指数出现跳水 农村金融时报整体偏谨慎

结算确保金（Clearing margin）：是指确保结算会员（一般为公司或企业）将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融确保。结算确保金水平由买卖结算所董事会依据结算所确保会委员会所提主张而定，结算确保金有别于客户履约确保金。客户履约确保金存放于经纪人处，而结算确保金则存放于票据交换所。

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

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“2000年7月19日上证综指打破2000点，圆了当年股民"2000年2000点"的梦，一番大风大浪，13年后又一次打破2000点，不同的是，股民心底那一片绿莹莹的葱郁……”7月19日，在金融、地产等权重股砸盘下，沪指放量大跌30.75点，失守2000点，报1992.65点。有友慨叹道：“辛辛苦苦盼几年，一跌跌回十三年前!”现代快报记者 刘芳 刘元媛

昨日早盘两市双双高开，小幅上行后敏捷回落，沪指以震动为主，深指则大幅下挫。沪指盘中上升并顺畅翻红，到早盘收盘一直在前一日收盘上方震动收拾。11时许，在板块全线走高的带动下，大盘快速上攻，商场也呈现一片热烈现象。尤其是创业板早盘呈现大涨，并一度创下反弹新高1156.09点，刷新近8个月高位，随后便一路震动下行。午盘开盘后，创业板指敏捷跳水，到收盘收跌11.96点，跌幅1.06%，报1116.01点，成交294.73亿元。

沪指午后在金融、地产等权重股的砸盘下，快速回落，失守20日均线和2000点关口。值得注意的是，沪指跌破2000点后再现“托市”行为。尾盘“两桶油”再度大涨护盘，工商银行和建设银行也呈现急速拉升。到收盘，中石化涨1.14%，中石油涨1.65%;工商银行收盘涨0.51%;建设银行急拉超2%，收盘上涨0.46%。

虽然两市再现“托市”行为，但对大盘影响甚微，沪指再次失守2000点。到收盘，沪指报1992.65点，跌30.75点，跌幅1.52%，成交金额874.82亿元，深成指报7663.99点，跌240.28点，跌幅3.04%，成交金额1219.75亿元。沪深两市总成交额2094.57亿元，较上一买卖日显着放量。

昨日是期指1307合约交割日，沪指跌破2000点关口，商场以为是“交割日魔咒”再现。从盘面上看，两市板块跌多涨少，航天航空、房地产、券商、水泥、有色等板块跌幅居前。遭到证监会承受上市房企再融资资料属误传和房产税试点扩围等音讯影响，昨日地产板块再次大跌，板块全体跌超4%。四大龙头地产股“招保万金”全线哑火，招商地产(000024)跌超6%，保利地产(600048)、万科A、金地集团(600383)跌幅超越5%。

最近银行股继续走弱，昨日午后再度走低，板块全体跌幅达2%，除建设银行和工商银行微涨外，其他个股全线跌落，民生银行(600016)、安全银行(000001)和兴业银行(601166)等3只股跌超3%。券商板块大跌超3%，国海证券(000750)跌7%，宏源证券(000562)等多股跌超4%。

概念板块方面，互联金融、智能制作、地热能等板块涨幅居前。近期继续受资金喜爱的互联金融板块再度大涨近4%，领涨一切概念板块，同花顺(300033)、上海钢联(300226)两股涨停。

而稀土永磁、4G概念板块跌幅居前，均大跌超4%。个股方面，昨日两市包含飞乐股份(600654)、华中数控(300161)、奥特迅(002227)在内的17只股票涨停。还有江河创立(601886)、五矿稀土(000831)等近10只个股跌停。

大摩出资(博客,微博)剖析，指数昨日午盘跳水，量能比较周四有所扩大，地产板块收出“断头铡刀”式中阴线，板块跌幅挨近4%，成为连累指数下行的首要推手。大摩出资剖析，从盘面来看下周商场仍有跌落动能，操作上仍是以操控仓位为主。

私募人士恒德出资董事长王瑜也表明，A股的大势不容达观。“原因在于不管从微观面、政策面仍是流动性方面，都找不到需求的出资逻辑和催化剂，仅仅在整个A股的估值面上略微有些安慰。”他以为，三季度行情依然是某些职业或板块的结构性行情。“咱们采纳仓位上保存慎重，疏忽大盘精选个股持有的操作战略。”而在板块挑选上，王瑜表明，看好技术立异类和民生类板块的出资时机。“看好的原因：只要转型、晋级和立异类的工业和经济体才干成为增加的新引擎，这是知识的逻辑。至于民生，这是大势所趋。”

不过，也有达观的剖析人士。巨丰投顾丁臻宇以为，从低价股的兴起，到融资账户的夺路而逃，不难发现，商场底正在逐渐形成。“当时，稳健的出资者能够逐渐开端测验左边买卖，能够发掘强周期职业的拐点，草甘膦的爆炒现已给出了幻想空间!牢记条件是职业景气量转暖。”

所谓“交割日魔咒”，一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最终买卖日(即交割日)当天，因到期原因引发的期货和现货成交量和价格动摇率产生歪曲的现象。其产生原因是因为股指期货选用现金交割，且交割结算价的设定与现货商场标的指数的某一时点的价位有关。事实上，是否产生“到期日效应”，底子在于交割结算价怎么确认，以及股指期货最终买卖日是否与现货商场买卖活泼日相堆叠，以及商场利好或利空效应相叠等要素决议的。

国内股指期货交割结算价是以沪深300指数在期指最终买卖日的最终两小时算术平均价来确认，从方法上来说已是世界上最严厉的(国外股指期货商场一般运用单一价)，按理来说，“到期日效应”的影响也是最弱的。不过，经过对股指期货上市后三次交割日前后的商场体现实证剖析，国内“交割日魔咒”现象依然是存在的。