三海关（欢聚时代）
2024-01-04 12:50:59 来源：盛楚鉫鉅网
2019年12月，证监会发布了《证券期货运营组织办理人中办理人（MOM）产品指引（试行）》；2020年底，国内第一批5只公募MOM正式获批。2021年1月13日，建信基金宣告，建信智汇优选MOM将于1月20日至2月3日揭露发行。
表1第一批公募MOM一览
所属组织
基金称号
招商基金
招商惠润一年定时敞开混合型主张式办理人中办理人（MOM）
创金合信基金
创金合信群力一年定时敞开混合型办理人中办理人（MOM）
华夏基金
华夏博锐一年持有期混合型办理人中办理人（MOM）
建信基金
建信智汇优选一年持有期混合型办理人中办理人（MOM）
鹏华基金
鹏华精选群英一年持有期灵敏装备混合型办理人中办理人（MOM）
一、何为MOM？
MOM（ManagerofManager），即办理人中办理人，与同为公募基金职业大家庭成员的的FOF（基金中基金）有殊途同归之处，均是将资金分红若干份进行出资，可到达涣散出资危险的意图。
两者的本质特征在于，FOF是首要挑选并出资市场上其他基金的基金，即用母基金的钱出资于若干子基金；而MOM则是把“管钱”变成了“管人”，将母基金的资金分红若干财物，别离交给不同的优异基金办理人进行投顾办理，更多的是以挑选基金办理人为主。
二、MOM有什么优势？
进一步来看，与FOF比较，MOM的长处首要体现在以下五个方面：
一是MOM母基金办理人对基金全体的把控力更强。MOM产品的办理人需求拟定好全体的出资战略和方针，而下面的基金司理只需求在全体战略的框架下进行其担任范畴的出资；而FOF产品的办理人也需求拟定全体的出资战略和方针，但下面每只基金的战略则由各自的基金司理自己把控。
二是MOM产品结构相对单一，不会触发多层嵌套问题。因为MOM下面的基金也是有母基金办理人统一办理的，因而它相当于只要一层产品结构；而FOF则是两层的产品结构，其出资的子基金存在必定的不透明性，简单触发《资管新规》中的多层嵌套问题。
三是MOM产品避免了两层收费。MOM产品采纳的是母基金办理人和子基金办理人同享办理费收入的准则；而FOF产品则是母基金和子基金都要收取办理费，这也导致了一些FOF基金较多地装备自家子基金产品，然后或许降低了出资者的收益。
四是MOM产品的资金调整的灵敏性更好。因为MOM产品下面基金的财物也有母基金办理，因而在资金调整的灵敏性上较好，能够依据各子基金的状况完成较高效的调仓；而FOF因为出资的是外部基金产品，在申购和换回上有必定时刻约束。
五是MOM产品的出资风格更安稳。因为MOM产品的出资参谋一旦选定，一年之内不会替换，体现出其侧重长期出资的风格。
三、MOM有什么危险？
不过，MOM潜在的危险也不容忽视，首要有以下两点。
一是因为基金司理的才能存在较大不确定性，母基金的资金分配战略对整个基金的收益影响很大。例如，若母基金挑选的股票和债券的出资参谋才能都很强，但母基金基金司理把绝大多数资金给到债券单元，则会导致基金失去股票行情而成绩大幅低于混合基金。
二是当母基金和子基金不属于同一公司时，会为基金风控带来应战。如子基金的买卖信息、买卖战略等信息会同步到母基金层面，导致子基金所属基金公司买卖战略走漏的问题。为满意风控要求，在基金办理层面或许会呈现掣肘，导致基金难以完成资源的最优装备。
因而，主张出资者在专业理财参谋的指导下对MOM进行审慎择优出资。
本文源自植信出资研究院
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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