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半年预亏99亿元,这家2000亿房企主营股东会议决议业务持续下滑,美元债断崖式下跌

2024-03-05 08:13:17 来源:盛楚鉫鉅网

8月25日讯近来,合景泰富集团发布公告显现,该集团上半年预期净亏损99亿元以内,而上一年同期净赢利约为4.35亿元,同比下滑起伏之大令商场震动。到8月25日收盘,合景泰富港股跌落5.10%,报0.93元,本周算计跌落13.89%。

合景泰富集团境外多只美元债已产生实质性穿插违约,现在在公开商场融资可能性很小,为了下降负债,公司以出售优质财物为首要手法,盘活资金流动性,但收效并不显着。

比较合景泰富集团到期的债款,其三大主经营务继续下滑才是出资者应该最需重视的要素,全体来看,仅靠兜销财物的方法完结债款归还不能耐久,公司还需从其他方法化解高企的债款压力。

境外债违约成为压垮合景泰富终究一根稻草

本年5月14日,合景泰富一笔于2024年1月到期的6.0%票息的优先收据,未能在当日兑付1.19亿美元的本息,至此,苦苦支撑零违约记载的合景泰富遭受债款危险。

图:合景泰富集团6%N20260814美元债走势图

数据来历:Wind,收拾 截止8月25日,合景泰富该笔6.0%票息的美元债,已跌至8美元。

而压垮地产公司的“稻草”往往从境外债开端。

据Wind数据,到2023年8月25日,合景泰富集团境外美元债共9只,存续金额算计约43.34亿美元。一年内到期的有3只,算计金额约17.95亿美元。

早在上一年,合景泰富(01813.HK)意识到流动性危机,并于2022年9月2日发布公告,对旗下2022-2023年行将到期的三笔境外美元债进行交流要约,延伸债款到期期限;一起,对其2024-2027年到期的六笔美元债券展开赞同寻求,以豁免与交流债券的穿插违约。

交流价值为,每1000美元的2022年9月到期美元收据,其用2024年1月新收据本金总额950美元替换,另以现金归还本金50美元,一起给予出资者5美元奖赏金。每1000美元的2023年9月到期美元收据,其用2024年8月新收据本金总额1000美元替换,并给予持有人现金5美元的奖赏以及偿付任何应计利息。

在公告发布前后,公司还在活跃“自救”,经过新增出售事项来进步财物周转率,包含13亿港元出售香港启德给龙湖,3.71亿元出售成都攀成钢给香港置地。

但是从终究的成果来看,悉数并不那么夸姣。在要约交流后的首期本息1.19亿美元的归还上,合景泰富无力付出,而且,此前不久,该公司还在2023年1月成功发行了7亿元中期收据取得了融资。

优质财物削减,主经营务赢利下滑,捉襟见肘

经过调查公司2022年中报和2022年年报中的改变,能够看到,在土地储备方面,到2022年6月30日,合景泰富旗下共具有177个项目,具有土地储备算计权益建筑面积约1494万平方米,总建筑面积约2062万平方米,而到2022年底,公司土地储备的全口径建筑面积为1,162.64万平方米,比较半年前缩水了22.18%。出售和收入方面,2022年,合景泰富预售额算计508.6亿元,预售面积为256.7万平方米;录得经营收入为134.53亿元,较2021年的238.45亿元削减43.6%。

赢利方面,合景泰富的毛赢利是负数。对此,合景泰富解说称,是因为房地产项目做过减价促销,加上车位及公租房等低毛利或负毛利的物业交给面积添加,导致房地产开发出售毛利率降为-26.74%。

除房地产开发出售以外,合景泰富另两块主经营务分别为酒店运营和物业出资。不过受居民商旅活动削减,商办物业出租率和酒店入住率均有所下降。

图:近年来公司首要板块收入和毛利率构成

数据来历:中诚信世界,收拾 到2022年底,公司总财物1998.84亿元,财物负债率79.89%。公司债款融资结构以银行告贷为主,其次为美元优先收据、境内公司债,并辅以少数信任告贷等。公司归纳融资本钱同比上升0.2%,到达6.3%。

需求重视的是,2023年4月28日,公司未能如期归还算计2.12亿元的银行及其他告贷,触发若干长时间附息银行及其他告贷折合人民币311.63亿元须按要求归还。尔后,公司未在2023年5月14日换回其于2022年9月份要约交流后的收据需于当日强制换回的首期本金及利息1.19亿美元,构成违约事情,一起其他存续美元债亦已穿插违约,公司正探寻境外债款的全面解决方案。此外,公司境内公司债算计56.18亿元将于2023年内到期或到回售期。

中诚信以为,合景泰富当时流动性严重,公开商场融资可能性很小。

为降负债,合景泰富兜销财物

最近为了下降负债,合景泰富兜销项意图新闻也被出资者重视。

8月15日晚间,合景泰富连发两份公告,将姑苏朗月滨河雅苑50%股权、姑苏明月滨河51%股权、杭州春来晓园50%股权转让给合作方绿城我国,价值分别为5.17亿元、3.78亿元、11.77亿元,总计20.72亿元。

此次买卖价值归纳考虑了项目公司财物净值、信贷及债款总额、物业出售率/去化率等要素。到2023年6月30日,姑苏两项目未经审阅的财物净值分别为10.39亿元、7.33亿元,杭州项目财物净值为23.5亿元。

不过,合景泰富从上述买卖中取得的现金流弥补极为有限。公告显现,买卖价款首要用来偿付合景泰富对项目公司的借款,其间朗月滨河雅苑的借款为2.71亿元,明月滨河为4.32亿元,杭州春来晓园为12.13亿元,算计19.16亿元。姑苏两项意图买卖对价还将代偿杭州项目3600万元借款。清偿悉数借款后,此次买卖价款剩下约1.56亿元。

另外在本年5月12日,合景泰富还赔本甩卖了旗下上海兆景、上海锦怡100%股权出售给我国安全,总价值约7.5亿元。依照2022年年底的公允价值来算,此次合景泰富净亏损0.27亿元。

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