息每股0.35元，据此公司2018财年总派息率到达148.3%。这意味着，即便以我们乐6月22日收盘价19.52买入，仍然能拿到5.02%的股息率，这大概是我们乐发布年报后，股价不断攀升的最大原因之一。
行情来历：富途证券
不过俗话说“坐吃山空”，公司成绩欠好，即便有金山银山也有被分完的一天，所以，孤立的去看分红并非出资之道。好在，我们乐的成绩并非彻底没有亮点。
盈余才能回暖，进军内地为最大亮点
注意到，我们乐在2018财年完成运营收入84.27亿元，同比增加6.74%；股东应占净利润4.58亿元，同比下降9.08%。其间营收增幅到达近三年来新高，净利润也较上半年下降11.3%有所好转。
此外，公司近几年每年运营活动现金净流入都能到达9亿港元以上，再加公司账上躺着8亿元以上的现金及现金等价物，以及仅有20%出面的负债率。这些要素都是支撑我们乐继续高份额分红的重要要素。
从事务上来看，我们乐在2018财年各项事务均完成不错的增加幅度。其间，公司在中国内地完成营收10.76亿元，同比增加10%，占总收入的12.77%。能够预见，未来我们乐在中国内地还大有可为。
了解到，到2018财年底，我们乐在中国内地共有97家分店（上年同期99家）。期内，公司2018财年于华南地区的快餐事务同店出售增加12%。因为公司进行有用的价格和本钱办理，年内中国内地商场的毛利奉献有所改善。
我们乐在财报中表明，在中国内地商场，顾客除了在产品质素及全体顾客体会方面有高要求外，其消费形式也有明显变化。公司现已成功掌握在线营销线下外送(O2O)的商场机会，而外卖事务也成为公司在内地收入增加的主因。未来一年，公司将把O2O营销扩展到更多店肆。此外，我们乐还将把营运焦点集中于在大湾区境内，尤其是一线城市广州和深圳。
整体而言，我们乐能够经过不断推出立异产品和高性价比的食物，加强上海姥姥和米线阵等新品牌的布局；在内地以大湾区为依据扩展运营网络；进一步店肆晋级，并扩展O2O事务布局来进步门店的运营功率等多重办法来晋级事务规划及提高盈余才能。未来我们乐的股价也有望由股息单线支撑向股息+成绩双线支撑改变。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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