香港建筑服务分金蝶国际包商联合承建欲上创业板 最低仅两名客户
2024-04-19 21:21:56 来源：盛楚鉫鉅网
10月21日，财经得悉，在香港从事修建服务分包事务的联合承建控股有限公司正申请在港交所创业板上市。尽管手头项目合约不少，但过高的客户会集度以及不行忽视的财政危险，都是联合承建未来开展有必要直面的问题。
客户会集度极高 成绩起伏不定
联合承建在香港为小型工程供给规划及修建服务，包含创新、小型改建及加建工程、翻修、装饰及保护工程等。公司首要从事公共分部项目，并在香港公共物业及设备供给修建工程服务中担任分包商。
依据Frost&Sullivan出具的陈述显现，香港修建工程服务商场近年来稳步增长，2010年到2015年，香港修建工程服务商场的收益由2010年的354亿港元(单位下同)增加到2015年的411亿元，年均复合增长率为3%。其间公共分部的修建工程服务商场的收益由2010年的100亿元增长到2015年的110亿元，年均复合增长率为1.9%。现在，香港修建工程服务商场高度涣散，竞赛较为剧烈，联合承建在其间占有约0.8%的商场份额。
联合承建的客户首要是总承建商，到2016年3月31止两个年度及到7月31日止四个月，公司合共分别为四名、三名、及两名客户供给服务，其间最大客户收益占比分别为50.4%、63.2%及72.4%，客户会集度极高。
过高的客户会集度，也在必定程度上形成了联合承建成绩的不稳定。公司到2016年3月31日止年度收益为6499.4万，同比呈现下滑，毛利及赢利总额分别为2595.0万及1467.2万，同比却呈现上升。而到7月31日止四个月，公司收益为3161.2万，同比大幅上升，但毛利及赢利赢利总额分别为947.2万、372.2万，增福却并不大。
因为联合承建的收益首要来自于非经常性项目，而客户的过度会集，也使得公司期内收益波动性变大，单个项目的毛利率水平对公司全体毛利率形成较大影响。
好消息是，联合承建手头仍有很多项目，两个将于12月31日到期的合约将于7月31日后承认收益约6090万，公司未竣工项目及已接受但未发动的项目待承认金额合共约1.3亿元。
财物负债率居高不下 财政危险不行忽视
财经注意到，联合承建财物负债率尽管有所下降，但仍然居高不下，现在到达157%。
一起，联合承建财物及负债首要以活动财物及活动负债方式存在。一旦活动财物不能及时变现，而活动负债又需求持续偿付的话，公司现金流可能会遇到困难。
现在，联合承建活动财物首要为客户合约工程款，约7265.5万，活动负债首要为交易敷衍金钱及敷衍收据、客户垫款以及银行借款，分别为1047.8万、4152.6万、1031.3万。而活动财物中现金仅为595.7万，加之公司现已用去99.8%的银行授信，假如遇到客户合约款延期付出等问题，则公司资金链将变得非常严重，这是不行忽视的危险要素。
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