零售行业202华夏300基金净值3年投资策略：龙头品牌优势显着，关注高景气赛道优
2023-06-22 16:40:44 来源：盛楚鉫鉅网
1、零售职业2023年出资战略：卯迎旭日、复苏有时，龙头品牌优势显着
11月13日，咱们发布了商贸零售职业2023年出资战略：回忆2022年，受多地疫情影响，社会消费全体体现平平；但医美化妆品、黄金珠宝部分龙头品牌运营体现显着优于职业全体。2023年零售职业出资，主张重视疫情防控等边沿改善后的线下消费复苏，看好职业界已构筑显着优势的龙头品牌中心竞赛力提高。（1）化妆品：职业短期承压，但中长时间生长无虞。产业链怠慢，纵向看上下流运营成绩有所分解，横向看品牌方内部马太效应显着。国货兴起正当时，咱们看好遵循“大单品+多渠道+多品牌”战略的国货龙头品牌方。（2）医美：长时间增加逻辑明晰，职业浸透率、国产化率、合规化程度均有提高空间。咱们更看好具有技能资质壁垒、耐性更强的产品方，主张重视水光针、胶原蛋白、再生类产品和减重等高景气赛道。（3）黄金珠宝：头部品牌发力加盟继续扩张，活跃开发新镶嵌品类提振盈余才能。防疫方式边沿向好，黄金珠宝职业或将获益线下消费复苏，看好龙头公司根据市占率提高攫取较大盈余。（4）培养钻石：添补、代替、发明三架马车有望驱动需求增加，下流零售品牌直触摸达顾客、把握定价权，有望完成较高毛利率，一起担负顾客教育重担，国内市场能否翻开将直接影响职业景气量和上下流企业盈余远景。（5）传统零售：重视超市企业多方面继续立异探究；母婴零售乘方针春风，龙头企业依托品牌优势和本钱加持，继续对外整合扩张。
2、职业关键词：百里鲜货、美丽田园、社零、一切女生、相宜本草等
叮咚买菜在北京上线“百里鲜货”频道。
一站式美丽与健康办理服务提供商美丽田园再次递送招股书。
2022年10月份社会消费品零售总额同比下滑0.5%。
美腕新设“一切女生”淘宝直播间。
相宜本草拟承受上市教导，时隔10年再度冲击上市。
3、板块行情回忆
本周（2022.11.14-2022.11.18，下同），商贸零售指数报收2729.63点，上涨0.07%，跑输上证综指（本周上涨0.32%）0.25个百分点，板块体现在31个一级职业中位居第15位。零售各细分板块中，本周互联电商板块涨幅最大，2022年年头至今互联电商板块相对抢先。个股方面，本周ST大集（+18.7%）、翠微股份（+10.6%）、（+8.6%）涨幅靠前。
4、出资主张：重视高景气赛道优质公司
出资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，要点引荐珀莱雅、、贝泰妮、鲁商开展，获益标的科思股份等；
出资主线二（医美）：医美消费逐渐康复，要点引荐医美产品龙头；
出资主线三（珠宝钻石）：黄金珠宝消费回暖，重视头部品牌布局培养钻石赛道，要点引荐周大福、、周大生、迪阿股份，获益标的我国黄金等。
危险提示：宏观经济危险，疫情重复，职业竞赛加重等。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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