别急着迈入2020年，防御贵州期货配资性股票了解一下？
2024-04-08 16:38:40 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自“智堡Wisburg”。
防护性股票的界说是在紊乱年代发展起来的。本钱集团的四位出资组合司理共享了他们怎么抵挡下一次经济低迷。
要害点
在这个紊乱的年代，很难给防护性股票下界说。
传统上采纳守势的公司或许难以实现自己的名誉。
一些成长型股票或许会体现出防护性。什么是防护性股票?这是一个简略的问题，从前有一个简略的答案。在曩昔的几年里，防护型股票是消费品、公用事业和医疗保健范畴牢靠、保存、庸俗的出资。这些公司产生了安稳的现金流，付出了安稳的股息，并且没有“网络公司”的姓名。
不过，最近出资者对防护性股票的观念发生了显着的改动。包含食物、烟草和电信公司在内的许多从前被以为是防护性的企业，因为科技的前进、顾客行为的改动和全球经济的剧烈竞赛而受到冲击。
当出资者鄙人一次阑珊降临之前寻觅防护性股票时，他们或许会发现一个更广泛的界说是有道理的。
出资组合司理Alan Wilson解说说：“防护性股票是指在经济阑珊期间，公司的收益和收入有潜力坚持杰出的股票。”
“所以要害的问题是，那些曩昔体现出防护性的公司将来还会继续这样做吗?我不太确认，”威尔逊说。“这或许在很大程度上取决于下一次阑珊的原因。”
食物职业
几十年来，食物公司一向被视为典型的防护性出资。人们需求吃东西，对吧?事实上，在2008年至2009年的全球金融危机期间，一些食物相关企业的体现相对于全体商场而言还算不错，其间包含麦当劳(McDonald 's)、Panera Bread和沃尔玛(Walmart)。但那是在这项事务被亚马逊(Amazon)等新进入者、顾客口味的改动、大规模整合以及来自在线送餐草创公司的竞赛打乱之前。
食物职业巨子卡夫亨氏(Kraft Heinz)便是一个比如，跟着顾客越来越多地承受新鲜食物和有机食物，而不是加工食物，该公司陷入了窘境。本年2月，卡夫亨氏对旗下一些陷入窘境的品牌进行了154亿美元的财物减记，这些品牌包含Velveeta、Maxwell House和Miracle Whip。该公司还将股息削减了36%。
出资组合司理Jonathan Knowles表明：“食物等传统职业面对一些应战，或许不像咱们从前以为的那样具有防护性。与许多其它职业相同，它正在阅历一段颠覆性的时期，这正在改动出资格式。”
进攻是最好的防护吗?
Knowles以为，防护性股票的界说近年来现已发生了改动。它现在或许包含盈余添加微弱、产品立异、定价权强、有才能改动现有职业现状的公司。
“很多人或许不同意我的观念，但我以为，像谷歌母公司Alphabet这样的公司，根据其现金流和在互联网查找商场的主导地位，有一些防护性的特色。”Knowles也将Facebook归入这一类。
Knowles弥补道，以大都规范衡量，这些企业都是成长型企业，但根据其微弱的获利潜力、立异才能和相对有吸引力的估值，这些企业在经济继续低迷时仍或许体现杰出。
查看成长型企业
出资组合司理Lisa Thompson说，防护型股票一般与传统的价值型出资联络在一起，但精选成长型股票必定不该被忽视。
Thompson解说说：“在咱们近年来看到的一些相对较小的商场低迷中，有许多高质量成长型公司的体现好于全体商场的比如。它们往往是那些具有强壮办理和稳健财物负债表的公司，可以在困难的环境中生计。”
此外，一些成长型股票或许体现出逆周期特征。芝加哥商品买卖所集团(CME Group)便是一个比如。这家总部坐落芝加哥的买卖所为衍生品、期权和期货买卖供给便当。在商场极度动摇期间，芝加哥商品买卖所的收入往往会上升。
跟着买卖活动的添加，芝加哥商品买卖所的股价基本上也在上涨——就像2018年第四季度标普500指数跌落近14%时的状况相同。在此期间，芝加哥商品买卖所的股价上涨了12%。
公用事业股在低迷时期也或许坚持安定的防护特征，只需它们由有才能、有经历的办理团队办理，并在一个人口安稳或不断添加的商场中运作。
寻觅高质量的股息而不是“价值”
就像曩昔辨认防护性股票比较简单相同，曩昔为你的出资组合挑选防护性出资战略也相对比较简略——只需转换成价值导向型指数，然后收工。
但重要的是，出资者要理解，价值型股票并不总是防护性的。例如，许多被归入盛行价值指数的股票不付出股息，也没有很高的信誉评级。2018年，罗素1000价值指数(Russell 1000?Value Index)中约22%的股票派息低于0.1%，该指数中约40%的评级公司的评级为BBB -或更低。债款水平高得令人质疑的公司也并不罕见。
拖欠债款或评级下调或许会导致股价暴降。出资组合司理Joyce Gordon表明，更好的战略或许是重视那些最有或许保持继续派息的高质量公司。
(修改：程翼兴)
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