[东岳集团股票]避险策略基金的定义(关于避险策略基金的描述不正确的是)

3月7日晚间，贵州茅台发布月度数据陈述显现，2022年1月份至2月份完成运营总收入约202亿元，同比添加约20%左右；完成归属于上市公司股东的净利润约102亿元，同比添加约20%左右。

受此影响，3月8日，白酒板块逆市走强，其全体上涨1.26%，跑赢上证指数（跌落2.35%），金种子酒涨幅居首，到达4.33%，贵州茅台也上涨2.71%，泸州老窖涨逾2%，伊力特、大湖股份、青海春天、山西汾酒、口儿窖、五粮液等6只概念股当日股价也呈现不同程度的上涨。

关于白酒板块逆市走强的体现，承受《证券日报》记者采访的私募排排网旗下融智出资基金司理胡泊表明，“一方面，白酒作为整个消费板块里商业形式最明晰的细分赛道，是整个消费股出资中心不行逃避的一部分；另一方面，在全体消费不及预期的情况下，白酒板块的防护特征或许整个消费板块里最好的；还便是近期茅台发布的月度运营数据添加比较亮眼，的确给白酒的消费注入了一剂强心针，然后带动了白酒板块的走强。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙表明，“近期遭到内外部利空要素影响，商场呈现继续调整。现在仍然在震动探底的进程之中，特别是创业板指数跌破2600点，沪深两市超越4300只股票翻绿，显现出商场心情化的特征。当咱们关于后市遍及看空、团体看空时，或许也是商场逐渐进入底部的特征，就或许迎来回转的时机。依据逆向出资理论，当商场呈现极度失望的时分，往往也是布局被错杀的优质龙头股时机，而白酒消费复苏有望带动板块估值修正。”

事实上，白酒职业上市公司成绩体现杰出。同花顺数据显现，到3月8日，已有10家白酒职业上市公司披露了2021年年度成绩预告，天佑德酒、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、水井坊、当代缘、贵州茅台等7家公司2021年全年成绩预喜，占比七成。

“白酒板块通过一年多的调整，现在估值现已到了相对合理的方位，在曩昔每一轮商场不确认性上升阶段，成绩稳定性较高的白酒板块都比较受安排喜爱。因而，价格现已相对合理并且成绩添加较好的白酒股，在现在商场动乱的布景下，重获资金喜爱。”奶酪基金司理庄宏东对记者表明。

受多重利好提振，部分商场干流资金开端布局白酒股。3月8日，白酒板块内有16只个股获大单资金喜爱，算计吸金8.23亿元。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青海春天最受追捧，大单资金净流入分别为2.11亿元、1.73亿元、1.23亿元和1.04亿元，泸州老窖、伊力特、皇台酒业、建发股份、迎驾贡酒等5只个股当日也均遭到千万元以上大单资金布局。

关于白酒板块的出资战略，中信证券表明，近期白酒板块继续回调现已开释较多失望心情，酒企正常的回款节奏则会对大部分公司本年一季度成绩供给支撑。未来稳添加方针方向下消费企稳可期，作为消费龙头板块，白酒有望保持装备价值。

中金公司也表明，冷季基本面稳健，失望避险心情引发白酒板块调整，当时估值布局性价比凸显。虽然短期经济增速存在下行压力，可是白酒板块基本面仍然稳健，连续结构性昌盛。

来历：证券日报

21世纪经济报导记者陈植上海报导

“当时，奥密克戎（Omicron）变异株的忽然呈现，正成为金融商场最大的黑天鹅事情。”一位华尔街对冲基金司理张刚（化名）向记者慨叹说。

11月29日，世卫安排发布陈述称，“奥密克戎”（Omicron）在全球进一步传达的或许性很高，奥密克戎变异株相关的全球整体危险被评价为“十分高”。这令他地点的对冲基金敞开了大幅调仓进程，即大幅减少美股、原油期货等危险财物的出资比重，转而加仓黄金、美债、日元、瑞士法郎等避险财物。

“感觉咱们前一天还在评论再通胀交易与经济复苏，现在却在热议奥密克戎是否会令全球经济再度停摆。”他指出。

在张刚看来，现在他们的财物装备战略似乎回到了2019年疫情迸发初期的极度避险出资场景。

“虽然有基金司理以为此举有点矫枉过正，但基金出资委员会以为在奥密克戎全球分散与经济再度停摆不确认性日益添加的情况下，保住本金安全与最大极限压低出资组合动摇性才是最重要的。”他直言。

记者多方了解到，挑选上述极度保存避险出资形式的华尔街出资安排为数不少。尤其在越来越多国家呈现奥密克戎相关病例的情况下，他们正押注全球金融商场行将迎来新一轮狂风暴雨。

可是，金融商场永久不缺少火中取栗者。

“也有不少投机本钱仍在活跃抄底原油、美股等危险财物，押注奥密克戎所形成的商场冲击远远低于商场预期。”一位美国证券经纪商告知记者。这令华尔街出资安排的财物装备变得“爱憎分明”——一边是许多对冲基金采纳极度避险的出资形式，一边是投机本钱仍押注商场对奥密克戎危害性存在巨大误判“获利”。但他们的胜负手，彻底取决于奥密克戎是否会形成全球经济再度面对停摆危险。

“对微观经济型对冲基金而言，现在咱们最大的忧虑，是怎么精准预判各国央行钱银方针是否会急转弯。”一位微观经济型对冲基金司理向记者直言。现在越来越多微观经济型对冲基金忧虑奥密克戎或令全球央行钱银方针再度由紧转宽，导致大类财物价格突然重估与出资组合净值动摇性加大，打了他们一个措手不及。

有人避险“安全至上”，有人抄底“火中取栗”

“在奥密克戎（Omicron）变异株呈现导致上星期五欧美股市与原油期货大幅跌落，商场一度呈现不错的抄底获利时机，但咱们不会参加其间。”张刚向记者泄漏。这背面，是基金出资委员会以为抄底行为面对高危险低收益。

详细而言，一旦奥密克戎继续分散导致金融商场惊惧心情添加与财物价格继续回落，抄底行为就将堕入“偷鸡不成蚀把米”的困境。

在他看来，促进基金出资委员会挑选极度保存避险出资形式的最大原因，是上星期末多个欧洲国家呈现奥密克戎相关事例，令商场忧虑奥密克戎全球分散危险日积月累，加之周一世卫安排以为奥密克戎变异株相关的全球整体危险“十分高”，进一步驱动他们开端奉行“本金安全至上”战略。

“上星期末，咱们已密布开会评论奥密克戎将给金融商场带来多大的黑天鹅事情冲击效应。”张刚指出。现在多位基金出资委员会成员主张基金财物装备战略应学习2019年头疫情迸发初期的大类财物价格剧烈动摇现象，将30%-40%资金投向黄金美债等避险财物，15%-20%投向现金类财物，剩下约40%-55%财物则会集投向公用事业板块防护股与疫苗研制股。

记者多方了解到，现在采纳相似财物装备战略的对冲基金为数不少。

“面对奥密克戎是否全球分散与形成全球经济再度停摆的不确认性，咱们仅有能确认的，是避险财物将继续迎来资金追捧。”一位华尔街大型多空战略对冲基金司理向记者指出。乃至不少对冲基金信任，若奥密克戎再度触发全球经济停摆，COMEX黄金期货价格有望快速上涨打破2020年8月创下的前史新高2089.2美元/盎司。究其原因，相比美债收益率因美联储提早加息而存在上涨压力（债券价格跌落），黄金则彻底是高通胀与奥密克戎全球分散的最大受益者之一。

可是，也有投机本钱偏偏挑选“反其道而行”。

上述美国证券经纪商向记者泄漏，在上星期五美股原油期货大跌后，不少投机本钱开端大举抄底，一方面他们以为这些财物价格在大跌后存在技术性反弹获利时机，另一方面他们觉得许多对冲基金等资管安排过度夸张了奥密克戎的危害性。

“不过，咱们也做好了危险对冲办法，比如在抄底美股时也加大了美股期货沽空力度，然后对冲美股股指大幅回落危险。”一位参加抄底的华尔街出资安排负责人向记者泄漏。在他看来，投机本钱勇于抄底的最大底气，是押注现有疫苗仍然对奥密克戎存在必定的防护能力，然后令许多对冲基金意识到自己对奥密克戎的惊骇心情过大，从而反手回补美股原油期货多头头寸，令他们坐收财物价格上升盈利。

最怕央行钱银方针“急转弯”

奥密克戎变异株的呈现，也令许多微观经济型对冲基金适当“伤脑筋”。

“咱们现有的出资组合，现已计入美联储下一年三次加息，欧洲央行减缩QE的预期，一旦奥密克戎全球分散导致各国央行突然由紧变松（保证经济不会因停摆而阑珊），整个出资组合就将面对巨大的净值动摇危险。”上述微观经济型对冲基金司理向记者直言。

现在他们正亲近重视首要经济体央行官员对奥密克戎是否全球分散的最新观念，剖析他们钱银方针急转弯的触发几率。

但在多位微观经济型对冲基金司理看来，要精准猜测各国央行钱银方针是否急转弯由紧变松，难度不小。由于现在许多国家也无法确认奥密克戎变异株的危害性，以及它是否会形成多大领域的全球经济停摆。

一位华尔街大型资管安排财物装备部主管向记者泄漏，现在他们的应对战略，便是构建一整套低相关性的全球财物装备组合，即使全球央行钱银方针急转弯形成全球各类财物价格呈现连锁性剧烈动摇，他们这套财物装备组合也能保证净值回撤率与动摇性相对较低。

“其间，咱们正在添加现金等价物的持有比重，尤其是日元、瑞士法郎等避险钱银，此外咱们正考虑加仓我国财物，由于我国财物与全球金融商场的动摇相关性相对较低，且流动性也相对杰出。”他指出，此举的意图，便是当奥密克戎全球分散触发经济停摆与各国央行钱银方针突然急转弯时，他们的财物装备战略能尽或许完成财物安全最大化。