「投资中国」硬核研报：迎来景气行情？业绩扭亏为盈 预增108%！

三大指数今日团体收跌，沪指、深成指、创业板指跌幅都在1%以上。商场成交量仍然低迷，两市算计成交仅7624亿元，职业板块大都收跌，酿酒与碳买卖板块逆市走强。

今日跟咱们共享关于农林牧渔业研报及4只相关个股的研报内容。如您有感兴趣的职业、个股也能够留言与咱们沟通，与君共勉。

天风证券：

我国种子大会举行，种子板块怎么看？

3月21日，天风证券就种子大会讲话发布职业研报，剖析种子板块、饲养工业链及栽培工业链开展时机。中心内容如下：

我国种子大会举行，将推进我国种业开展，种子板块长时刻价值显着。

3月20日我国种子大会上，农业部副部长张桃林提出：要环绕打好种业翻身仗，把种质资源保起来，让自主立异活起来，让种业企业强起来，把基地水平提起来，让商场环境优起来。最高人民法院副院长贺小荣提出：进一步加大植物新种类司法维护力度，从源头上增强种业自主立异的内生驱动力，最高法将在年内出台新的审理植物新种类权案子司法解释。

天风以为，依据农业部和最高法的观念：一方面我国转基因商业化进程将持续推进，以生物育种技能立异促进现代种业开展；另一方面最高法将通过立法保证种业立异，这将有利于研制实力抢先的头部种企做大做强。转基因技能储藏丰厚、转基因性状研制抢先、种类竞赛力微弱的公司有才能掌握种业技能革新时机，依托优质种类取得更多商场份额。要点引荐：、、、等。

饲养工业链：猪周期高盈余时刻或显着拉长，饲养板块或迎来景气行情。

本周猪价现已根本企稳，且仍处于高位。天风以为，在疫情之下，我国生猪产能康复缓慢，估计21-22年猪价均将坚持较高水平，本钱办理抢先的集团企业将处于高盈余阶段，其长时刻生长价值杰出，但对应21年成绩，饲养企业估值遍及5-10倍左右，或迎来景气行情。

1)生猪饲养：盈余周期拉长，掌握个股预期差。要点重视上市公司出栏量高生长，以及本钱改进的完结度，估计2021年养猪企业成绩有望同比增加。引荐：(优异龙头，重视向下流延伸带来的增量时机)，(头均盈余业界抢先，估值有望提高)、(预期差大，估值有望提高)、、、；

2)动保：长时刻趋势向好，要点引荐职业龙头生物股份。规划猪企出栏规划或加快，动物疫苗成绩或加快；非洲猪瘟疫苗翻开板块生长空间。要点引荐职业龙头：(研制、工艺、途径显着抢先，预期差大)；其次科前生物、中牧股份、普莱柯等；

3)屠宰及肉制品：引荐(公司适应下流餐饮集团供应链晋级需求，公司食物事务在大餐饮系统竞赛优势显着，持续快速增加，并在C端快速扩张，预期差大，估值有望提高)，重视华统股份、双汇开展；

4)白羽肉鸡龙头：要点引荐，深耕白羽肉鸡工业链，饲养降本增效显着，有望跨过周期；圣农食物发力，2B端优势显着且稳健增加，发力C端，从“顾客背面的企业”走向“顾客身边的企业”。

栽培工业链：栽培工业链景气量高，春耕开端农资需求增强，持续要点引荐新洋丰。

1)农资：要点引荐：被忽视的轻视值农资龙头。复合肥职业或迎来景气拐点，公司作为磷肥及复合肥职业龙头，本钱优势显着，途径布局愈加完善；公司成绩拐点有望到来，估计未来三年有望坚持高增加；估值有望提高。

2)白糖：底部已现，或迎来趋势性上行。海外糖价现已创4年新高，估计仍将上行；国内白糖进口依赖度大，当时库存水平较低，价格或迎趋势性拐点。要点引荐。

农成绩优股：。中长时刻生长逻辑不变，中心竞赛力铸就壁垒，市占率有望不断提高；随消费逐渐企稳，多品类水产品价格提高，受前期疫情影响投苗，预期多种类饲养本年景气量向上，水产饲料增速有望提高；玉米豆粕等饲料原材料提价，长时刻看公司质料收购、本钱操控优势将进一步凸显；叠加动保种苗开展，成绩快速增加可期，持续要点引荐。

国信证券：

持续引荐海大、牧原与科前，看好冰鲜禽生长股湘佳

3月21日，国信证券发布职业研报，剖析禽链生长股、大农业、栽培业等板块出资观念，中心内容如下：

兴业以为禽链中心在消费，黄鸡消费看冰鲜，冰鲜要点引荐湘佳股份。首要，禽链的盈余中心在食物消费端，逻辑如下：1)禽规划饲养程度高，并且饲料转化率高，因而饲养难有超量收益，难出生长股；2)禽肉食物消费还处于品牌空白，依靠低本钱的原材料，食物消费未来大有可为。其次，黄羽鸡消费在冰鲜产品，逻辑如下：1)国内黄鸡消费的冰鲜占比低，长时刻有五倍以上生长空间；2)未来在约束活禽买卖的方针推进和消费晋级等要素驱动下，我国冰鲜黄鸡商场规划的上涨动力将更为满足，职业迎来黄金开展期；3)冰鲜鸡具有消费品特点，价格弱周期性，毛利率显着高于活禽，跟着品牌优势的堆集，品牌溢价也有望为公司持续带来可观收益。最终，湘佳股份冰鲜禽肉消费方面做到了职业极致，是冰鲜黄鸡职业扩容的最佳获益者。

农业全体出资观念如下，自下而上引荐生长股，中心引荐：海大集团(大农业范畴中心生长股)、牧原股份(非洲猪瘟加快职业市占率提高的最佳获益者)、湘佳股份、圣农开展、金龙鱼。自上而下看好顺周期的栽培与动保。其间，栽培链：1)种业引荐：隆平高科、荃银高科、登海种业、大败农；2)栽培引荐：苏垦农发、中粮糖业。动保引荐：科前生物。

个股研报

编者按发布时刻序列将相关个股研报排序，研报内容为公司根本面剖析或自上而下消息面剖析，不触及技能面评论，仅供参考，内容如下：

圣农开展：百胜入股，战略协作持续深化(3月17日)

公司发布公告，环胜公司于2021年3月15日以大宗买卖方式购买圣农集团及傅芳香所持有的圣农开展股份24,887,809股，占圣农开展总股本的2.00%，本次权益变化后，环胜公司持有圣农开展5.00%股份。

西部证券以为，此次战略协作深化，是百胜我国(国内最大餐饮企业)对公司开展及办理团队的认可，有助敞开共赢新篇章。公司食物系统建造完善，估计未来5年公司食物B端营收年估计增加15%左右、C端营收年估计增加30%+。当时白羽肉鸡行情相对低位，2024年有望饲养端产能翻倍。给予“买入”评级。

科前生物：2020成绩快报亮眼，黄金开展正当时(2月27日)

公司发表2020年成绩快报，估计完结归属上市公司股东的经营总收入为8.43亿元，同比增加66.15%；净利润为4.48亿元，同比增加84.55%；扣非后净利润为4.31亿元，同比增加108.07%。成绩体现优异，契合商场预期。

国信证券以为，在非洲猪瘟疫情常态布景下，未来生猪饲养规划化进程有望在未来2-3年内加快完结，猪用疫苗商场也将扩容，公司背靠华中农大，得到牧原必定，办理层布景满足优异，将充沛获益职业盈余，有望步入快速生长时刻；另，公司现有猪苗产品竞赛优势显着，且未来产品储藏满足，在禽用疫苗、宠物疫苗等新范畴均有产品与研制储藏，生长性较足。坚持“买入”评级。

海大集团：打造极致产品与服务的农牧龙头(2月18日)

海大集团2020年完结经营收入604.2亿元，同比增26.9%；估计归母净利润25.0亿元，同比增加51.6%。公司是一家环绕饲养工业供给全体解决方案的现代化农牧企业，事务聚集水产及畜禽饲养工业链，以饲料事务为主营，通过23年的开展事务内容已延伸农牧范畴的8个类别及方向。

开源证券以为，水产消费需求持续增加，带动公司产品转型，公司水产链事务盈余才能稳步提高。禽链事务向结尾食物流转环节贯穿，食物高毛利抬升公司禽链事务全体盈余才能。猪链事务驶入规划扩增快车道，开源估计2025年可完结生猪出栏750万头。给予公司“买入”评级。