李志林午评丨抱团股反抽失败二次探社会保险基金是什么底，免税概念率沪市涨多跌少

商场回忆：

上星期五A股缩量整固，两市算计成交近8169.85亿元。两市算计1906只个股上涨，2144只个股跌落，共有66只个股涨停，12只个股跌停。上星期五指数V型震动走高，两市成交额小幅扩大。体裁抢手首要会集在碳中和上，电力、余热锅炉、环保、固废处理、林业碳汇买卖等细分方向均大幅走高，旅行、养老、水产盘中也有冲高，可是全体合力不大。个股方面，中材节能、华银电力、顺博合金持续涨停，后排个股分解较大。

据Wind核算显现，上星期五沪深两市主力资金净流出104.71亿元。上星期五北向资金净流入8.27亿元，已接连4个买卖日净买入。

今天音讯面：

上星期五美股三大指数收盘涨跌纷歧，道指涨0.9%续创新高，纳指跌0.59%，标普500指数涨0.1%。科技股走低，谷歌跌2.5%，苹果、特斯拉跌近1%。抢手中概股大都走低，腾讯ADR跌超7%，京东跌超6%，阿里巴巴跌超3%，蔚来、抱负轿车跌超1%。道指本周累涨约1280点，周度增幅创上一年11月以来新高；标普500指数、纳指本周均创下2月初以来的最大单周涨幅，涨幅别离为2.64%和3.09%。今美元指数91.67点，离岸人民币6.50元。今天上午港股-+0.50%，日经指数+0.11%。

1-2月份，全国规划以上工业添加值同比添加35.1%，比2019年1-2月份添加16.9%，两年平均添加8.1%，为近年来同期较高水平。分经济类型看，国有控股企业添加值同比添加23.0%；股份制企业添加34.2%，外商及港澳台商出资企业添加41.4%；私营企业添加43.8%。

近来，新华社授权发布的《关于2020年和当地预算执行状况与2021年和当地预算草案的陈述》中提出，本年合理确认赤字率。考虑到疫情得到有用操控和经济逐渐康复，赤字率按3.2%左右组织、比上一年有所下调，赤字规划为3.57万亿元、比2020年削减1900亿元，其间和当地别离为2.75万亿元和8200亿元。

菲达环保直线拉升封板，龙净环保、远达环保、中创环保、德创环保等快速拉升。音讯面上，北京市生态环境监测中心显现，城六区PM10浓度已达8108严峻爆表。今春北方地区首现大范围沙尘暴，将首要影响10省份6417万人，北京PM10达2153微克/立方米。本次沙尘气候起源于蒙古国，将连续影响吉林、黑龙江、河南、山东等地。

华银电力炸板，南动力翻绿，中材节能、长源电力、开尔新材等盘中跳水。

国金证券竞价低开6.4%，午盘收盘跌幅扩大到9.29%。音讯面上，针对“国金证券被京东15亿美元收买”的风闻，国金证券予以否定。

中信建投证券研讨发文称，A股商场连续了动摇跌落，跌幅有所趋缓。碳中和和海外经济复苏成为商场的焦点。这种状况下，海外经济复苏相关的有色、化工等职业的景气程度持续改进。碳中和主线中，水电等清洁动力直接获益，电解铝、钢铁等职业获益于碳排放的束缚，供应下降，龙头公司将体现优异。光伏、新动力车、装配式修建等在长时间成为碳中和的主线。

本周将迎来本年第一波信誉债到期顶峰，到期规划将近3000亿元。此外，3月和4月共有近两万亿元信誉债到期。在到期偿付压力加大的布景下，近期信誉债融资坚持顺利，上星期发行量和净融资额均环比大幅添加。剖析人士指出，本年以来信誉债融资环境持续向好。一方面，债券违约事情的影响较上一年显着减小；另一方面，当时安稳偏松的资金面也有利于商场有序应对到期偿债顶峰。

牛年开市以来，商场调整来势迅猛，基金司理建仓志愿下降，新发基金建仓速度显着趋缓。在业内人士看来，A股商场估值极点分解已大幅收敛，商场有望企稳，但呈现明显反弹行情的条件尚在孕育中。中期来看，A股仍在重心下移阶段，处于长牛中的调整期。在收益预期调降的布景下，基金司理建仓志愿比较慎重。

多地金融监管部门对涉房资金精准调控，谨防消费贷、运营贷等资金违规流入楼市。从威望途径得悉，深圳市相关金融监管部门日前招集多家商业银行开会，要求各银行排查运营贷流入房地产商场状况。北京、上海、广州、深圳等多地金融监管部门近来现已行动起来，对涉房资金进行精准调控，谨防消费贷、运营贷等资金违规流入楼市。

北向资金早盘持续流入，到现在，净流入27.04亿元。

央行公告称，为保护银行系统流动性合理富余，今天展开1000亿元中期假贷便当操作和100亿元逆回购操作，中标利率别离相等在2.95%和2.20%。本周共500亿元逆回购和1000亿元MLF到期，其间，周一到周五逆回购到期规划均为100亿元，周二有1000亿元MLF到期。

到3月12日，上交所融资余额报7982.68亿元，较前一买卖日削减20.54亿元；深交所融资余额报7095.51亿元，较前一买卖日削减26.21亿元；两市算计15078.19亿元，较前一买卖日削减46.75亿元。

今天上午大盘低开4点3441点，冲高3457点，探底3421点，午前收3432点。上证50、沪深300、上证综指、中证500、深成指、中小板、创业板、科创板别离收-1.38%、-1.65%、-0.61%、-2.24%、-2.21%、-2.29%、-3.35%、-2.24%。个股涨跌比：812∶696，1043∶1228，有46股涨幅超10%以上，跌幅10%以上的个股有5只。今天上午成交量5153亿，比上星期五上午添加74亿。

早盘A股各指数低开低走，创业板指跌超3.3%，个股涨跌互半体现尚可，涨幅超9%个股逾50家。板块上，宁德年代、阳光电源等抱团股再度大幅杀跌，主线碳中和概念不合加大，部分资金实现，高标华银电力、中材节能呈现较大不合，杭锅股份、华能水电等个股高开回落，钢铁、稀土、锂电、环保等体裁盘中拉升，此外，后疫情周期的旅行酒店、机场航运等板块持续走强。全体看，商场高低位切换，资金危险偏好较低。盘面上，旅行酒店、机场航运、钢铁等板块涨幅居前，超级品牌、半导体、白酒等板块跌幅居前。

上星期五，抱团股反抽但成交量不济，反抽已显露疲态。今上午抱团股全线跳水，隆基股份-9.44%、药明康德-6.94%、迈瑞医疗-6.47%、宁德年代-6.02%、爱尔眼科-5.66%、天赐资料-4.78%、比亚迪3.69%、金龙鱼-2.99%、贵州茅台跌-2.43%，带动了酒类股和新动力轿车股大幅杀跌。创业板跌幅3.35%，科创板和深成指跌幅超2%，但上证指数跌幅较小。

首要是免税车牌、旅行酒店概念领涨，百联股份和海汽集团涨停，王府井和鄂武商大涨，带动了沪市走强，成交量与深市根本相等。因为上海市长在两会期间明言：当给浦东新政策文件出台后，上海的免税车牌行将落地，并泄漏给上海新政策中有一个新提法，“上海将成为世界消费中心”，因而，上海市政府申报的免税摄影落地，将是铁板钉钉、水到渠成的事。上午百联股份开盘不久便放巨量涨停，反映了商场对免税车牌行将落地的日益添加确实认性预期。

反观抱团股，尤其是沪深300已突破了2015年股灾前顶部，标明抱团股构成的顶部不是一般性的小顶部，而是大顶，乃至前史大顶。如有些白酒股，包含“鱼茅”，或许10年都解套不了。还有，持有茅台的出资组织，不或许再有更大的组织能突破3.2万亿市值的顶部。而抱团股至今获利盘丰盛，有的股一年涨了10倍，任何价位杀跌都是大赢家。因而，跟着扩容不断和新抢手连续冒出，抱团股的结局必定是多杀多，堕入长时间调整，向估值回归，直到其成绩添加能证明其估值的合理性。出资者远离老抱团股，基民持续换回持老抱团股为主的基金，是非常正确的！本年自己精心操作中小市值股的时机更大！

人们关怀的是，大盘二次探底会探到哪里？3月9日瞬间杀跌到3388点。我以为二次探底在3350点、即3200—3500点箱体的中位线处，止跌的或许性较大。

抱团股的春季行情完毕，人们应轻指数重个股，无妨把眼光放在只相当于指数2000点以下、超跌、绩优、高生长、根本面改动的中小市值股上面。免税车牌是一个值得重视的抢手。别的，央企和当地国企的变革、转型、做大做强高科技的公司，也值得重视。例如华东电脑，前一个周末宣告，中电科团体30研讨所的雅迅络优质财物将注入公司，上星期末又宣告，还将注入30所、28所的中电科数字、中电国睿、柏飞电子等高科技和军工龙头财物，华东电脑将成为中电科集团下的数字、络、云核算、数据集成的渠道，有望成为新的职业龙头，成为基金新抱团的标的。

今天上午八大指数全面大跌，沪市中小市值股却大涨，便反映了抱团股行情平息后的商场新动向：优质、高生长、具有核心技术的中小市值股，才是未来成为大市值白马龙头的温床，而绝非股价现已恶炒的大市值的白马，变成更大市值的白马。

下午重视：大盘能否收在3430点关键位之上？上涨个股数能否添加？成交量能否超越8000亿？