一季度券商债券承销业务承压：双创债发行额泓德基金管理有限公司降低，地方债不足去年同期两成

4月27日中证协最新发布2022年一季度证券公司债券承销事务专项计算，计算包含券商在当地债、绿色债、立异创业债三大项事务方面的数据。

2022年一季度，28家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色财物证券化产品管理人共承销发行40只绿色债产品，算计金额418.99亿元，其间财物证券化产品6只110.79亿元。

11家证券公司承销发行7只立异创业公司债，算计金额68亿元。

26家证券公司参加当地政府债券算计中标金额42.89亿元，算计中标区域4个。

自2022年1 月 21 日，国家发改委等七部分联合印发《促进绿色消费实施方案》，提出稳步扩展绿色债券发行规划、鼓舞金融机构和非金融企业发行绿色债券以来，绿债主体在债券和借款两头均有望享用融资便利性，是当时为数不多的方针鼓舞种类。

一季度绿色债券发行额也是当地债、绿色债、立异创业债中仅有增加的种类。

承销发行绿色债419亿，中信建投、中信、中航居前三

在当时债券发审方针趋紧、债市结构性财物荒的布景下，绿债能否成为债券承销事务的突破口呢？

证券业协会数据显现，28家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色财物证券化产品管理人共承销发行40只产品，算计金额418.99亿元，其间财物证券化产品6只110.79亿元。

详细来看，绿色公司债券主承销家数方面，中信建投以3.33家(包含联合主承销)位居第一，中金公司以3.24家紧随其后，浙商证券以3家的成果为列第三位，中信证券以2.33家居第四位，东吴证券以2家列第五位。 天风证券、安全证券、国泰君安、财达证券、方正承销保荐、国联证券、华金证券、瑞银证券、万联证券、银河证券、甬兴证券、中航证券家数平均数均为1家，列7-18位。

从绿色公司债券发行金额来看，中信建投以74.33亿元排在首位，中信证券以43.41亿元列第二位，中航证券以39亿元列第三位。前十家券商承销金额占绿色公司债券整体达77%，职业二八分解加重。 算计中标当地债42.89亿，中金公司8.2亿居首位

从当地政府债券来看，26家证券公司参加当地政府债券算计中标金额42.89亿元，算计中标区域4个。

从当地政府债券实践中标金额来看，中金公司以8.2亿元遥遥领先，华泰证券以7.18亿元位列亚军，超越2亿元的还有3家券商，分别为：神州证券 (6.02亿元)、华西证券(4.1亿元)、国泰君安证券(2.5亿元)。 从当地政府债券实践中标区域数来看，国泰君安中标3个区域，中信证券、广发证券、海通证券、华创证券、华泰证券、华西证券、中金公司均中标2个区域居前列。 11券商承销双创债68亿

为拓展中小企业融资途径，监管部分2016年开端大力推动立异创业公司债试点。在试点期间，监管层要点支撑新三板立异层企业以及在拟定区域运营的公司。监管层经过方针支撑、外部鼓励等方法培养双创债商场。

因为双创债的发行主体为立异创业公司和创投公司，可谓为我国高新技术型工业开展注入了一剂强心剂。在发行的批阅上，双创债具有批阅时间短、批阅效率高的优势；但因为票息分解比较大、投资者对债款主体点评要求高级要素，契合发行条件，且商场认可度满足的发债主体数量较少，双创债商场仍处于培养阶段。

监管层为了招引投资者，也设置了一些立异法令，探究下降信用风险的机制。包含支撑设置转股条款，探究增信机制立异等。

在双创债方面，国泰君安、中泰证券、海通证券、申万宏源、民生证券、华泰联合、中信证券、广发证券、银河证券、中金公司、中信建投11家券商上榜，共承销发行7只立异创业公司债，算计金额68亿元。 各家券商在双创债发行上协作严密，比方22张科01债券，主承销商为国泰君安证券,民生证券。22合肥科技农商双创债01，承销团成员包含华安证券,华泰证券,安全证券,上海银行。

双创债、当地债承销规划同比下降

比照2021年一季度有关数据，记者发现，券商债券承销事务有两项数据同比下降。

当地政府债方面，2022年一季度，26家证券公司参加当地政府债券算计中标金额42.89亿元，算计中标区域4个。2021年一季度，40家证券公司参加当地政府债券算计中标金额231.05亿元，算计中标区域8个。2022年当地政府债一季度较同期降幅达81.43%。

在绿色公司债方面，2022年一季度，28家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色财物证券化产品管理人共承销发行40只产品，算计金额418.99亿元，其间财物证券化产品6只110.79亿元。2021年一季度，29家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色财物证券化产品管理人共承销发行25只产品，其间财物证券化产品3只，算计金额266.29亿元。2022年绿色公司债较同期增幅为57.34%。

2022年一季度，11家证券公司承销发行7只立异创业公司债，算计金额68亿元。而2021年一季度，则有15家证券公司承销发行9只立异创业公司债，算计金额98.8亿元。2022年一季度创业立异公司债较同期降幅为31.17%。

比照2021年同期数据，2022年一季度绿色财物证券化产品、财物证券化产品事务有较大起伏进步。其间，仅绿色公司债券增加57.34%，当地政府债券算计中标金额同比降幅达81.43%；立异创业公司债同比降幅达31.17%。

整体来看，2022年一季度债券承销事务参加券商虽增多，但当地政府债和双创债发行产品数量和发行金额均有所下降，仅绿色公司债与同期比有较大增加。

正如中金公司展望，掌握全面注册制变革落地带来的机会，活跃服务实体经济，加强才能圈建造，加大客户掩盖广度和深度，在债券承销事务竞赛中继续进步项目储藏数量，进步商场份额和排名仍至关重要。