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一桩6年前的内情买卖案于近来浮出水面，触及创业板大牛股——中青宝，以及此前业界风云一时的超级牛散——欧阳雪初，声称“湖南榜首庄”。

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日前，证监会站发表一同内情买卖案的详细信息，涉案方因在2013年内情买卖中青宝而被采纳“没一罚一”的行政处分，算计罚没金额近4亿元，可算是近年来为数不多的大罚单之一。

结合商场揭露信息来看，此次监管处分的涉案人正是此前业界风云一时的“湖南榜首庄”欧阳雪初，其内情买卖的精巧套路更是源于其丰厚的做庄阅历。快进快出突击买入中青宝，且经过100万本金，加上93倍杠杆，4个月狂赚1.97亿，不得不令商场注目。

“吹风”董事长获取内情音讯

关于个人出资者而言，参与上市公司调研的时机少之又少。而作为旧日闻名“庄家”，阳雪初获取内情音讯的方法令一般出资者望尘莫及。

依据决议书，2013年3月，阳雪初与新华基金的两名基金司理一同前往中青宝调研，并跟公司董事长李某杰一同吃饭。在调研中，阳雪初得知，掌趣科技的并购事例给了中青宝及李某杰一个优异的演示和启示。当时中青宝账上有4个多亿的现金，彻底具有收买的才能。

而在2013年2月，李某杰与董秘、手游部分担任人与华泰联合证券相关担任人在深圳会晤，洽谈推动收买事宜，完成敏捷扩展规划、占领商场的战略目标。2013年3月26日，中青宝与华泰联合证券签署《保密协议》。

据李某杰称，在榜首次触摸后，其与阳雪初在深圳屡次碰头，阳雪初在给李某杰的短信中，主张中青宝能够学习华谊兄弟收买蓝港在线的阅历，经过“吹风”的方法影响李某杰进行并购。李某杰也经过短信清晰回复：收买会加快速度进行。

中青宝改变出资战略的状况是否内情信息?证监会指出，中青宝改变出资战略，清晰要收买事务老练、有必定赢利规划的优质游戏公司的决议，归于《证券法》规则“公司的严重出资行为和严重的置办工业的决议”的严重事件。

不过，关于内情音讯的构成和获取，阳雪初并不认同。阳雪初及其署理人在听证及陈说申辩中以为，涉案内情音讯归于经过揭露途径可获取的信息，中青宝已在2011年、2012年年报和多个揭露场合揭露发表收买目的。此外，阳雪初参与2013年3月6日调研及与李某杰的后续联络是出资者正常行为，不触及内情信息。

对此，证监会表明，中青宝的收买行为在揭露前归于《证券法》规则的内情信息，具有未揭露性，并非经过揭露途径可获取的信息，与中青宝在2011年、2012年年报中发表收买目的有着实质的差异。

而关于阳雪初以为本身行为系“出资者正常行为”的观点，证监会更是予以批驳：法令制止任何人不合法盗取、骗得、套取、偷听、威逼、探听或许私下买卖等手法获取内情信息，本案中阳雪初与中青宝董事长、内情信息知情人李瑞杰频频联络、触摸，现已超出了一般出资者了解上市公司的行为。是否触及内情信息，应当结合其买卖行为的反常性来判别。

资金杠杆率奇高

就在阳雪初不断“吹风”的过程中，其操作的账户组已开端悄然“进货”。

依据决议书，阳雪初共操作“欧阳某梅”等14个证券账户，自2013年3月起连续买入中青宝1257.01万股，买入金额多达3.20亿元，实践获利1.97亿元。

从股价状况来看，阳雪初操作账户最早买入中青宝真实2013年4月23日，彼时中青宝股价仅为6元左右。尔后，中青宝股价一路拉升，至2013年9月，股价已飚至50元，涨幅超越7倍。期间，中青宝股价曾数次呈现买卖反常动摇状况，公司曾于2013年9月发布一般危险提示性公告，对2013年4月底股价涨幅较大的状况发布危险提示。

对此，李某杰在笔录中表明，“后来深交所给咱们公司发异动账户自查名单，我发现有很多的湖南账户买入中青宝股票，我很气愤，就再也没跟他联络过。”

而在阳雪初于2013年6月25日给李某杰的亲笔信中称：“以我的判别，商场正在进行一次血腥的跌落。依据以上判别，我已决议从明日起出局，退出。好在我涉此不深，本钱不高，现在出局，还不致亏钱。”“说真实的，在前一阶段中青宝的市值增加过程中，我仍是起了一点效果的。”其洋洋得意之情溢于言表。

先后斥资3.2亿元买入中青宝，阳雪初资金从何而来?据监管查询显现，其资金来历杠杆率极高。

经查，阳雪初买入“中青宝”的资金，一部分为以900万元资金作为本金，依照1:1的份额从财富证券配资1000万元，算计2000万元(其900万元本金来自于妹妹欧阳某梅和欧阳某两栋房子典当告贷800多万元和个人筹款);从万某军处告贷400万元;从段某溶以配资名义告贷3000万元;以段某溶的部分告贷作为本金依照1:2的份额从文某涛配资4000万元，以上算计9400万元。

证监会表明，阳雪初在内情信息揭露前，与内情信息知情人李某杰频频交流联络，操控多个账户，经过杠杆融资、典当房屋告贷、融券等多种手法筹措很多资金巨量买入“中青宝”并获利卖出，买卖显着反常，且无合理理由或许合理信息来历，其行为构成《证券法》第二百零二条所述的内情买卖行为。

依据此，证监会对阳雪初采纳“没一罚一”的行政处分，对其违法所得1.97亿元予以没收，并处于相同金额的罚款，算计罚没金额近4亿元。

查询至处分耗时良久

与其他内情买卖案比较，此次阳雪初涉案不光是资金量巨大，更是历时弥久。

早在2014年8月，商场即有音讯称，欧阳雪初涉嫌中青宝内情买卖遭立案查询。彼时，据知情人走漏，证监会稽察局已于2013年11月底正式立案，并由稽察大队联合买卖东所及当地大队及当地证监局(湖南、深圳)查询，查询规模包含但不限于其自己、其操控的中青宝账户、天晴出资、以及散布于深圳、长沙的许多帮手、以及中青宝并购标的公司等。

据前期湖南证监局及买卖所稽察大队的查询状况来看，欧阳雪初操作中青宝股价一事比较难取证，或许不归于传统意义上的坐庄方法，但内情买卖一事或许无法躲过去，需看到时依据收集状况而定。

而在此次处分决议书中也可看出，阳雪初此次涉案一起阅历了司法程序。阳雪初在申辩定见中以为，检察机关以为阳雪初内情买卖的根底现实无法确定，作出不申述决议。假如行政机关再确定阳雪初有内情买卖行为并给予行政处分，将导致刑事和行政程序对同一现实的点评发生抵触。阳雪初阅历刑事、行政重复追查，处理不公。

对此，证监会指出，刑事案件和行政案件有着不同的证明规范，刑事程序和行政程序对同一现实的点评规范也不相同。本案中阳雪初买卖“中青宝”的行为已构成内情买卖，现实清楚，依据的确、充沛，契合行政处分规范，即便检察机关作出不申述决议，证监会依然能够进行行政处分，契合一向的法律准则和法律规范。

不过，依据决议书，此次内情音讯的知情人、中青宝董事长李某杰或许并未遭受处分。阳雪初及其署理人在申辩中称，阳雪初知悉内情信息的仅有来历是李某杰，但未追查李某杰走漏内情信息的职责，以此期望证明阳雪初并非内情音讯知情人。证监会则表明，结合依据来看，能够推断出李某杰未有走漏内情信息的片面成心。

旧日“本钱湘军”今凋谢

尽管证监会行政处分决议书中所运用姓名为“阳雪初”，但结合商场揭露信息来看，仍可看出，此次涉案被罚的“阳雪初”即为当年风云一时的“湖南榜首庄”欧阳雪初。

回溯上世纪90年代末，“本钱湘军”一度成为本钱商场桀霸气的代名词。彼时，鸿仪系、成功系、新华联络、涌金系、华天系等多家公司经过强悍的本钱运作及个人风格，一时间风头无两。欧阳雪初也曾取得“湖南榜首庄”、“三湘榜首庄家”等多个颇具匪气的称谓。

商场揭露信息显现，欧阳雪初1983年结业于湖南财经学院，在90年代初感受到本钱商场的如火如荼后，欧阳雪初抛弃湖南日报记者一职，来到深圳，掘得人生榜首桶金。早在2000年，欧阳雪初曾因做庄秦岭水泥而名闻于世，据外界估量，其最高身家约达20个亿。尔后，欧阳雪初曾屡次“操作”天一科技、华天酒店、银河动力等个股。

尔后，欧阳雪初再次闻名系因2010年的国美“黄陈之争”，欧阳雪初一反此前的低沉，揭露宣告其联合别的两位出资人，“狂扫”一亿股国美股票。彼时，欧阳雪初称，黄光裕的胜出契合出资者的利益诉求，“一旦国外本钱成功掌控国美，将会把中国家电工业戏弄于股掌之中。”

在华天系掌门人朱金武垮台、黄光裕入狱后，欧阳雪初在商场上的声响逐步削减。自涉嫌内情买卖中青宝而被监管“盯上”后，欧阳雪初更是杳无音讯。就商场音讯来看，仅某短视频APP在宣扬稿中表明，2018年6月取得欧阳雪初个人3000万天使轮融资，证明其仍在出资圈内有所举动。