银河期货有限公司53吨港币“大金牛”蒸发 万亿美团上演大跳水 股价自高点跌落6成 近期多家券商看好美团

利空总是来得猝不及防。2月18日，受发改委音讯影响，港股美团股价午后跳水，收盘前90分钟，市值蒸腾2190亿港币，全天成交160.9亿港元。

美团今天盘面惊险剧烈。下午2:30，美团如最惊险项目滑雪大跳台般急速下降，盘中跌幅最高明17%，收盘跌14.86%，报188港元/股，市值1.15万亿。至此，一年时刻，美团股价自最高点已跌60%，逾万亿市值灰飞烟灭。

因港币面值较大且分量较轻，以一张1000元港币重约1.5克计，一个半小时内，美团跌掉了523吨面值1000元港币的“大金牛”。

数据显现，今天南向资金全体净卖出31.48亿港元，傍边，腾讯控股与美团别离遭净卖出15.19亿港元与13.51亿港元，排名榜首与第二。除美团和腾讯，快手、小米、药明生物、我国移动与工商银行在南向资金成交活泼排名中靠前。

外卖渠道下调服务费，影响美团营收

音讯层面，2月18日，国家开展变革委等14部分联合印发《关于促进服务业范畴困难职业康复开展的若干方针》，经国务院赞同，提出43条助企纾困扶持方针措施。《方针》指出，引导外卖等互联渠道企业进一步下调餐饮业商户服务费规范，下降相关餐饮企业运营本钱。引导互联渠道企业对疫情中高危险区域地点的县级行政区域内的餐饮企业，给予阶段性商户服务费优惠。

财务数据显现，据美团2021年第三季度季报，其当季完成营收488.29亿元，同比增37.9%。而餐饮外卖季度营收264.85亿元，同比增28%，占比54.2%，可见餐饮外卖事务占了美团营收的半壁河山。

商场剖析人士称，此次《方针》明确指出将引导互联渠道企业进一步下调餐饮业商户服务费规范，将对美团餐饮外卖主营事务的营收状况发生必定影响。

运营数据方面，到2021年9月30日的十二个月傍边，美团买卖用户数6.68亿，同比增40.1%；活泼商家数830万，同比增28.2%；每户每年均匀买卖34.4笔。一起，美团成绩增速有所放缓。2021年第三季度餐饮外卖事务买卖金额1971亿元，同比增29.5%，较上个季度的60%增速下降一半。买卖额增速放缓一起，餐饮外卖的日均买卖笔数和收入增速也在放缓，较上季度增速别离放缓34%与31%。

刚性需求终究本钱会转嫁顾客？

美团股价在2021年2月曾触顶，最高到达458港元/股，之后一路走低，跌幅超6成。据财联社记者计算，从其股价触顶到今天之间，今天的跌幅在一年傍边排名第二。

面临突发大跌，有剖析人士进行解读，称互联外卖渠道方针调整在2021年现已重复评论了很屡次，对此，内资商场根本有预期，外资或许关于我国方针仍存忧虑，心情惊惧。但即使以上文件原文中也依然如之前所说的“引导”外卖渠道下调商户服务费规范。

别的，本次发改委主要为扶持困难中小餐饮企业，中小餐饮企业自身抗危险才能弱，疫情加重其关闭，本次发文起点更多是现阶段疫情之下稳住经济。中长时间维度看来，短期方针端的执行(不管商户仍是骑手保证)关于美团在外卖范畴的长时间价值不会受到影响，刚性需求终究本钱会转嫁顾客。

近期券商研报均看好美团

归纳近期券商研报发现，大都券商给予美团“买入”与“引荐”评级，数据显现，国泰君安本年1月的一份研报，乃至给出美团目标价为383.73港元，保持增持评级。

关于美团的最新研报来自东方证券，2月16日，东方证券给出美团“买入”评级，目标价265港元/股，陈述称外卖及酒旅事务受疫情管控及微观消费下行的影响，下调 21/22 年外卖单量/酒旅间夜量增速假定；且因为反垄断及微观经济影响，需更多让利商家，一起货币化率提高进展放缓，将下调 22/23 年外卖、到店及旅行货币化率。因为社保影响，上调 22/23 年外卖骑手本钱；一起因为公司新事务扩张战略，提高21年销售费用、研制费用假定。但信任跟着事务老练构成规划效应，运营功率优化，长时间有助于盈余翻开新空间。

一起，东方证券在危险提示中将方针管控放在了榜首位，说到反垄断方针、外卖用工社保办理及制止贱价推销方针，或许会对美团运营发生必定影响。

中金公司则在2月9日给予美团324港元的目标价，称估计外卖及到店酒旅事务契合预期。危险提示为竞赛环境恶化与立异事务投入报答不及预期，并未提及方针危险。