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[锂电池上市公司]基金经理请注意:美圣诞零售或井喷

2024-09-29 08:58:55 来源:盛楚鉫鉅网

美股10月“蹦極”,基金經理驚魂未定,標普500已再創歷史新高,爲破跑輸“宿命”,只有被迫追高。單看一隻阿里巴巴,就知基金經理們追到氣咳。

阿里公佈季績後,股價躍過百一闖百二,頭尾不過五個交易日。業績發佈前摸不準開大開小,longstranglecall、put(多頭勒式策略買入與賣出)押兩瓣,以小博大。不過老畢只是光講講,noaction(沒有去操作)。

瑞銀:標指明年見2225

時近歲晚,又是大行敲鑼打鼓看運情的季節。瑞銀搶先出閘,預計標普500明年會到2225點,每股盈利126美元。標指週一收報2038點,瑞銀的預測等於說,現在至2015年底,美股大概有一成上升空間。

投行精明,怎麼會不作兩手準備?預測荒腔走板,改口也noproblem(沒問題)。瑞銀開出的2015年標指目標,下行風險爲1750點,上行風險則爲2400點。假設好的不靈壞的靈,美股約有一成半下調空間;倘若壞的不靈好的靈,上望漲幅一成八。

今天不知2024-09-25事,何況明年?投行總得找話來說,瑞銀繼續唱好,理據一爲美國就業增長強勁,二爲消費者信心穩步上揚。顯而易見,在UBS眼中,美國經濟已能靠自己雙腿走路,毋須美聯儲超寬鬆政策扶持,就業改善重燃美國人消費意欲,企業盈利水漲船高。

美零售業迫不及待增聘人手

姑且勿論瑞銀之言是否經得起事實考驗,該行賴以支持美股牛市的兩大因素,令老畢猛然想起上週五公佈的美國10月份就業報告。投資者一般只着眼失業率和新增職位兩個範疇。上月失業率5.8%,創了六年新低。然而,這個數字受放棄求職人數扭曲,並非可靠的勞工市場指標,市場因而較重視非農業新增職位。

撇開工作質量、工資水平等美國選民念茲在茲的問題,單看職位增長,上月數字令不少人感到振奮。首先是,10月新增21.4萬個工作崗位,爲美國連續第49個月錄得職位增長,維持時間之長,乃上世紀三十年代以來所未見。

更重要的是,連同上月,美國每月新增職位多於20萬,勢頭已持續9個月,跟1993至1995年的19個月尚有距離,但已是上世紀九十年代以來,美國新增20萬以上職位維持最久的一段日子。

美國勞工市場的動力,明顯勝於2005至2006年上一個加息週期,這當然不等於美聯儲此番啓動利率正常化,息口將上調至5釐;以美國長息走勢和環球經濟環境而論,美國加息步伐若跟十年前看齊,美債年化結算利率曲線難保不會出現倒掛(inverted),從而發出衰退訊號。然而,新增職位若保持過去一年的強勁勢頭,美聯儲要長時間延續超低息,空間肯定越來越小。

令老畢最意想不到的是,美國零售業招聘意欲之強,破盡歷來10月份紀錄。根據以往情況,零售商爲應付感恩節/聖誕節購物旺季,每年到了這個時候,都會大增人手迎接血拼。平均而言,10月招聘佔零售商第四季新增職位不足二成;那等於說,感恩/聖誕僱用高峯期在11和12月。按此推算,美國今年購物旺季新增職位總數,沒有100萬也有90萬。

除非2014年成爲“異數”,業界集中於10月增添人手,否則零售商如此積極,想來想去只有一箇原因:對假日消費信心爆棚。假設11、12月佔旺季招聘八成的慣例不變,美國今年第四季零售額增長,不難破盡過去二十年紀錄。

油價低迷對消費的刺激效應,從零售商迫不及待增聘人手,窺一斑知全豹。基金經理追完阿里巴巴,氣未喘定,只怕又要追零售股了。

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