[里拉兑换人民币]明年A股吸引力料增强

房地产市...

“房地产商场、外资和银行稳妥的资金将或许构成共振，广义股权(含A股)或许成为资管工作破解‘财物荒’困局的下一个出口。”某大型券商指出，2017年A股对各类资金的吸引力将增强。

增量资金可期

“只需低利率和流动性宽松大环境没有回转，房地产新政挤出的资金就会在装备其他财物时带来泡沫搬迁。这种搬迁体现在房地产与其他各类财物间，包含股市。因而，A股将获益于本轮泡沫搬迁。”中信证券着重，2017年A股对资金吸引力将增强。

中金公司首席战略分析师王汉锋指出，从资金供应面看，影响资金供应的首要要素包含：2017年新增出资者估计约为1500万人至2000万人；养老金、企业年金和工作年金入市估计带来约1000亿元资金；若下一年MSCI归入A股，有望带来1500亿元至2500亿元新增资金。从需求视点看，2017年股市潜在资金需求约为2万亿元至2.5万亿元。影响要素包含股东高管净减持估计在800亿元至1000亿元左右，以及新股首发融资、增发配股融资、互联互通带来的资金净流出等。

盈余才能上升是重要要素之一。中信证券估计，悉数A股2017年盈余增速将从2016年的4.4%上升至8.0%；另一方面，商场迈过整固期，安全边沿较高。

申万宏源指出，三类增量资金或许构成共振利好广义股权商场，包含港股中盘、A股、新三板乃至部分VC。其一，2017年“股房跷跷板”发挥作用的条件或许被满意，“买房钱”或许转向股市；其二，2017年人民币价值降低的预期或许呈现显着分解，人民币汇率有望走出阶段性价值降低到位的特征，这将显着提高人民币财物对全球装备资金的吸引力，叠加MSCI归入A股概率提高，外资增配A股可期；其三，稳妥监管趋严，“财物荒”未必有边沿增量，但存量再装备压力上升决议装备权益志愿仍或许提高。

安排装备需求攀升

海通证券指出，A股各类“金主”财物装备压力不小，其间银行理财和稳妥是金融范畴两个最大“金主”。到本年6月，银行理财产品资金余额为26.3万亿元；到9月，稳妥资金运用余额为12.8万亿元。二者均进行大类财物装备，出资方向包含钱银、债券、股票、非标等。2015年底银行理财资金中钱银及债券占比51%、银行存款占比22%、非标占比16%、权益占比8%。2016年8月稳妥资金中债券占比33%、银行存款占比18%、股票及基金占比14%。现在利率已降至低位，高利率的固收类产品稀有，但银行理财和稳妥负债端本钱下降缓慢，财物端装备压力大。

在产业资本中开发商是代表。据了解，到2016年三季度，151家上市地产公司财务报表上现金及活期存款金额高达8026亿元，上一年同期为5310亿元，同比增加51%。曩昔地产商首要经过拿地、开发出售来获取赢利，但随着地产黄金时代的曩昔和拿地本钱高企，单纯出资地产的危险越来越大，手握重金的地产商装备压力加大，已悄然加配股票。

海通证券表明，稳妥资金作为中长期价值出资者，偏心高股息率蓝筹股，银行是其榜首重仓工作，占比为49.3%。此外，险资持有非银、房地产等大盘蓝筹股较多，占比分别为9.1%、12.4%。从上一年四季度开端，险资举牌上市公司事例越来越多，且倾向于举牌轻视值、高分红、盈余才能强公司。现在，稳妥资金装备银行存款和利率类产品份额在50%以上，它们受利率下行影响大，而负债端本钱下降又较缓慢，因而只能加大高分红股票装备份额。

别的，本年银行理财装备压力也较大，尤其是一些规划较小、出资才能缺乏的城商行，估计委外总规划在5万亿元以上，其间部分流入股市。一起，养老金入市也在加快推动，第一批管理人资历申报已完毕，下一步将安排榜第一批托付省份与社保基金会签订合同。