城商行整合频繁，资产规模逐年攀升，锦州银行等城商行新财富 最佳分析师可关注其存单及短债

3月13日讯近年来，城商行兼并频频产生，城商行的数量逐年削减，从2010的147家减至最新的116家，但城商行的财物规划在逐年攀升，到2021年底，城商行集体的体量现已打破45万亿元，在银行业中的占比为13.1%。

例如，四川省兼并了省内2家银行新设四川银行，山西省将5家城商行重组兼并后新设了山西银行，辽宁省拟将12家城商行重组兼并为辽沈银行，以及华夏银行兼并吸收洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。

不良率动摇上升，净息差下行

依据华福证券最新数据，城商行的不良贷款率已从2019年9月末的最高位2.48%下降至2022年3月末的1.96%，近年来虽出现先降后升的态势，但增加幅度显着减小。2021年底，城商行不良贷款余额为4403.17亿元，较上一年添加743.20亿元；不良贷款率为1.90%，同比添加了0.09个百分点，完成不良“双升”。

盈余方面，宏观经济增速的放缓、利率商场化变革的推动以及银行向实体经济让利力度的加大，城商行的净息差陡峭下行，2021年底同比下降0.09个百分点，为1.91%。赢利空间的紧缩叠加不良率上升压力下银行加大拨备计提力度，导致城商行的财物赢利率动摇下降至2021年底的0.56%，城商行的盈余才能遭到必定的约束。

危险抵补才能全体上有所进步

2021年底商业银行的拨备覆盖率到达196.91%，较去年同期升高12.44个百分点；同期城商行的拨备覆盖率188.71%，同比削减1.06个百分点。但因为2019年一整年的时刻都处于低位震动，2022年以来拨备覆盖率又处于下滑趋势，是仅有一个环比出现下降的银行类型，因而城商行的御险才能安稳性还有待进一步安定。从全体上来看，城商行拨备覆盖率大多数时分均低于均匀水平，且与大型商业银行和股份制商业银行的距离仍较显着，但距离在不断缩小。

城商行负债端压力加大，同业存单商场继续扩容

华福证券数据显现，2021年同业存单的发行规划到达21.84万亿元，同比添加了2.83万亿元，增幅为15%；同期存单净融资规划到达近2.78万亿元，较上一年增加2.36万亿元，完成发行量和净融资额双增加。近年来跟着各项监管办法趋严，银行面对负债端压力和揽储压力，为安稳本身存款规划、补偿资金不足，商业银行发行同业存单弥补负债端的志愿显着加强。

当时城商行遭到异地揽储和结构性存款继续压降的影响，关于同业存单的发行需求逐步上升，现在现已成为同业存单商场最重要的发行主体之一。到2022年6月末，城商行同业存单发行量占未到期的同业存单总规划30.15%。

注重城商行合规危险

2019年，从5月份的包商银行被接收事情，到7月份的锦州银行引进新战投，再到8月恒丰银行的变革重组，一年之内三家银行迎来三种不同的结局。而从2019年开端，城商行暴雷事情不断，比方2020年的甘肃银行、2021年的盛京银行和南粤银行均面对不同程度的信誉危险，而这些暴雷事情也加快了国内城商行的洗牌。

华福证券指出，问题银行的危险本源首要会集在内部办理失灵、有关买卖办理单薄和办理层利益输送等问题，紊乱的内部办理会拉高合规危险水平，然后导致银行财物质量下降，从而引发活动性问题和信誉危机。

回忆以往对银行信誉危险的处置计划，首要由三种处理办法：自救；他救；强行处置。

华福证券指出，上述的几个银行露出的信誉危险大多由股东层面和有关买卖方引起的，大股东违规操作和有关方暴雷影响银行活动性，因而需求分外警觉大股东为民企且授信会集度高的银行。对银行信誉资质问题应该及时注重，进步事前辨认才能，注重有关方授信及买卖，防范有关方利益输送等操作行为。

五家银行得分较高

因为数据可得性问题，华福证券选取了102家城商行作为样本，依据2021年的有关数据对这些银行进行基本面打分。华福证券从运营环境、本身竞争力和财政状况三个维度对城商行的基本面进行打分，归纳上述三个打分维度和有关目标共筛选出以上20家信誉资质较好的城商行，为进一步探究有潜在出资时机的城商行主体，结合城商行近一年同业存单的均匀中债估值收益率，终究筛选出收益率在1.95%-2.15%之间的宁波银行、南京银行、厦门银行、贵州银行和广州银行供出资者参阅，这5家城商行活动性好、基本面优异，全体安全性较高，引荐注重这些银行次级债的出资时机。

此外，关于打分成果偏低且或许存在必定信誉危险的城商行，引荐注重其同业存单产品和其他短久期债券出资时机，特别是能够注重近两年刚处理信誉危机的锦州银行、甘肃银行和盛京银行等银行，“利空”大体出尽，跟着国资入股，有望在新的年度打个美丽的“翻身仗”。