150189（股票开户之后销户）
2023-12-29 03:20:20 来源：盛楚鉫鉅网
截止21Q4，A、H股消费职业获国内基金重仓持仓19.8％，环比-0.8pct、比较21Q1降4.2pcts；北向资金持仓消费占比19.1％、环比+0.5pct，南下资金持仓消费占比17.5％、环比+0.1pct。消费持仓依然会集，国内、北向Top10占比别离为71％/76％，但调仓方向存异，其间国内基金21Q4持续减仓白酒，而北向从头加仓白酒；国内基金21Q4加仓种业、饲养、酒店，减仓免税。
▍2021消费持仓逐季下降、21Q4环比降幅收窄。
到2021Q4，国内基金重仓中A、港股消费持仓占比算计19.8％，环比降0.8pcts、比较21Q1下降4.1pcts。北上资金消费持仓占比19.1％、环比提高0.5pct。
国内基金消费持仓占比持续下降，但比较21Q3环比降幅显着收窄，分职业来看，白酒、免税持续减仓，种业、饲养、酒店等加仓显着。而北向资金增持白酒，带动消费持仓占比上升。食物饮料持仓依然最高，21Q4国内基金重仓持仓占比15.3％、环比降0.5pct，北向资金持仓占比14.2％、环比升0.5pct。
其他职业中，顾客服务21Q4国内持仓占比（-0.5pct）、北上持仓占比（-0.3pct）均下降，农业21Q4国内持仓占比（+0.2pct）、北上持仓占比（+0.2pct）均上升；其他板块持仓占比改变不大。
▍持股保持会集，国内、北向增减方向存在差异。
消费持股一向比较会集，现在依然保持，其间北上资金比较国内基金愈加会集：国内、北向Top10消费持股市值占比别离为71％/76％。职业散布上，均偏好于食物饮料，Top10个股国内、北上别离有8、7支个股来自食物饮料职业，散布于白酒、调味品、乳制品子职业。
但21Q4国内与北向仓位改变方向存异，Top10个股中国内基金减仓中国中免、伊利股份及大都白酒，而北向则在21Q4加仓白酒。北向资金持仓较高的消费个股包含贵州茅台、中国中免、伊利股份，一起，持仓较多的海天味业、珀莱雅、牧原股份、安琪酵母等个股，国内基金持仓则较低。与此对应的，国内基金对洋河股份、古井贡酒、海大集团、酒鬼酒等持仓很高，而北向资金持仓较低。
▍危险要素：
疫情影响致经济放缓超预期形成消费低于预期；自然灾害、政治事件带来的负面影响；原材料价格上涨，本钱向下流传导不力；汇率大幅动摇的负面影响；单个公司管理危险等。
▍出资战略：
现在消费各职业2022年PE估值在12-28倍之间，其间港股消费股以及A股中食物饮料职业估值比较2015以来最高值百分位相对较高、在60％以上，其他职业在30％-40％左右，咱们以为消费职业现在估值处于合理区间。自2021年8月南京疫情发生今后，疫情的持续扰动抵消吃力的开释发生直接负面影响。2022Q1因新年、冬奥，疫情管控依然严厉，抵消费的限制还在持续。2022年全年去看，咱们保持判别：消费全体将呈弱复苏态势、逐步回归应有的潜在增加轨迹。出资主张要点重视两大主线时机：
一是长时间逻辑下的优异龙头企业受商场环境或阶段性要素影响跌落带来的轻视时机，包含白酒、啤酒、乳制品、本地日子服务、运动服饰、旅行零售等商场空间和竞赛格式兼备的职业龙头；
二是疫情好转预期下具有清晰边沿修正逻辑的职业和公司，包含：1）疫情管控放松逻辑下的修正，能够要点重视受疫情冲击最为明显的服务业相关的修正时机，包含酒店、免税、餐饮、OTA、景区、博彩等；2）原材料价格回落或产品涨价带来的本钱压力减轻，然后有望迎来成绩拐点的职业，包含调味品、速冻食物、日子用纸、日化等；3）周期回转逻辑，首要是以猪为代表的饲养职业。
▍引荐装备：
中国中免、华润啤酒、伊利股份、华住集团、贵州茅台、绝味食物、大败农、温氏股份、美团、携程、海伦司、九毛九、贝泰妮、华利集团、李宁、思摩尔世界、五粮液、泸州老窖、拼多多、京东、晨光文具、太阳纸业、珀莱雅、华熙生物。
本文源自财经新闻
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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