业永安林业股票绩预告来袭，谁将是最出彩的汽车股？

离港股成绩期越来越近了，各个上市公司也开端公告成绩预告，恒指通过数月的盘整以及回调探底，底部也越来越安定，加上最近特朗普的“关税权利”被约束，出资者心情逐步回暖，张望以及潜在的资金或现已在盯住港股成绩的这份蛋糕了。

在7月9日发布了一篇《股价砸出黄金坑，看新能源轿车浪潮下的出资机遇》的陈述，谈到轿车职业的新一轮上涨周期以及出资机遇，以双积分数据来说，比亚迪（01211）、北汽（01958）以及吉祥（00175）现已在新能源乘用轿车上遥遥抢先了。但港股出资者以成绩投票。

2018年7月11日，吉祥轿车（00175）首先在职业中发布了成绩预告，该公司称预期2018年上半年录得43.4亿元净赢利，同比添加50%，赢利添加首要因为销量全体添加和产品组合改进。

实际上，吉祥的成绩预告并不令出资者感到意外，该公司上半年轿车销量添加44%，而就上半年销量数据来说，各个轿车制造商也现已发布了，不过因为本钱及费用操控的改变，经营性赢利预告或许和销量存在较大距离。

销量是收入的根底，而收入是赢利的根底，尚不论本钱及费用的改变，咱们来看各大轿车制造商的2017年以及2018年上半年的乘用车销量和收入改变状况。

2018年上半年尽管吉祥销量添加有所下滑，但仍然坚持着高双位数添加，抢先着同行，广汽（02238）销量添加跌至个位数，而春风（00489）和长城（02333）坚持着低单位数添加。

一、各大轿车制造商成绩猜测

考虑到车型不同，吉祥销量根本靠六款自主品牌，即吉祥博越、新帝豪、遠景、帝豪GS、帝豪GL和遠景SUV奉献，2017年末添加了合资品牌领克01，2018年上半年销量算计46252辆，占比总销量6.03%。吉祥领克在2018年3月份销量改变很大，销量比2月份多一倍，第二季度各月份坚持9000多辆的销量。

而领克01的价格均匀大概在16万元左右，2018年上半年领克奉献收入就达74亿元，占2017年上半年收入的18.8%，这部分或成为吉祥上半年收入高添加的首要奉献之一。收入添加幅度估量也要翻倍。

而广汽首要首要销量来历为广汽本田、广汽丰田以及广汽乘用车（自主品牌），但以销量数据来说，2018年上半年三大品牌销量占比85%，但上半年销量并不怎样好，广汽本田销量仅添加5.49%，广汽丰田为16.37%，而自主品牌，仅添加6.9%（2017年添加36.7%）。不论从归纳销量仍是强势品牌销量来看，广汽上半年的收入添加大概率会下滑。

春风销量来历于春风日产和春风本田，2018年上半年销量算计占比67%，春风日产销量添加13.08%，春风本田销量下滑4.11%。该公司自主品牌很弱，2017年及2018年上半年销量同比别离下滑17.38%和18.33%，不过销量占比4.1%。整体来看，春风上半年收入仍然会接连低单位数添加。

而长城，2017年以来走高端品牌道路，2017年下半年该公司推出WEY系列，VV5和VV7两款品牌价格均匀在16万元左右，2018年上半年推出的混动版P8，价格在28万元左右。2018年榜首季度，因为WEY的奉献，收入上涨13.06%（销量添加0.9%），但第二季度，WEY系列销量逐月下滑，6月销量乃至比最高时折损约一半，P8上市两月销量也不及预期。

考虑H系列的削减，以及新增WEY和P8的收入数据对冲，WEY（VV5和VV7）2018上半年销量76574辆，均匀价位15万左右，奉献收入约114.86亿元，而P8上半年销量1073辆，均匀价位28万元左右，奉献收入3亿元。WEY和P8算计117.86亿元，占比2017年上半年收入28.75%。而H系列销量下滑约6.9万辆，价格较低，对冲下来，长城可完成约50亿元的增量，添加约12%左右。

其他轿车品牌，比方北汽，北汽首要收入来历为合资品牌，首要为北汽奔驰奉献，自主品牌首要为绅宝、威旺及新能源轿车等，但比年亏本。北汽的自主品牌重心放在新能源轿车上，因而咱们能够看到该公司在2017年新能源积分乃至能够和比亚迪对抗。该公司并不公告2018年上半年销量数据。

而比亚迪首要为新能源轿车，2018年上半年新能源乘用轿车销量7.13万辆，同比添加达106%，热销品牌首要有秦宋系列，其间宋DM接连八个月销量破万，燃油版送MAX接连7个月月销过万。2018年一季报比亚迪收入添加17.54%，上半年该公司收入仍或许继续双位数添加。

二、吉祥和长城“相悖”的开展途径

吉祥的成功，源于产品的多品牌组合，包含领克01，该公司共有7大热销品牌，根本月销过万（领克01接连三个月销量9000多辆），扣除去领克2018年上半年的销量，其他品牌销量算计仍添加35.3%，远高于商场其他自主品牌车型 。

依照车主之家的数据，2018年首五个月，吉祥的博越、帝豪以及远景在自主品牌销量排名别离为第四、第七和第十名，长城仅有H6上榜，排名第三，广汽也仅有传祺GS4上榜，排第五，比亚迪的送MAX排第十一。

图片来历：车主之家

假如比照上一年销量，2018年首五个月，吉祥博越、帝豪以及远景销量同比别离添加13.43%、0.3%、41.8%，长城H6销量同比添加0.51%，广汽传祺GS4销量同比下滑25.3%。宝骏和荣威为上汽品牌，长安CS55长安轿车品牌，均是A股公司。

且就国内商场轿车品牌销量而言，2018年首五个月以销量609683辆，6.22%的品牌比例占有国内商场第二的方位，排榜首为群众品牌，品牌比例13.04%，国内品牌上汽宝骏、五菱轿车、长安以及长城哈弗别离排第七、第八、第九和第十一，但商场比例远不及吉祥。

图片来历：车主之家

实际上，吉祥的多品牌道路，价格战略定位在中低端，价格遍及在10万元左右，一般的普通家庭也买得起，商场受众是十分广泛的，品牌多，加上高性价比，自然会得到顾客的认可。当然该公司满意不同消费集体的需求，17年末推出中高端车型领克01，销量体现也十分给力。

面向群众商场，推出高性价比品牌，这是企业扩张商场比例的重要战略手法，当然高性价比或许面对着比同行更低毛利率的问题，比方最近上市的“独角兽”小米（01810），但小米做得很成功，商场比例不断地扩展，构成自己的生态系系统。

而长城的做法和吉祥有“相悖”的当地，吉祥通过多品牌优势，取得了很多的客户源，以及途径源，这时候推出中高端品牌的领克01，机遇是十分对的，至少给巨大的顾客更多的挑选机遇 。而长城H系列销量一年不如一年，客户源丢失严峻，品牌身败名裂，这时候推出中高端品牌销量作用欠好也是情理之中的。

三、继续看好吉祥的理由

轿车职业的格式，吉祥和上汽仍然是职业的领导者，长城在转型中挣扎，广汽面对自主品牌单一的问题，北汽自主品牌重心全面转向新能源，比亚迪丰厚产品线，打造强势品牌，除了新能源，还推出热销燃油版宋MAX以及插混动版唐，而春风就不说了，自主品牌一向不可。

未来轿车职业面向新能源和智能化车型方向，在这方面，各个车企也都在活跃布局，在新能源范畴，除了职业比例榜首的比亚迪，吉祥和北汽的布局力度是最大的，因而咱们看到2017年这两家的新能源积分远远高于其他乘用车品牌制造商。

2018年上半年，新能源乘用轿车销量35.5万辆。同比添加达116.5%，其间纯电动销量25.9万辆，同比添加95.9%，插混动销量9.6万辆，同比添加203.2%，现在新能源乘用轿车的代替率（新能源乘用车销量/乘用轿车销量）仅为3%，方针商场空间是十分大的。最早布局的优势企业可充沛享受这块商场蛋糕。

而刚刚推出的双积分买卖，也给了新能源轿车最早布局的优势企业更多的盈余机遇，北汽、吉祥以及比亚迪积分足够，可利用充裕的积分取得必定的现金流，一起也增厚公司赢利。

智能化车型，首要体现在电气设备的智能化以及底盘和发动机的智能化，后者安全性要求很高，依照主动驾驶等级分，国内车型遍及停留在主动泊车的L1阶段，L5彻底主动驾驶仍比较悠远。不过智能化也是招引顾客的首要筹码，各大车企在这块下的功夫也是蛮大的。

综上看来，出资者看好吉祥的理由很简单，多品牌开花，高性价比，销量棒，远景高，估值低，现在估值PE（TTM）为14倍。而长城估值尽管低，PE（TTM）仅为7倍，但廉价并不是买入的仅有理由，出资者更多的是张望，长城转型能否提振销量和成绩，仍需时刻验证。