从白银交易平台成本优势转向差异化竞争，都市丽人（02298）正从涓涓细流汇成江海

俗话说“三岁定八十”，意为人在小时候遭到的教育，日子的环境很或许对其有深远的影响。

运营企业也是如此，当一个职业鼓起，参与者必定趋之若鹜，竞赛格式十分涣散。这时候，职业中的企业怎么给产品定位、采纳何种发展战略，是决议企业能否锋芒毕露的关键因素。

拿运动品牌中的李宁（02331）和安踏（02020）来说，当年的李宁专心做大做强，在一线城市很多开店正面抗衡耐克、阿迪，成果碰了一鼻子灰，而安踏以三四线城市为大本营，步步为营终究成为国内榜首运动品牌。

现在，安踏兴起的故事，很有或许将在女性内衣商场演出。

内衣商场竞赛涣散

研讨标明，到2015年我国内衣商场竞赛还十分涣散，前十大国产内衣品牌的商场比例还不到12%。其间，商场比例最大的内衣品牌，都市丽人（02298）比例为3.2%。

从竞赛格式来看，我国内衣商场的竞赛还处在初级阶段，相对于商场较为老练的美国及日本而言还有很长的一段路要走。但要知道，任何商场都是从无到有，从初级走向老练的，商场不老练反而给了职业中的企业兴起的土壤。

众所周知，我国是全球你最大的消费品商场之一，而身处全球这个商场的都市丽人，会是一个从涓涓细流生长为江河湖海的企业吗？

都市丽人依托产品定位锋芒毕露？

要回答这个问题，还要看企业为顾客供给什么样的产品和服务，以及顾客是否承受这样的产品和服务。

依据弗若斯特沙利文的数据，2014年我国内衣商场空间约为2200亿元，估计到2019年其商场空间将到达5000亿元。我国内衣商场中群众商场占比最大，约为60-70%，高级商场占比约为23-24%，等级低商场占比约为6%-17%，高级和等级低的商场皆在萎缩。

依据的了解，定位“快时髦”的都市丽人，产品主打群众消费商场，产品的价格首要居于50-150元区间，是10大Tmall内衣品牌中仅有在这个价位的品牌，具有较高的性价比。这样的定位为都市丽人吸纳的大批粉丝。

注意到，都市丽人Tmall官方旗舰店的粉丝数量现已到达282万，此外，公司旗下品牌欧迪芬内衣旗舰店的粉丝也到达32.8万。其竞赛对手倾慕、曼妮芬（汇洁股份（002763）旗下品牌）以及维多利亚的隐秘，Tmall旗舰店的粉丝分别为230万、222.3万以及109万。

可见都市丽人在内衣商场的有较强的品牌号召力。不过你或许会诟病，都市丽人之所以可以招引那么多顾客，首要是公司产品价格亲民，但这样一来公司的盈余才能会不会不及竞赛对手。

本钱抢先战略提高运营功率

依据的了解，都市丽人采纳的运营战略是一种薄利多销的本钱抢先战略，这一战略的最大的特征之一，是紧缩产品赢利空间，保持高工作功率以赢得更多的商场比例。

都市丽人2017年中期成果陈述闪现，公司期内产品毛利率为45.1%同比下滑2.6个百分点。

但公司经过费用的操控来遏止赢利的进一步下滑，本年中期都市丽人的运营赢利率为9.5%，下滑起伏为0.6个百分点。

运营本钱办理功率方面，公司的应收账款周转天数为37.9天，应付账款周转天数为85.5天，表现了公司健康的本钱办理功率和较强的议价才能。不过公司存货周转天数大幅提高40天至181.8天，首要原因是公司为下半年储藏很多新品，致使整体新品占比到达65%以上，公司库存也从去年同期的8.9亿元添加至11.57亿。

不过，依据的了解，都市丽人途径中的库存保持在90天以下的健康状况。另一方面，公司下半年进入东南亚商场，一起在三四线城市开50家折扣店，加之电商途径节日促销，这些都能有用下降库存。

公司办理层估计，到2017年年底公司的存货水平将低于2016年的水平，

反观都市丽人的竞赛对手，采纳差异化运营战略A股上市公司汇洁股份，主打中高端商场，出售量较大的产品价格大都在200元以上，这使得公司产品的盈余水平较在本年中期的毛利率高达68.88%，净利率则为17.8%。

不过汇洁的存货周转功率远不及都市丽人，2017年中期汇洁的存货周转天数高达350.74天。

在笔者看来，在一个职业竞赛的初期，赢得更多的商场比例似乎是更重要的。比方手机职业的小米，在其但诞生的初期走的便是本钱抢先战略，不建工厂，没有线下实体店，就连营销都是经过微博等方法来完结。这些行动使得小米极大的下降了公司本钱，并以很低的价格把手机卖给顾客。

但时至今日，消费晋级的观念现已家喻户晓，现在的小米也发布不再满足于走低端道路，开端发力高端手机商场。

相同的消费晋级理念也不可避免的涉及内衣商场，这时候的都市丽人又将怎么面临呢？

产品晋级+途径建造再发力

依据的了解，都市丽人在收买欧迪芬两年多后，推出了晋级品牌“Ordifen+”。它是欧迪芬为了适应当下顾客的习气做的一个全立异的晋级。这一切都是都市丽人为了打入高端内衣商场的方案。

跟着消费晋级家喻户晓，各个品牌都期望可以向高端进军。究竟，高端不仅仅意味着更好的品牌形象，还意味着更高的毛利率。都市丽人收买欧迪芬的初衷，也是期望以欧迪芬作为进口，撬开国内远景宽广的中高端内衣消费商场。

据了解，本年5月，欧迪芬推出国内首家内衣外穿主题店Ordifen+，新的晋级品牌也已进驻10家左右购物中心，下一年将开端快速扩张。

与此一起，都市丽人也开端逐步走出2016年关店潮的阴霾，估计在2017年下半年净开店250家，购物中心店及大店的占比将进一步提高。

在线上途径的建造上，都市丽人也取得了靓丽的成果，2017年上半年公司电商途径的出售收入到达2.38亿元，同比增加44%，毛利率达56%。

都市丽人电商CEO沙爽本年十月份曾表明，上半年电商成果的增速契合集团预期。“都市丽人在天猫渠道的出售均匀同比增速到达了100%，唯品会的增速可到达60%-70%。天猫、唯品会、京东这三大渠道的均匀增速大约为87%。现在看，本年完结7.5亿的方针没有问题。从收入的角度上，本年电商出售的占比或许会超越10%，下一年会在12%-13%左右。”

归纳来看，都市丽人生长为我国内衣品牌巨子的曙光现已闪现，何时达到？唯有时刻来查验。