尿素呼气试验药盒销售持续增长 中国同辐(01763)收入证监会34亿罚单增长第一驱动力？
2024-04-03 20:47:41 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自中金研讨，作者为朱言音、邹朋，本文观念不代表财经观念。
调研纪要
关键
11 月 12 日咱们调研了我国同辐(01763)。咱们以为：1)尿素呼气实验药盒及测试仪出售(占公司总收入的 42%)可以坚持微弱增加;2) PET-CT 商场加快增加有望促进 F18-FDG 出售(占公司收入的 6%);3)辐照服务钴-60(占公司总收入的 6%)完成大规模出口，成为新的增加动力。
尿素呼气实验药盒及测试仪商场快速增加，有望成为重要的收入增加驱动力。Frost & Sullivan 估计 2022 年尿素呼气实验药盒及测试仪商场规模将到达 38.33 亿元，对应 2017 至 2022 年期间年复合增加率为 20.8%。2017 年我国同辐在国内尿素呼气实验药盒及分析仪商场的比例约为 78.0%；碳 14 尿素呼气实验药盒及测试仪占国内尿素呼气实验药盒及分析仪商场的 63.2%，而碳 13 尿素呼气实验药盒及测试仪占 27.2%。现在，公司正在进行碳 13 原材料本地化出产，有望在未来 3~5 年扩展碳 13 尿素呼气实验药盒及测试仪商场。
PET-CT 配臵监管放松;F18-FDG 商场有望快速增加。Frost & Sullivan数据显现，2017 年我国同辐在国内 F18-FDG 商场的比例约为83.6%。10 月 26 日国家卫生健康委员会公布大型医用设备配臵规划，提出到 2020 年末国家规划配臵 710 台 PET-CT 设备，其间新增 377 台。咱们以为该规划有望促进 PET-CT 商场增加，估计跟着 PET-CT 商场扩展，PET-CT 商场将迎来增加。
2018 年上半年，放射源产品收入同比增加 59.1%，首要在于辐照服务钴-60 完成大规模出口。咱们估计 2018 年出口出售约 4000 万元。此外，估计 2019 年伽玛刀钴-60 奉献约 1 亿元收入。
主张
咱们保持 2018 年和 2019 年每股盈余预期 0.97 元和 1.10 元，对应同比增加 15%和 13%。公司当时股价对应 13 倍 2018 年市盈率和12 倍 2019 年市盈率。保持引荐评级和目标价 22.6 港元，对应 19倍 2019 年市盈率，较当时股价有 52%上行空间。
危险
放射性药物商场竞争剧烈；原材料缺少；研制发展不及预期；股票流动性危险。
财政报表和首要财政比率
公司简介
我国同辐是我国同位素及辐射技能应用领域的领军企业。公司首要从事确诊及医治用放射性药品及医用和工业用放射源产品的研讨、开发、制作及出售。公司亦供给辐照灭菌服务、伽玛射线辐照装臵的规划、制作及装置的 EPC 服务。此外，公司向医院及其他医疗机构供给独立医学查验实验室服务。按 2017 年的收益计，公司是我国最大的显像确诊及医治用放射性药品、尿素呼气实验药盒及测试仪及放射源产品制作商。
（修改：朱姝琳）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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