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周五(7月10日)现货黄金于1800美元上方窄幅轰动，现报1802.92美元，跌幅0.03%。

周四因为疫情延伸的风险使得美元走强，揉捏了黄金的买需，黄金自近9年高点小幅回落，且一度失守1800美元关口。一同黄金在打破要害技术阻力后，短时间存在小幅的获利抛盘，一同黄金ETF持仓在成功打破1200吨关口也出现了小幅的下降，这都对黄金构成小幅的压力。

但是分析师广泛认为黄金基本面没有出现利空要素。一方面疫情延伸风险将加剧经济下行的压力；一同跟着美国的赋闲救助到期，新一轮的裁人潮即将到来吗，这意味着美国作业商场存在进一步恶化的风险；此外美国的消费开支将持续下滑，最近的数据闪现消费决计并未连续5月顾客开支出现纪录涨幅的形势，相反持续走高的储蓄率和信贷余额不断下降，意味着疫情现已导致消费方式的永久性改动，这关于美国的经济倒霉。

虽然近期在面临疫情风险时，避险资金往往更喜欢于美元，但是这首要是疫情引发的通缩预期使得美元受追捧，但是跟着欧洲经济复苏快于美国，且美联储持续巨量宽松将逐渐推高通胀，一同近期美元技术面出现去世交叉，并且美元被高估，美元关于黄金的揉捏或许很快将堕入“结尾”。

一同从时节型要素看，黄金在7月至8月也往往迎来出资旺季，这都将推动黄金进一步走高。任何近期黄金的回调都可以视作是买入的机会，除非近期黄金快速跌破1750关口，才意味着黄金存在进一步回调的空间。

疫情二次延伸使得美国经济下行风险加剧

周四标普500指数跌落，出资者担忧疫情二次延伸将损坏美国经济复苏；金融股跌幅居前。道琼斯指数受波音拖累。不过大型科技股推动纳斯达克综指续涨。

标普500指数跌落0.6%，报3152.05点；道琼斯工业均匀指数跌落1.4%，报25706.09点；纳斯达克概括指数上涨0.5%，报10547.75点。

周四美国单日新增新冠病例初度逾越6万，加州和佛罗里达州新增去世病例创纪录。美国约翰霍普金斯大学数据核算闪现，美国以前24小时新增新冠肺炎确诊病例超65000例，续刷新高。亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新增病例占美国新增病例的近一半。一同全球累计去世病例升至550440例，累计确诊病例升至12081232例。

据美国有线电视新闻(CNN)报道，美国国家过敏症和盛行症研讨所所长、顶级盛行症专家福奇日前标明，现在美国疫情反弹形势严峻的各州应当细心考虑从头封闭。他还称，美国多州重启经济时做得太过头，并未听取教导定见，人们把这些定见当成了耳边风。

RWPressprich&Co。的政府债券生意董事总经理LarryMilstein标明，今天的商场心境明显转为负面，疫情担忧升温看来是最大的问题，鉴于亚洲的新冠病例数也在上升，这将影响全球经济。

初请赋闲金人数连续第14周回落，但跟着联邦救助到期，新一轮赋闲潮将至

据美国劳工部周四发布的陈说闪现，到7月4日当周初度申领赋闲救助金的人数与此前一周比较减少了近10万人，降至131万人的四个月最低水平。与此一同，到6月27日当周的持续申领赋闲救助金人数从1880万人下降到了1800万人。

美国至7月4日当周初请赋闲金人数连续第14周回落这给黄金带来部分压力。但是分析人士也指出，美国初请赋闲金人数现已连续16周大于100万，暗示美国的作业形势依旧严峻。

分析人士还指出，假设将全部八个州和联邦协助计划包含在内，那么根据可获得的最新数据，到6月20日当周未经调整的持续申领赋闲救助金人数总计为3290万人，与此前一周的3150万人比较有所增加。

但是眼下商场更担忧的是跟着疫情二次延伸以及政府的薪资救助计划即将到期，美国或许面临新一轮的赋闲潮，这或许会加剧经济下行的压力。

周四消息称，富国银行准备从2020年初步裁人数千人。而美联航也通知了大约一半的美国员工(约36000名员工)，称在联邦薪水协助9月月底到期之后，他们面临失掉作业岗位的风险。

即使恳求赋闲救助的数据相对不那么绝望，但周四股市仍因担忧疫情拖累经济反弹而出现跌落。彭博经济研讨猜想，经过两个月创纪录的总计750万的增加后，7月作业人数将减少100万。

穆迪分析的钱银方针研讨负责人RyanSweet标明：“我们估量，下半年的经济衰退将带来更多次生影响。”穆迪提到金融业将裁人，航空公司也或许有裁人行为。

而跟着疫情二次延伸将导致更多的企业面临封闭的风险，这意味着美国出现新一轮赋闲潮的或许性越来越大，这将进一步对黄金构成支撑。

美国消费商场再度出现疲软信号也支撑金价

另一个利多金价的要素是，美国的消费商场疲软也会拖累美国的经济复苏，消费开支关于美国的经济贡献率高达68%。

周四发布的数据闪现，上星期彭博美国顾客舒适度指数7周来初度下降，前进了经济复苏降温的或许性。美国30年期典当告贷利率降至3.03%，连续第六次刷新纪录低点。

消费需求复苏的预期是近期支撑股市的一个重要原因，6月26日发布美国5月顾客开支创下纪录升幅，因美国人动用救助金，并走出家门前往新关闭的商铺和饭店消费，这使得黄金一度跌破1750美元关口。

但是周四发布的数据闪现，消费开支并没有商场所预期的灵敏上升，而跟着疫情二次延伸以及美国的救助金即将到期，这或许导致消费再度出现大幅的回落。

据报道，美国在线房租途径ApartmentList发布的最新查询闪现，多达32%的美国人在7月份没有按时足额支付住所费用。是拖欠房租或房贷还款的美国人数量连续第四个月处于“历史性”高水平，4月、5月和6月的数字分别为24%、31%和30%。

拖欠房租或房贷还款说明恰当一部分赋闲人口短少支付才干，更不用说进行额外的消费。此前一份数据闪现，美国个人储蓄率从年初的7.9%一度飙升至32%以上，且信用卡告贷余额十三年来首度跌破1万亿美元，凸显了美国消费需求的大幅回落。

ThinkForex的首席商场分析师纳伊姆-阿斯莱姆(NaeemAslam)标明：“美国经济处于复苏方式之中，但复苏并不像数据闪现的那样顺利。现在给人的感觉是，经济复苏的气势现已放缓或初步趋于平稳。”

富拓外汇(FXTM)的首席商场策略师侯赛因-赛义德(HusseinSayed)在一份最新的商场陈说中标明：“假设出资者真的信赖经济将很快恢复到疫情之前的水平，那么金价今天就不会站在9年高点，所以很明显，参与这一波风险资产反弹的出资者也在经过为他们的‘安全’增加避风港资产来对冲头寸。”

假设近期出现更多消费下滑的痕迹，估量会进一步冲击美国的经济复苏前景，进而提振金价。

美元反弹是施压金价的首要要素，但美元面临四大利空，对黄金揉捏或不耐久

周四施压金价的首要要素首要是美元反弹，揉捏了黄金买需，一同美元在站上1800美元关口面临一些短线的技术阻挠，因此也存在部分钱银抛盘。

商场近期一个非常的明显的特征是，比较于黄金，有关疫情反弹的消息往往会推动美元走高，因此揉捏了黄金的买需。

这是因为疫情二次延伸将导致经济下行压力加剧，短期内更或许导致得是通缩而非通胀，因为通缩会前进钱银的购买力，且黄金被视作是对冲通胀的东西，因此出资者会持有美元以逃避风险，这对黄金构成部分揉捏。

但是分析人士警告称，这个逻辑在美元得到合理估值时适用，但是现在美元仍被严峻高估，因为比较于其他经济体，美国的经济优势正在收窄，而疫情二次延伸正在加剧这一趋势。一旦商场意识到这一点美元将初步回落。

美银全球研讨部(BofAGlobalResearch)分析师团队称，美元稍早的跌势引发了被称为“去世交叉”的技术形状，即50日移动均线跌破200日移动均线。

该行分析师们标明，自1980年以来，美元在九次出现去世交叉后有八次进入疲软期，当时200日移动均线一贯下降，就像现在这样。

美元走软正值美国政府应对疫情的举动引起批评且民众对立种族不公之际，在11月3日美国总统大选前，这两个要素也降低了特朗普的支撑率。与此一同，出资者愈发认为欧洲经济增加将加速，有或许缩窄欧美经济表现的间隔，而这种间隔也是以前几年提振美元的一个要素。

CambridgeGlobalPayments首席商场策略师KarlSchamotta标明：“假设看下美国破例主义的思想就会发现，在这场危机期间，这种主见现已明显趋暗，增加差异向倒霉于美国的方向倾斜，让美元处于守势。”

道明证券(TDSecurities)分析师最近下调了美元兑多个首要钱银的前景展望。他们估量，到下一年年底，欧元兑美元将升至1.20。他们认为，从各种方针来看，美元被高估了10%-23%。分析师在陈说中称，假设美国国会未能延伸部分即将到期的政府对企业和家庭的支撑计划，美元也或许受损。陈说称，美元“本月最糟糕的情况是美国新增病例数量飙升，以及跌落财政山崖”。

一同数据闪现期货商场上的美元净空仓规划靠近2018年以来最高。跟着美联储长时间的钱银宽松，这也将促进避险资金从美元流向黄金。

黄金短时间存在获利抛盘，但是时节性出资旺季来临，回调料为再度出场创造机会

短线存在一些获利了断也约束了黄金反弹的空间。

Ed&FManCapitalMarkets分析师Edward标明：“金价在打破每盎司1800美元后出现恰当程度的超买，现在我们看到一些出资者兜销黄金；美元也在小幅攀升，这也令金价承压。”

7月10日黄金ETFs数据闪现，截止7月9日全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量1200.82吨，较上一生意日减少1.75吨。

黄金ETF持仓6个生意日首度出现回落，上一生意日黄金ETF持仓打破1200吨大关。一同全球黄金ETF持仓仅2020年上半年无论是吨数仍是持仓净值都逾越以往全年的纪录水平，凸显了商场关于黄金的需求。

跟着黄金ETF持仓持续创出纪录高位，一同黄金也打破了要害的技术点位，因此短时间存在获利了断。

但Meir标明，没有任何基本面要素导致金价回落。此前大都分析师也标明，黄金回调就是出场的点位，这或为下一步上涨堆集动能。

一同其他分析师也指出，7月至8月黄金的时节性出资需求上升，这也将对黄金构成支撑。

金融商场研讨公司ZealLLC创始人、出名分析师汉密尔顿(AdamHamilton)标明，历史数据标明，7-8月黄金的时节性出资需求会大幅上涨，一同近段时间的大幅上涨为黄金积聚了许多人气，本钱流入的气势很有或许会持续到8月末。从黄金和股市的相对表现，7-8月是一个转折点，股市会在这段时期由盛转衰，黄金则将加速上行。

根据汉密尔顿核算的数据，黄金从2001年的低点(257美元/盎司)上涨到2011年的高点(1894美元/盎司)过程中，获得了高达638.2%的惊人回报率。也正是在此阶段，黄金商场逐渐构成安稳的时节性规矩。

如下图所示，黄色线代表着2001-2012年，以及2016-2018年黄金走势，浅蓝色线代表着2019年黄金价格走势，赤色线为2001-2019年黄金年度均价的演化情况。根据汉密尔顿的核算方法，黄金全年基准价格以100为基数。假设该趋势线高于100，则代表黄金价格在相应月份的涨幅较全年均匀涨幅更大，反之亦然。

从这几条趋势线的走势可以看出，自从进入21世纪以来，黄金在夏天的表现一贯恰当不俗。2001年至今，金价只在2006年夏天大幅下挫，趋势线跌至95以下。其他年份虽然也有高低，但广泛涨多跌少。

而跟着近期商场不确定性高企，黄金在本年夏天还有进一步爆发的空间。