郭明錤：预期iPhone SE2将昊华能源采用LCP天线，2020年对LCP需求量将显著增加
2024-04-07 12:20:13 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“天风世界”，作者为郭明錤。
陈述标题：
Murata与嘉联益为iPhone SE2选用LCP天线最大受益者
猜测更新：
iPhone SE2天线规划与供货商
本陈述提及的公司：嘉联益，Apple (AAPL.US)，Mrata
预期iPhone SE2将选用LCP天线，且2020年iPhone对LCP需求量将明显添加。咱们猜测iPhone SE2将沿袭LCP天线规划，有利传输效能，LCP天线供货商包含Murata (50%供货比重) 与嘉联益 (50%供货比重)，估计在1Q20初期开端出货。咱们信任Apple在2020年将选用更多LCP天线以改进iPhone传输效能，故LCP天线出货量可望YoY明显添加。
因Murata具有LCP资料、规划与出产的优势，故Murata为Apple新机型的LCP天线合作开发的首选同伴，但未来开端量产时，咱们以为Apple仍会再多导入1或2家软板出产商以下降供货危险。咱们对iPhone SE2在2020年的达观与失望出货预估分别为3,000万与2,000万部，并预期iPhone SE2 LCP天线订单自1Q20开端奉献Murata与嘉联益营收与盈余。
Murata为LCP软板领导厂商，具有LCP资料、规划与出产的优势。咱们以为Murata的iPhone LCP订单能见度相当好，简直确认Murata为新款2H20 iPhone的LCP软板首要供货商，可望明显奉献Murata 2H20营收与盈余，关键在于Murata笔直整合LCP原材与软板规划与出产。不过，因Murata的本钱较高，且笔直整合意味着供货弹性较小，故Android品牌收购Murata LCP软板的动机不高，因而Android阵营自2020年开端对LCP的快速生长需求对Murata协助有限。
咱们预期嘉联益将在观音厂 (台湾) 出产iPhone SE2 LCP天线，观音厂稼动率最坏情况行将曩昔。咱们信任自1H20开端，观音厂将因LCP与其他订单添加故产能利用率将明显改进。因嘉联益是少量有才能大量出产LCP软板的供货商，故咱们以为若嘉联益可顺畅出货iPhone SE2 LCP天线，有利于维系与Apple的联系。咱们预期2020年来自Android阵营的LCP软板需求与生物辨识订单也将对嘉联益的营收、盈余与观音厂的稼动率有明显奉献。
出资主张：
咱们猜测iPhone SE2将沿袭LCP天线规划，有利传输效能，LCP天线软板供货商包含Murata与嘉联益，估计在1Q20初期开端出货。预期iPhone SE2 LCP天线订单自1Q20开端奉献嘉联益与Murata营收与盈余。
危险提示：
新产品出产递延、因美中交易要素导致需求低于预期、非Apple与华为事务不如预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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