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21世纪经济报导记者李域深圳报导

11月16日，民生加银添鑫纯债基金净值暴降5.24%，创出新低。

事实上，这只纯债基金净值已接连跌落了26个买卖日，11月1日、11月2日跌幅均超越3%，纯债基金走出了比股票基金动摇还大的行情。

与此一起，民生加银旗下多只纯基金大幅跌落，民生加银平稳添利近一月跌落11.91%，民生加银汇鑫一年近一月跌落7.3%，民生加银鑫享近一月跌落5.96%；前锋基金公司旗下的多只纯债基金也是相似的走势，大幅跌落。

此外，民生加银鑫享是民生加银旗下多支FOF产品的重仓种类，因而相关FOF产品的收益也遭到暴降涉及。

Wind统计数据显现，在最近一个月，算计有7只纯债券型基金跌幅超越5%。

其间民生加银添鑫纯债基金跌幅最大，C类份额跌幅为21.58%，A类份额跌21.55%。

到11月16日，该基金已连跌26天，净值跌至0.8262元，规划算计2.88亿元，基金建立以来亏本17.38%。

揭露材料显现，民生加银添鑫纯债基金的现任基金司理为胡振仓，自本年7月9日任职该基金以来，短短131天之内，基金的累计收益率跌落22.79%。

现在，胡振仓在管基金合计10只，办理基金财物规划139.04亿元，悉数为纯债型基金。

除了民生加银添鑫纯债基金外，其他基金本年以来的累计收益率均为正数。

11月3日，民生加银添鑫纯债发布公告称，暂停个人出资者和代销途径组织出资者申购、转化转入和定时定额出资事务等。

胡振仓表明，操作上，三季度减持了部分流动性较差的信誉债，添加组合的流动性，一起下降组合的杠杆，三季度末，组合保持较低的久期和杠杆。在未来操作上，根本坚持短久期、优选信誉的战略基础上，等候时机添加一些利率债、高等级信誉债的操作。

与此一起，民生加银旗下的多只债券基金近一月也跌幅靠前。

民生加银平稳添利近一月跌幅到达11.91%，民生加银汇鑫一年近月底跌幅7.3%，民生加银鑫享近一月跌幅5.96%。

21世纪经济报导记者了解到，民生加银鑫享是民生加银旗下多支FOF产品的重仓种类。基金净值的大幅下挫，也涉及到民生加银杰出装备6个月混合和民生加银康宁平衡养老这两只FOF产品。

此外，前锋基金旗下的前锋博盈纯债和前锋汇盈也在近一月内净值大幅回撤，别离跌落10.15%和5.99%。

在前锋博盈纯债的三季报中，基金司理的杜旭表明，陈述期内，增仓看短期债券，高等级信誉债波段买卖，因为商场动摇较大，形成基金净值大幅回撤。

业内人士表明，一般来说，纯债基金是比较安全，危险低收益也低的产品，年内跌幅超20%在比较罕见。

业内人士以为纯债基金大跌与基金重仓的地产债相关。

到三季度末，民生加银添鑫纯债前五大重仓债券占财物份额为35.25%，其间有3只为地产债，别离为20宝龙02、20华远和20年代09。

20年代09由年代控股集团发行，近一月的价格跌幅已超越30%。

实际上，该基金向来偏心地产公司债，在二季度末，民生加银添鑫纯债五大重仓债券均为地产债，包含20年代09、20融创02、20宝龙02、20大连万达及负面一再的中国奥园。

此外，民生加银汇鑫一年定开和民生加银鑫享三季度末，其前五大重仓也包含多只地产债，如20融创02、20大连万达。

华南某基金公司人士表明，房地产企业是我国信誉债发行的主力，2020年国内房地产开发企业发行境内信誉债同比增加42%。

因而，踩雷的基金数量不少，据Wind数据，到三季度末，商场上超越70只债基前五大持仓包含地产债。

现在，地产职业信誉危险正在发酵，在三道红线监管趋严的情况下，房地产面对着全职业各项数据的下行。

“当时商场上危险连续露出的地产企业，大都为17-18年时仍然预判方针或许宽松，采取了急进的投融资战略的地产企业。”华创证券证券分析师周冠南以为，随同“三道红线”关于房企财物负债表的趋严，以及对企业再融资的晦气影响等一系列要素，当时地产职业面对着特别的严冬。

周冠南以为，职业出清的时刻不会太长，大约到2022-2023年，随同部分安全边沿显着缺乏的房企退出信誉债商场，职业信誉根本面有望取得修正。但从更长时间来看，依照我国2030年城镇化率到达70%的人口规划，2030年后城镇化进程估计将显着趋缓，到时地产职业全体或将全体进入职业衰退期。

兴业证券以为，房地产职业调整还在进行中，尽管近期方针在履行层面有必定调整，但融资端没有看到类比前几轮的宽松痕迹。

当下，房企的自动去杠杆进入“深水区”，个别危险在本年提高，企业违约危险事情显着晋级。下一年房企仍然面对较大的债款到期压力，与此一起，继续的债款压力之下房企再融资问题也存在演绎为流动性危机的危险。考虑到境外商场的动乱，对海外发债依靠程度过高的房企也或许会遭到“桎梏”效应更显着的影响。