美国2季度实际GDP环600057资金流向比萎缩32.9%，成为二战以来最大单季经济下滑
2024-04-06 13:56:45 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自中金公司。
美国刚刚发布了2季度GDP数据，实践GDP环连年化增速-32.9%，略好于商场预期的-34.5%，比较1季度的-5%进一步恶化，也成为二战以来最大的单季度经济下滑。数据发布后，美元小幅走弱。详细来看，各分项状况如下：
私家消费环比-34.6%(年化，下同)是首要连累项。1)产品消费环比-16.7%。其间，耐用品消费环比-5.8%，跌幅比较1季度的-14.0%收窄，健身器材等环比增加+31.1%是重要奉献。非耐用品环比-21.6%，上季度为+6.6%;2)服务环比-43.4%，下降起伏远大于产品消费，与咱们估计的封闭对依赖于人与人触摸的服务业冲击更大这一判别相符。这其间，住宅及水电费用环比+6.9%，金融保险-5.5%，医疗环比-61.6%，餐饮住宿环比-81.4%，走运环比-85%，文娱环比-93.3%。
私家固定资产出资环比-29.3%。其间，居民地产出资环比-38.7%，企业出资环比-27%。企业出资中，修建(厂房、油井等)环比-34.9%，设备出资环比-37.7%，研制出资环比-7.2%。鉴于利率大幅下行后，地产需求反弹较快，咱们相应估计，私家出资中地产出资将在3季度首先反弹，而设备出资等上升的速度将相对更慢。
净出口“阑珊式”改进持续。公共卫生事件加重影响下，全球交易在2季度均明显萎缩。美国方面，其2季度实践出口环比下降64.1%，进口下滑53.4%。不过，由于其进口规划更大，全体作用是美国交易逆差收窄，然后净出口对经济增加奉献+0.7个百分点。不过咱们也持续着重，这种需求坍塌时期净出口的正奉献，是典型的“阑珊式”改进，并非什么功德。
GDP平减指数环比-1.8%，同比0.6%，显现在需求大幅下降中价格指数承压。
2季度数据现已是曩昔时，3季度经济渐进复苏依然是大趋势。全体看，美国经济压力最大的4月份现已曩昔，而5月和6月数据现已明显上升。进入3季度，尽管7~8月经济复苏节奏由于公共卫生事件反弹而比较5~6月份“缓一缓”(《公共卫生事件反弹或许令美国经济复苏节奏“缓一缓”》)，但咱们估计全体趋势依然是持续修正。因此，咱们估计美国3~4季度GDP将重回环比正增加。
美联储方针态度有望持续宽松。在最新的7月FOMC议息会议上，美联储表明，美国经济和通胀持续面对较大下行危险。因此，咱们估计，其方针态度鄙人半年将保持宽松，包含持续每月1200亿美元的QE购买，以及9月会议或许宣告选用“均匀通胀方针制”，11月会议或许修正前瞻指引(《美联储7月议息：安静度过，但更多宽松或在路上》)。
图表: 美国2季度实践GDP环比折年增速-32.9%，略好于商场预期的-34.5%
（修改：郭璇）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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