工资上涨导致经济衰退？分析师称美国企业已倍感压股票002503力
2024-04-03 19:43:32 来源：盛楚鉫鉅网
得悉，Factset的高档收益分析师John Butters表明，尽管现在只要少量标普500公司发布了一季度盈余，但在已发布财报的公司傍边，近一半表明薪酬和劳动力本钱的上升是影响一季度盈余的首要因素，并估计这些本钱会对公司未来的盈余形成负面影响。
摩根士丹利的股票策略师Adam Virgadamo表明，大型上市公司和小型企业都在评论薪酬上升。雇佣本钱的上涨添加了企业担负，若进入熊市，企业盈余下降或许会导致大规模裁人，并提高了经济衰退的或许性。
美国劳工部的数据显现，3月份的均匀时薪年添加率为3.2%，低于2月份的3.4%，但远高于曩昔10年的均匀年添加率2.3%。工作本钱指数(包含非薪酬付出的添加，如除薪酬外的医疗福利)，如下图所示，一直在稳步上升，从2016年的1.9%上升到每年2.9%。
美联储一直在亲近重视薪酬添加数据，由于薪酬的涨幅被以为与通胀亲近相关。美联储决议在2019年中止加息，这表明联储并不以为薪酬添加是一个问题。3月份的数据显现，美国的薪酬添加与美联储2%的年通胀方针共同。
尽管如此，Virgadamo指出，美国企业所面对的的薪酬压力越来越高，这令人担忧。到2月，53.6%的职业薪酬添加超过了均匀添加水平，这个数据在上一年2月时为46.9%。
尽管薪酬上涨好像有助于经济，顾客有更多的钱能够消费，但Virgadamo指出，这种状况一般发生在经济周期的后期，而在薪酬刚开端上涨时，便或许引发经济衰退，由于除用人本钱外，企业的裁人本钱也随之上涨。
Virgadamo弥补道，薪酬上涨有助于经济的条件是添加消费开销，而近年来，薪酬的涨幅与储蓄添加共同，越来越多的钱被节省了下来，而不是用于消费。
这种趋势让越来越多的分析师开端忧虑企业收益将继续削减。Virgadamo称：“尽管现在做出这一决议还为时过早，但我看跌美国股市的理由是，许多企业的赢利承压，用人本钱已超出了他们可接受的规模。”即便薪酬继续上涨不会导致裁人，也极有或许导致企业赢利率的进一步下降，是未来股票估值的首要不利因素。
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08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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