互惠互利还是心怀鬼胎？车圈三大“1元交易”各有因果

　　最近一些大的车企竟然宣布“以一块钱的价格出让股权”，你以为他们是在开玩笑，其实他们是在寻求在不断变革的市场下，对自己最强有力的生存方式。从一年前的华晨雷诺，到今年的一汽夏利，再到刚刚发声的长安铃木，这几场“1元交易”的背后，又隐藏了那些是非因果呢？

　　金杯不傻，雷诺也不傻

　　2017年7月4日，华晨中国汽车与雷诺订立框架合作协议，雷诺汽车同意收购华晨中国资产，华晨中国将向雷诺出售沈阳华晨金杯汽车有限公司49%的股本权益，价格为1元。

　　同强强联手不同的是，此时的华晨金杯，早已不是当年那个国内轻型商用车的领头羊了， 10多年来负债总额高达107亿元，其中94%的资产负债率达到自2010年以来最高值。不用说盈利，如果不是靠着政府的补贴或出售资产，如此高的负债率恐怕早就面临着关停破产了。这次“买一赠一”的交易，实际上是雷诺花了1块钱买了华晨金杯49%(就是不到一半)股权的同时，也获赠了上百亿的负债包袱。所以金杯并不傻。

　　而雷诺想扩大中国业务的意图也不是一天两天了，早在1994年雷诺就曾在中国设立合资公司三江雷诺，但最终均以失败告终；2004年，雷诺又考虑与东风合资，但直到2013年才真正获批落地。此次华晨金杯的股权转让，刚好给了雷诺一个扩大在华业务的落脚之处，又不用给钱，又能在现有的基础上直接牵手华晨生产轻型商用车，白白拿到的49%更像是中国市场张开怀抱的双手，这时候几乎不用考虑负债问题。所以雷诺也不傻。

　　在2017年车市平淡的基调下，商用车市场却迎来了回暖。据中国汽车工业协会统计，1-11月商用车产销分别为377.67万辆和375.35万辆，同比增长15.02%和14.79%。也就是在此时，华晨金杯同雷诺双双联手创建了新的合资公司华晨雷诺金杯汽车有限公司。未来新合资公司将以本地化的形式生产三大类汽车：MPV、中型厢式客车及货车、大型厢式客车及货车，到2022年将实现年销量15万台，同时加快电动车系列产品的发展，着力实现金杯、雷诺、华颂三大品牌齐发展的目标。

　　亿欧汽车认为，一方面，外资的引入将解决债务上的风险；另一方面，也预示着我国自主品牌迎来了体制、机制上的创新。最重要的是，双方都找到了利益的出发点，通过资源置换、技术合作等方式，开辟了属于双方的合作共赢新模式。

　　接盘侠尚未实锤，一汽夏利等待黎明

　　2018年7月19日，一汽夏利决定以不低于1元的价格对外转让全资子公司天津一汽华利汽车有限公司100%股权。经北京中林资产评估有限公司评估，华利汽车股东全部权益为-96,187.94 万元。

　　在交易条件上，一汽夏利表示，受让方须承诺保证归还华利汽车应付一汽夏利不低于8亿元的欠款，华利汽车全部员工原则上由一汽夏利负责安置。此外，上述股权转让价格不含华利汽车的1.92亿元土地估值和0.4亿元房产估值。

　　据亿欧汽车了解，一汽华利(天津)汽车有限公司的前身是天津华利汽车有限公司，最早建于1965年，当时主要负责生产吉普车、130轻型货车以及微型货车等车型，完全可以达到世界先进水平。2002年天津汽车工业集团与中国一汽采取股权转让的方式联合重组，天津华利更名为一汽华利(天津)汽车有限公司。2008年，一汽夏利收购一汽华利之后，营业收入一度下滑，连续亏损6年，2017年亏损金额高达16.4亿元。尽管从2015年通过出售股权的方式实现盈利，但是截至今年上半年，营业收入已从9475万元跌至1929万元，而今年6月份的销量更是惨淡到只有1366辆。

　　究其原因，首先是一汽夏利对产品的定位设置不清晰甚至有误，并且没有跟上市场营销的时机。继风靡世界的夏利系列停产以后，骏派系列完全呈萎靡之势，与同期上市的一众SUV车型不具备竞争力；其次是由于一直传出一汽夏利即将破产的消息，使得业界上下对于这家老公司老品牌，早已持有不看好的态度；最后，一汽夏利始终缺少自主经营权，而一汽集团内部对于夏利的资源投入越发减少，重视程度远不如红旗、奔腾等子品牌。

　　目前谁将接手一汽华利，还没有明确的结果，但是根据行业内人士的普遍推测，与一汽集团签订战略合作的新造车企业拜腾汽车，最将有可能成为传说中的“接盘侠”。2018年7月2日，拜腾与一汽集团签署了战略合作框架协议，拜腾的B轮融资也获得了一汽集团参与，投资金额达2.6亿美元。尽管亏损巨大，但一汽华利完整的乘用车生产资质依然对市场具有较大吸引力。如果能成功接手，拜腾汽车就可以合法生产已经规划的SUV、轿车及MPV车型，而这也符合现在义军崛起的新造车势力投入市场的一种方式。所以这笔8亿零1块的买卖，还是要看各企业的具体需要了。

　　长安汽车完全接手，铃木彻底在华陨落

　　2018年9月4日，长安汽车与日本铃木及铃木中国达成协议，以1元现金收购日本铃木及铃木中国分别持有的长安铃木40%股权及10%股权。收购完成后，加上之前持有的50%，长安汽车持有长安铃木100%股权。

　　据亿欧汽车了解，长安铃木成立于1993年，主打小型车，曾经推出过像奥拓、雨燕这样风靡一时的爆款车型。2009年随着奥拓上市，年销量突破15万辆；2011年达到22万辆。但在那之后，长安铃木开始呈现下滑的态势，2012年销量同比下滑22.7%至17万辆；2017年整体销量仅为8.38万辆。2018年1-7月长安铃木累计销量仅为26221辆，截至2018年4月30日，其资产总额为45.3亿元，负债总额为48亿元，净资产为-2.7亿元。

　　不难发现，最近几年SUV在短时间内席卷全球汽车市场，逐渐，就连小型、紧凑型SUV都已经满足不了消费者的需求，越来越多的人趋向普拉多、路虎揽胜等中大型SUV。“趋大”的龙卷风，使得许多主机厂纷纷改变了产品思路。然而，长安铃木并没有及时作出调整来迎合市场的需求，依旧秉持“精品小车”的产品路线，以至于销量不断下滑，品牌竞争力不足，最终没落于市场。

　　此次长安汽车再收购长安铃木中日方的股权，意味着铃木汽车将彻底退出中国市场，一家老牌传统的日系车就这样走到了“解散”的终点。而在长安汽车眼里，此次收购符合其战略诉求。

　　长安铃木表现在资产质量良好，生产设施完善；除了为长安代工的部分产品，其剩余产能还可作为重庆基地产能补充，本次收购有利于长安铃木员工及相关方稳定。本次股权转让完成后，长安铃木将由长安汽车的合营企业变为全资子公司，纳入长安汽车合并报表。

　　跟华晨的引入外资和华利的减轻负债不同，此次长安的收购，没有给铃木留下喘息的机会，尽管2022年合资合约解除前暂时不会改名，但100%的股权出让已经是给这个曾经红极一时的品牌画上了一个句号。

　　陆续浮现的“1元交易”中，有寻求资质，争取利益最大化的互相慰藉；有投入不足、急于卸下负债包袱的观望等待；也有全盘托出，无奈退出市场的黯然神伤。牵一发而动全身，这样的合作不仅仅是简单的改名换姓，也预示着不同品牌对于未来发展道路的进一步规划。到底结果如何？这笔买卖谁亏谁赚？还得靠时间和市场去检验。