德邦基金(北京软件和信息服务交易所)

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本文概要：1、结构性牛市下：哪些高管增持埋真金，哪类减持藏暗箭?2、道氏技能：谋局氢燃料电池要害资料国产化 打造新动力资料工业增加极结构性牛市下：哪些高管增持埋真金，哪类减持藏暗箭?

答：原标题：结构性牛市下：哪些高管增持埋真金，哪类减持藏暗箭 沪指现已接连3个月上涨，而且已站稳3300点，结构性牛市下部分高管开端减持、部分高管仍在增持。 彩贝财经（大众号icaibei）大略计算， 8月份以来，约109家上市公司呈现高管减持，有4家上市公司高管减持股份份额超流转股的1%， 别离是道氏技能、露笑科技、天华超净、迈克生物，减持份额别离为3.86%、1.51%、1.5%和1.16%。 一起，也有不少上市公司高管增持自家股票， 8月至今，共88家上市公司呈现高管增持，增持股份占流转股份额超1%的有6家， 其间双杰电气因为增发配股，高管增持份额最高，达27.01%，其他5家别离为迦南科技（5.13%）、新经典（2.4%）、兆易立异（2.1%）、兴民智能（1.61%）、陕西金叶（1%）。 在职业研讨范畴中，高管增持常常被解读为看好公司展开，而减持则被视为利空事情。通常情况下， 公司高管比一般出资者更了解公司，把握的公司信息也愈加详实。因而高管的的增减持行为能够影响商场对股价的预期。 从商场均匀体现来看，增持后股价在长时间会有较好体现，减持往往开释失望信号导致股价走弱。不过依据商场均匀的成果较为粗糙，或许掩盖了不少有价值的信息。并不是一切增持都是好的，也并非一切减持都值得惊惧，本文彩贝财经将帮咱们剖析下：哪种类型的高管增持更好？哪类高管减持更需求进步警觉？ 高管增/减持的规则整理 彩贝财经（大众号icaibei）总结发现，上市公司高管增/减持会有以下共性： 1.上市高管增持事情数量多在1、12、7、8、9月份有飙升。而减持则多产生在1、12、5、5、6月。 2.增持更多在熊市中发 生，而减持更多在牛市布景下进行。这点很好了解：大额增持多需求操控本钱， 而减持则倾向尽或许多地套利。 3.高管减持首要会集在计算机、软件和专用设备制作职业中。这些职业的公司大多数在创业板和中小板上市，市值不大，上市时间短，减持次数多、占流转比高、 数额大。高管增持职业首要会集在电气机械与专业设备、化学、医药等职业。 哪类增／减持更值得重视？ 1.高管增／减持的力度 股票变化数量占流转股比来衡量。从逻辑上来说，增持力度越高，阐明高管对公司未来展开的决心越强， 而长时间来看公司股价也应该完成这一点。 2.公司高管前史增减持次数 公司前史减持较少的股票，假如忽然产生大额减持，需求分外引起留意！反而关于那些常常开释减持信号的公司，小额屡次减持，利空提早开释，冲击力度相对较小。而曩昔常常产生高管增持的公司，利好程度很或许比较有限。 3.公告日是否处在敏感期 高管增减持多会集在年尾和年中。原因首要为：正常年报和半年报宣布较慢，尤其是年报，最晚推迟到次年四月份底宣布。 而公司高管在年底基本上已对公司成绩有了大致的判别，所以假如公司较强的成绩进步预期，高管应该会有动力增持。 依据中泰证券测算： （ 1）敏感期产生高管增持的股票，未来中长时间均匀超量收益远跑赢其他时间段；（2）敏感期产生高管减持的股票，中短期体现比较差，能够作恰当躲避。 4.公告之前的商场走势 通常情况下，高管减持会在牛市或震动高位卖出套现，假如高管挑选在一个很差的机会减持，除了处理个人资金问题等景象，还有或许意味着高管对未来公司公司预期十分失望，此刻需警觉！ 特别需求提示的是：震动市中高管减持事情产生后需求分外当心： 无论是从短期、中期和长时间来看，震动市中的减持往后简直悉数跑输商场。 终究提示咱们，彩贝财经app智能选股早盘调入股票名单出炉：摩星灿烂最新当选：安全银行、光大银行、我国铝业；前方调研最新当选：汇金股份、神州数码、科森科技；低危险套利最新当选：云南铜业、鲁阳节能、铜陵有色.此外，上星期调入的 容大感光今天涨停 ， 机器人提示止盈卖出！ 不想失去涨停板，快来下载彩贝财经app体会智能选股吧！ 各大使用商场查找“彩贝财经”即可下载。

道氏技能：谋局氢燃料电池要害资料国产化 打造新动力资料工业增加极答：道氏技能(300409)是一家从陶瓷釉料和陶瓷墨水范畴发家并做到职业领头羊的企业。2024年上市后，公司确立了向新动力资料转型布局的战略方向，不断对外出资并购，切入了新动力资料工业链中的钴、锂以及石墨烯等要害资料范畴，公司近期还拟进入氢燃料电池范畴。

公司作出如此严峻转型的目的是什么？公司未来将怎样展开新动力资料工业链？就在日前，道氏技能董事长荣继华做客证券时报·e公司微访谈，向出资者描绘了公司的转型要点和展开战略。

释疑一季报成绩动摇

4月下旬，公司别离宣布了2024年年报和2024年一季报，公司2024年完成运营总收入约35亿元，同比增加109%；完成归母净利润约2.2亿元，同比增加44.7%。2024年一季度，公司营收增加3.49%至7.69亿元，但净利润上则呈现了8463万元的亏本。这一亏本也必定程度引发了二级商场股价动摇。

一季报中，道氏技能公告阐明，陈述期内钴产品价格快速跌落，导致公司存货可变现净值下降，因而公司拟对账面上现有的约7.5亿元的原矿、钴盐以及三元前驱体产品，算计计提存货贬价预备约1.75亿元。

荣继华进一步解说，本次计提的原因首要是本年一季度钴价呈现了快速跌落，跌落起伏一度超越20%。公司对现有的存货进行了盘查、清点，出于财政上的慎重性准则，计提了足额的贬价预备，也充沛反响了陈述期内钴产品价格跌落对公司账面财政上带来的影响。

“事实上，进入4月份后，钴的价格现已呈现继续反弹，现在现已反弹了8%-9%。至于对公司事务的影响，我以为钴资料事务依然坚持着良性展开的气势。以现有技能看，钴资料仍会是新动力电池中不行代替、不行或缺的要害结构资料；别的，钴资料的出产加工技能还有着不断晋级的巨大空间。”荣继华表明。

荣继华还表明，重视钴就不得不说到钴矿供应最大的国家——刚果（金），这儿也是道氏技能子公司佳纳动力的重要项目地点地。“咱们刚从非洲刚果（金）回来，深化实地调查研讨了刚果（金）当地钴资源开发的现状，咱们将审时度势、抓住机会、从长计议，愈加活跃主动地完善和推动钴工业链的布局。”

谋局氢燃料电池要害资料国产化

近期，国家对新动力补助方针做了一些调整，首度向氢燃料电池方面作出了歪斜。长时间对新动力工业坚持重视的荣继华决断嗅到其间的机会。3月18日，道氏技能公告宣告，拟与重塑 科技 及马东生一起出资建立道氏云杉，从事氢燃料电池膜电极（MEA）等资料的研制和出售，其间道氏技能占有控股位置。

公告称，从国际规模来看，氢燃料电池 轿车 现已从技能开发阶段进入到商场导入阶段。但现在我国氢燃料电池工业仍存在中心技能自主研制缺少、根底设施和工业链协同配套缺少等问题，尤其是MEA等中心资料仍依靠进口，严峻限制了我国氢燃料电池工业的继续展开。

公司本次协作的目的，就在于活跃整合氢燃料电池MEA这一中心资料的研制、制作的人才和技能，组成起国际化的氢燃料电池中心技能团队，使公司能以高起点展开氢燃料电池中心资料及产品的研制、出产，完成燃料电池MEA等要害环节国产化。

据介绍，本次协作方之一重塑 科技 是国内重要的燃料电池动力体系公司，是全球氢能会HydrogenCouncil的成员，主运营务包含研制出售燃料电池体系和要害零部件及供给燃料电池 轿车 动力体系相关工程服务。重塑 科技 是国内燃料电池体系集成环节的领军企业，研制团队具有上汽基因，在氢燃料电池 轿车 范畴有着多年的阅历堆集。重塑 科技 燃料电池体系现在的市占率到达50%，安装车辆行进总路程已挨近600万公里。

而另一协作方马东生则是南通百应动力和国鸿氢能的中心创始人，在氢燃料电池范畴具有丰厚的资源整合和运营管理阅历，也是我国燃料电池工业最中心的推动者之一。国鸿氢能是国内闻名电堆厂商，2024年在国内电堆商场占有率约为70%。

荣继华表明，协作三方的优势刚好是互补的。重塑 科技 的优势是体系，马东生的优势是电堆和工业资源整合，而道氏技能的优势便是整个上游链条的中心：膜电极（MEA）。“MEA、电堆和体系集成三者有机结合、协同开发，定会孕育出国际抢先的高性能燃料电池体系。”

荣继华对MEA做了进一步的描绘：“电堆能够了解为氢燃料 轿车 的发动机，而MEA便是电堆中的最中心的‘芯片’。MEA的开发作业是由高效催化剂根底研制、外表/界面规划、资料制作工艺规划、体系原型规划、反应测验、工程优化、出产制作等多个环节和范畴组成，每个环节都需由国际一流团队操刀，才有或许做出全球抢先的MEA产品。正因为如此，MEA本钱占到了电堆总本钱的50%，是当之无愧的‘中心中的中心’。”

但到现在，MEA依然被以巴拉德动力体系公司为主的国外企业独占。为了完成包围，道氏技能经过组成以DustinBanham博士为主导的国际尖端团队，包含了全球顶尖的燃料电池催化剂专家、外表/界面化学专家、原闻名燃料电池公司MEA原型规划师、资深工程化优化专家及具有十年阅历的工程化团队。荣继华直言，公司在人才队伍的建立上是毫不小气的。

据介绍，DustinBanham博士曾担任过巴拉德高档科学家，曾带领数十位国际专家团队担任低铂催化剂和MEA的规划开发，成功完成了国际首个无铂催化剂燃料电池产品商业化。在MEA开发、商业化使用方面具有丰厚阅历，对MEA的工业化开发具有深刻了解。他曾在具有职业影响力的专业期刊宣布了30多篇学术论文，在高登燃料电池会议、美国动力部研讨会等多个国际闻名的职业会议上受邀宣布讲演，并屡次取得被誉为立异产品界“奥斯卡”奖的百大 科技 研制奖项（R＆D100）。

“我关于DustinBanham博士及其带领的这个国际一流团队是十分有决心的。公司正展开MEA先期的研制作业，在研制作业完成节点使命方针后，将快速进入工业化阶段。”荣继华表明。

“第二曲线”再次腾跃

在上市之后，道氏技能从一家主营陶瓷釉料和陶瓷墨水的企业，不断进军钴、锂、石墨烯等新动力电池资料，现在又在氢燃料电池范畴跃跃欲试。地图不断扩张的一起，商场也呈现了一些不同的声响，以为公司的事务布局或许存在投合热门的目的。

关于此类声响，荣继华十分漠然。“2024年咱们进军新动力锂电资料时，也曾一度被商场置疑是否投合热门。但事实上早在2024、2024年，我就现已亲近重视这一范畴，并提早进行了前期资源布局、沉积。2024年，当新动力 轿车 工业进入到国家大力扶持、工业化井喷的时分，咱们仅仅顺势而为，在出资危险较小、出资报答较大的机会精确切入这个工业，这一点绝不是‘跟风’或许‘投合热门’就能做到的。”

事实上，本次进军燃料电池范畴，荣继华现已准备了三年。三年前他就意识到氢能与锂电的互补效应：尽管锂电技能相对老练，但存在不适应北方冰冷环境和充电时间较长等问题，氢燃料电池能够很好地弥补处理这一缺点。这三年中，他在全国甚至全球规模内调查了多家氢燃料电池企业，包含丰田、巴拉德、国鸿氢能等。

本次道氏技能的协作方之一马东生，也是荣继华熟识多年的老友，他们曾就氢燃料电池工业化、国产化等问题进行过屡次深化探讨，并一起以为MEA是现在国产氢燃料电池工业链中的一个短板，但一起也蕴含着巨大机会，只需把握中心技能，未来展开远景将十分巨大。

“与一些商场上以为的投合热门、套利行为比较，咱们出资、并购的方针或理念是彻底不同的。咱们是依据工业机会、理念一起的并购，两边都必须有着久远的、一起的价值观，咱们都必须能够兢兢业业地把工作做好。我个人每天都坚持着把很大一部分精力都用在重视新的前沿意向、不断寻觅新的工业机会上。”荣继华把自己比作一个“温度计”，时间在工业中感触新鲜事物的热度。

荣继华以为，一个企业想要敞开“第二曲线”的再次腾跃，必定要挑选在本身展开比较好的机会发动，假如比及企业开端走下坡路时再着急“找路”，就现已失去了最佳机会。“2024年-2024年是公司陶瓷事务展开的黄金时期，在外人眼里，你们成绩不错，又成功上市，应该是喝“庆功酒”的时分，为什么要花这么多的心思折腾转型？但我其实早在上市之前就现已在考虑公司久远展开这个问题，其时就十分坚定地看好新动力资料，尔后公司的战略也是环绕新动力资料范畴继续布局。”

谈及公司为什么向新动力资料范畴转型，荣继华表明，道氏技能本便是正向资料研制身世，新动力资料与公司本身的陶瓷釉料、陶瓷墨水产品在制作工艺、技能途径上有许多共通的当地。“比如钴产品，原本便是出产陶瓷墨水的中心原资料，而锂云母提锂的尾矿又正好是陶瓷釉料的出产质料。外行人或许看不懂背面的相关与逻辑，但咱们其实是从内生相关动身挑选符合方向。从内在联系看，咱们终究选定进军的范畴都与陶瓷主业有着极大的相关度。”

“转型的条件，首先是要挑选一条正确的跑道，这条跑道地点的职业需求有宽广的远景，每年需求有确定性的高速增加，这样咱们才干做到：不做则已，做就要做到职业抢先。”荣继华指出，道氏技能现在在传统陶瓷事务上现已多年坚持细分龙头位置，在新动力锂电资料（钴、锂、石墨烯）范畴也现已成为职业界的实力玩家，未来则有决心在氢燃料电池工业中成为职业龙头。

承受日子中的风雨，韶光仓促流去，留下的是风雨往后的阅历，那时咱们能够让自己的心灵得到另一种安慰。所以遇到阐明问题咱们能够活跃的去寻觅处理的办法，时间告知自己没有什么伤心的坎。常识关于道氏技能股吧股吧就整理到这了。