王学敏（300088长信科技）300088长信科技
2024-03-03 02:12:45 来源：盛楚鉫鉅网
原标题：0元也能拿下控制权？新旧帮主权利交代，成都路桥沦为“达州帮”大本营|市值故事
旧帮主在位时成绩连败，新帮主就能带我飞？
作者|贝壳XY
修改|小白
0元，就能拿下上市公司实控权，这不好“白捡”相同吗？
最近，一位达州商人刘江东，就捡到了这样的“大廉价”。
这等功德，风云君有必要立马围观学习啊。机会是留给有预备的人，如果下次就轮到风云君了呢！
白捡的廉价？2023年3月14日，成都路桥发布《表决权托付协议》。
控股股东四川宏义嘉华实业有限公司（以下简称“宏义嘉华”），将其持有的1.18亿股（占总股本的15.55%）表决权，托付给四川东君泰达实业有限公司（以下简称“东君泰达”）。
托付完成后，上市公司控股股东由宏义嘉华变为东君泰达，实控人由刘峙宏变为刘江东。
（来历：上市公司公告20230314）
协议规则，宏义嘉华不得撤回、间断、停止此次表决权托付，也不得处置对应股份，但东君泰达有权单独免除或转让托付联系。
换句话说，东君泰达是这场游戏规则的制定者，东君泰达说停才干停。
（来历：上市公司公告20230314）
一起，也能看出宏义嘉华一方退意已决。早在2022年下半年，董事长向荣、副董事长孙旭军、董事刘峙宏便先后辞去职务。
此次托付协议中，未触及任何买卖对价，即宏义嘉华零元转让了上市公司控制权。如此大方大手笔，在以强凌弱的本钱商场实属罕见，可谓“A股真善美”。
到底是新老一帮早已说好，仍是两边还有利益交流，又或是原老板刘峙宏无心运营？
深交所也发函问询，上市公司大概是还没想好怎样解说才干入情入理，延期到4月5日前回复。
但风云君等得好着急，决议先来一探终究。
其实，早在上一年12月，东君泰达便打响了入主的号角，以1.38亿元竞拍到上市公司5%股份，而这股份正是来自于宏义嘉华。
（来历：上市公司公告20230105）
这样看来，也不算是“0元拿控制权”，最少真刀真枪买股份时，仍是要掏出真金白银！
新老三代人，系在“达州帮”01过去时VS现在时前几年，成都路桥的控制权争夺战打得极为热烈，原实控人郑渝力被捕，“野蛮人”李勤斥资12亿强势上台，但被时任董事会“红牌”罚下。
（来历：继续盯梢上市公司的市值风云APP）
至于“红牌”是啥，最近的麦趣尔、首航高科、兆新股份都极有发言权。没错，便是公司章程。
（来历：了解上市公司本相，上市值风云APP）
2018年1月，宏义嘉华作为半路杀出的“程咬金”，斥资21.08亿，一举收买郑渝力、李勤的股份，成为上市公司控股股东。其实控人刘峙宏，也成为上市公司实控人。
问题来了，砸下12亿的李勤，与原董事会斗了两年时刻，便是为了这口控制权。怎样到刘峙宏这儿，就说卖就卖、说抛弃就抛弃了？
答案很简单，李勤和刘峙宏是老熟人呗！
二人的交集，是从前颤动本钱商场的四川“达州帮”。
2016年前后，这支本钱力气，先后举牌成都路桥、首控集团、龙大美食、中迪出资、*ST运盛等多家上市公司，一时风景无两。
（来历：了解上市公司本相，上市值风云APP）
李勤，是“达州帮”中心成员之一，任职达州商会常务副会长。
而刘峙宏，正是“达州帮”帮主、达州商会会长，达州商界响当当的头号人物。
小弟入主成都路桥遇阻，危急关头时，大哥出手救局，不光斥巨资充任和事佬，还让董事会低下头颅，大哥的确有样。
咦？此次刘峙宏自动0元让位给刘江东，难道也是“达州帮”？
02现在时VS未来时2022年11月18日，达商总会第二届会员代表大会在达州举行，选举产生第二届领导班子。从刘峙宏手中接过会长一职的，正是刘江东。
（左：刘峙宏，右：刘江东）
看来，达州商会的会长交代班，也交到了成都路桥这儿。
刘峙宏此次让权，颇有些无法之举。
2023年3月23日，宏义嘉华因第三方债款担保问题，所持成都路桥5,947.9万股（占总股本的7.86%）被轮候冻住。
到2023年3月25日，宏义嘉华的未解押冻权冻住股份达1.18万股，占其所持股份的100%，占总股本的15.55%。
此次，宏义嘉华的表决权受让股份均处于司法冻住状况，后续一旦被拍卖，刘江东的控制权也将受到影响。
根据企查查显现，宏义嘉华处于破产重整状况，担负司法案子5起，成为被执行人，这应该也是宏义嘉华0元托付表决权的内涵逻辑。
（来历：企查查）
刘峙宏的日子也不好过，司法案子、被执行人等危险警示一大堆。
（来历：企查查）
最要害的，刘峙宏出资成都路桥还丢失惨重！
到现在，宏义嘉华持有上市公司股份11,776.78万股，以当时股价3.70元/股核算，市值不到4.36亿。
（制表：市值风云APP）
即便宏义嘉华及共同举动听，经过大宗买卖、集合竞价等方法，减持套现2.35亿，但比照入主时掏出的21.08亿，依然浮亏14.37亿。
刘峙宏一方自顾不暇，天然难以对上市公司带来正向扶持，所以找来了财大气粗的刘江东。
（来历：上市公司公告20230314）
作为新任“掌门”的刘江东，不仅是达州商会新任会长，也是一位“风云人物”。
2005年起，刘江东在达州从事煤炭买卖，工作越做越大。2015年，经过搅局浙江新光集团借壳金路集团，刘江东一战成名，成功入主新金路并担任实控人。
近几年，新金路的成绩体现有所改进，当时股价也较2018-2019年要高出不少，吾股排名排在中位。
（来历：市值风云APP）
看来，新主刘江东应该仍是有两把刷子的。
成绩下滑？都是大环境的“错”！但不知，刘江东够不够硬，究竟成都路桥的“坑”，有点大！
成都路桥于2011年登陆深圳主板，从事公路、桥梁、地道等交通基础设施建造的施工事务。
上市前三年，成都路桥仍能坚持不错的营收增加，2013年到达42.71亿。
但好景不长，2014年即变脸，其间标项目数量大幅削减，项目开工缺乏，营收下滑64.93%。
然后的四五年时刻，成都路桥营收一向缓慢爬坡。十分困难盼到刘峙宏的上台，却迎来营收四连降。
2022年前三季度，成都路桥的运营收入仅有8.97亿，同比下降23.33%。
（制图：市值风云APP）
赢利方面，自2014年之后，成都路桥的归母净赢利就一向处于1亿以下。2018年，刘峙宏接手后并未有显着改进。
（注：2022年数据取自成绩预告中心值，制图：市值风云APP）
根据2022年的成绩预告，成都路桥估计全年归母净赢利仅有825万-1,210万，创上市后前史新低。
上市公司给出的解说是：受商场环境、疫情防控、职业环境的影响以及非经常性丢失3,720万。
即便不考虑非经常性丢失的要素，成都路桥2022年的赢利也不超越5千万，相较2021年的7,902万仍少了近3千万。
（来历：上市公司公告20230131）
再来看看同业公司，2022年多出现大幅增加。
其间，与成都路桥同属四川省的四川路桥，2022年归母净赢利增速到达101%，可谓“一个天上，一个地下”。
所以，成都路桥拉跨的成绩体现，真的是彻底受大环境影响吗？
此外，成都路桥的资金压力也不小。
到2022年9月底，其有息负债挨近19亿，而货币资金和买卖性金融资产仅有3.29亿。
翻开吾股评级，全商场2932，位列中游水平；但全职业10/11，挨近吊车尾。
成都路桥的三代控制权更迭，均系于“达州帮”，此次0元易主，更像是搬来救兵。
最初，刘峙宏入主，处理了控制权危机，但成绩仍旧拉胯。
那么这次，刘江东入主，能处理成都路桥的运营危机吗？
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