「快递上市公司有哪些」季报宣称订单增加为何引爆34亿商誉减值东方精工(002611)遭交易所问询
2022-12-29 15:57:37 来源：盛楚鉫鉅网
每经记者邱德坤每经修改文多
前10月还蒸蒸日上，年底便爆出巨亏。2019年2月28日，东方精工(002611)（002611,SZ）发布成绩快报称，公司在2018年巨亏约34.24亿元，首要是对全资子公司北京普莱德新能源电池科技有限公司（以下简称普莱德）的商誉计提了34.5亿元的减值预备。
但这一切没有一点点预警，公司在2018年三季报中还说：子公司普莱德估计2018年出售订单较2017年同期明显添加。东方精工(002611)猝不及防的巨亏和巨额减值计提，引来了监管层的重视。总结东方精工(002611)回复监管的说法，即普莱德在2018年赢利下滑，原因包含：运营受新能源轿车补助退坡方针影响，首要盈余来历的商用车动力电池PACK（PACK详细意义见下文）事务萎缩，新客户拓宽难度加大。《每日经济新闻(博客,微博)》记者查询发现，就算是回复本身，也呈现了一些让外界疑问的当地。能够说，公司当时给出的巨亏、减值计提理由，还短少一些说服力。
上一年前三季度运营杰出
在评论公司商业减值等问题前，先解释一下PACK，不然不方便了解公司事务。
普莱德是动力电池体系PACK的第三方龙头企业，建立于2010年4月7日。
而PACK本身是指：对单体电芯进行串联或并联组合后衔接上BMS（电池办理体系），使单体电芯成为有充放电智能操控等功能的集成产品的进程，是动力电池体系产业链的关键环节，也是衔接上游电芯出产与下流整车使用的中心环节。
而在商誉减值方面。2017年，东方精工(002611)以47.5亿元收买普莱德100%股权，从而构成了约41.42亿元的商誉。
不过，此前一向传递活跃信号的普莱德，却在2018年赢利下滑。2019年3月6日，东方精工(002611)回复深交所问询函称，受新能源轿车补助方针退坡的影响，车企想方设法下降整车本钱，而动力电池体系成为降本钱的重要落脚点。电芯企业和PACK企业的赢利空间因而被进一步紧缩，特别是PACK企业。
东方精工(002611)还指出，新能源轿车补助退坡，让“多家动力电池职业可比上市公司在2018年前三季度发布的毛利率较以前年度均有不同起伏下降，2018年普莱德的毛利率也下降”。
但是同样是在2018年前三季度，东方精工(002611)还在当年10月30日发布的三季报中称：“获益于新能源轿车产业链景气量进步，子公司普莱德估计2018年出售订单较2017年同期明显添加。”
假如按这个逻辑，也便是普莱德在2018年最终一个季度——乃至可能是在11月~12月成绩突变。
对此，东方精工(002611)将问题会集于普莱德的产品毛病。2019年2月28日，东方精工(002611)在回复深交所部分问询时称：普莱德的收入结算会集在第4季度，加上以前年度出售的商用车动力电池产品的大规模毛病，也会集呈现在2018年第4季度，导致公司此前未能预见该问题。
不过，在2019年3月14日，一位不肯签字的业界人士称，新能源轿车补助退坡，对整个产业链都有影响，尤其是对出产电芯的企业影响最大。相对而言，从事PACK的企业赚的是中心的加工费，影响反倒不是很大。由于PACK企业购买电芯拼装再卖给整车厂，“买得贵，卖得也贵”。
2017年为何未商誉减值
假如普莱德2018年赢利下滑难以预料，那么未到达2017年成绩许诺，其实早有清晰的定论。2016年7月28日，东方精工(002611)与普莱德原股东签署了《赢利补偿协议》。普莱德原股东许诺，普莱德在2016年至2019年的扣非后净赢利别离是2.5亿元、3.25亿元、4.23亿元、5亿元。
2017年4月7日，东方精工(002611)完结对普莱德的收买。《每日经济新闻》记者发现，在完结收买的首年，普莱德的实践扣非后净赢利约为2.61亿元，未能到达2017年的成绩许诺（3.25亿元）。
不仅仅是监管部门，出资者的疑问也来了——东方精工(002611)为什么没在2017年进行商誉减值？依照2018年4月东方精工(002611)所聘会计师事务所的说法，普莱德在2016年和2017年累计实践扣非后净赢利约为5.94亿元，比照普莱德原股东许诺这两年累计扣非后净赢利5.75亿元，普莱德完结了成绩许诺。
而在2018年底对普莱德进行商誉减值时，东方精工(002611)称，这一年度的普莱德，归纳毛利率下降、商用车事务占比下降、出售费用和财物减值丢失添加。东方精工(002611)在回复深交所问询函曾称，曩昔几年，普莱德商用车动力电池PACK事务的收入占比最高到达50%左右，毛利率在23%左右，曾是普莱德运营赢利的首要来历。
上述不肯签字的业界人士介绍，商用车的车厢很大，对PACK的形状和集成化要求都比乘用车低，而乘用车的底盘比较低，整体来说相关要求更高。这也是为什么许多电池厂都会做商用车的PACK事务，由于乘用车的PACK事务难以进入。
对立的是，普莱德在商用车动力电池PACK事务的萎缩，2017年高于2018年。
由于普莱德的营收首要来自前五大客户，其第二、第三大客户为商用车企业。
2017年普莱德第二、第三大客户状况为：福田轿车(600166)买卖额为3.48亿元，中通客车(000957)买卖额约为2.03亿元。2016年普莱德的第二、第三大客户状况，别离为中通客车(000957)买卖额约为9.46亿元、福田轿车(600166)买卖额约为6.51亿元。
比照可见，从2016年到2017年，普莱德与中通客车(000957)的买卖额下滑了约7.43亿元、与福田轿车(600166)的买卖额下滑了约3.03亿元。而在2018年，普莱德第二、第三大客户别离是，福田轿车(600166)买卖额约为1.41亿元、中通客车(000957)买卖额约为7621.03万元。
比照可见，从2017年到2018年，普莱德与中通客车(000957)的买卖额下滑了约1.27亿元、与福田轿车(600166)的买卖额下滑了约2.07亿元（以上买卖额均不含税）。这意味着，普莱德在商用车动力电池PACK事务的买卖额下滑金额，2017年远高于2018年。而榜首大客户的状况，更是还在上升。
拓宽客源难度一向存在
在论说普莱德2018年运营时，东方精工(002611)清晰指出，普莱德拓宽新客户存在难度。
东方精工(002611)称，普莱德是第三方PACK企业，本身不出产电芯，干流的电池企业和车企纷繁建立合资企业来出产动力电池包，加大了普莱德拓宽新客户的难度。
上述不肯签字的业界人士也以为，整车厂、电芯厂从事PACK事务，是未来职业开展的干流。由于整车厂往后在车型规划上是正向开发一体化，在开发进程中就会考虑到PACK，这让整车厂和电芯厂两边参加即可，无需引进第三方。何况，假如交由第三方来做PACK事务，整车厂还需要向PACK企业供给车型研制数据，并要献身自己的赢利。
不过，PACK企业的客户开发难度一向存在。并且，“PACK企业最重要的资源仍是途径。”上述不肯签字的业界人士表明，整车厂会与这家PACK企业协作，而非自己从事该事务，肯定是该企业与整车厂的联系不错。
而普莱德恰恰一向存在与相关方买卖的状况。
普莱德被收买之前的股东包含：北大先行、宁德年代(300750)、福田轿车(600166)、北汽产投、青海普仁等企业。各方构成的产业链分工协作形式是：北大先行（电池正极资料）+宁德年代(300750)（动力电池电芯）+普莱德（动力电池体系PACK）+北汽新能源（新能源乘用车整车使用）及福田轿车(600166)（新能源商用车整车使用）。
2016年，普莱德前五大客户营收约为40.4亿元（悉数营收40.97亿元），其榜首大客户和第三大客户，别离是北汽新能源、福田轿车(600166)，别离完成出售额约为23.85亿元、6.51亿元，算计约占普莱德该年前五大客户营收的75.15%（以上买卖额均不含税）。
在收买陈述书中提及，上述相关买卖金额较高，且占普莱德收买和营收的份额较高，首要是为了加速新能源轿车产业化，并下降出资危险。2019年3月14日，卓创资讯分析师周天宇表明，这在业界是比较常见的现象，由于这能够安定自己在业界的位置，安定自己的订单，也能够变相进步本身抗危险的才能。
普莱德被收买后，仍在实施此前的协作形式。2018年，普莱德榜首、第二大客户，别离是北汽新能源、福田轿车(600166)，出售额别离约为40.13亿元、1.41亿元（不含税），而2018年普莱德前五大客户的营收总量约42.69亿元（注：以上买卖额均不含税），对北汽新能源、福田轿车(600166)的出售额占到了97.31%。
也便是说，至少在对前五大客户的出售中，相关买卖的占比还进步了。
此外，2019年2月21日，东方精工(002611)收到普莱德递送的《中长期（2019年～2023年）深化战略协作协议》。北汽新能源、宁德年代(300750)与普莱德约好，各方在2019~2023年，还要在新能源轿车动力电池范畴的深化协作内容，触及各方之间的产品收买、供货、货款结算机制，以及在新式动力电池体系方面的协作研制出产等。
3月12日，《每日经济新闻》记者就上述事项，向东方精工(002611)证券部发送了采访函。3月15日，东方精工(002611)董秘周文辉表明，现在正处于上市公司的年报发表期，不方便承受采访。股市要闻
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
