以史为鉴 中证1000ETF 发行58同城股票价格带来哪些投资机会？
2023-06-08 16:33:03 来源：盛楚鉫鉅网
陈述概要
中证1000指数出资东西再拓宽
证监会于7月18日正式宣告，同意中国金融期货买卖所展开中证1000股指期货和期权买卖。相关合约正式挂牌买卖时刻为2022年7月22日。与此同时，包含易方达、广发、富国、汇添富在内的4只中证1000ETF也将于7月22日正式发行。
中证1000衍生品买卖的获批，将或许对中证1000指数发生积极影响。必定程度上有望下降指数动摇，有助于发挥指数现货与衍生品之间的联动效应，促进中证1000ETF的出资买卖需求，然后提高ETF的规划与流动性。
本次中证1000ETF发行影响及每次要点发行事情整理
依据基金发行公告，7月22日迎来首发的4只中证1000ETF方案总征集规划上限达320亿元，若都到达征集规划上限，结合指数日均成交额可预算得到本次发行影响为13.14%。值得注意的是，基金征集规划上限并不代表终究的实践征集规划。
以史为鉴，咱们整理了前史上宽基指数基金发行影响较大的“要点发行事情”(发行影响大于5%)。以沪深300、中证500等11个宽基指数为样本，咱们共挑选得到21个要点发行事情。触及的指数为沪深300、科创50和科创创业50。
要点发行事情存在明显的征集效应和建仓效应
要点发行事情在征集期获得超量收益的概率较高。均匀征集天数为6个买卖日，均匀日均超量收益(相对万得全A)为0.30%。
要点发行事情在基金建立日后1-4个买卖日的累计超量不断提高，4日均匀累计超量达1.51%。
中证1000ETF出资或迎良机
以史为鉴，中证1000ETF的要点发行将或许对中证1000指数发生积极影响，当下或是布局良机。现在商场上共有3只中证1000ETF产品，分别为南方中证1000ETF、华泰柏瑞中证1000ETF和华夏中证1000ETF，出资者可依据需求要点重视。
证监会于7月18日正式宣告，同意中国金融期货买卖所展开中证1000股指期货和期权买卖。相关合约正式挂牌买卖时刻为2022年7月22日。与此同时，包含易方达、广发、富国、汇添富在内的4只中证1000ETF也将于7月22日正式发行。
中证1000衍生品买卖的获批，将或许对中证1000指数发生积极影响。必定程度上有望下降指数动摇，有助于发挥指数现货与衍生品之间的联动效应，促进中证1000ETF的出资买卖需求，然后提高ETF的规划与流动性。
1、中证1000ETF发行在即
依据基金发行公告，7月22日迎来首发的4只中证1000ETF方案总征集规划上限达320亿元，咱们以征集上限占指数成交额的份额来衡量指数基金发行对指数的最大影响程度(以下简称“发行影响”)，依据中证1000指数在7月20日前20日的成交额(6月23日-7月20日，日均成交额为2434.84亿元)，可预算得到本次4只中证1000ETF方案征集规划上限占指数成交额的份额为13.14%。
值得注意的是，基金征集规划上限并不代表终究的征集规划。基金终究的实践征集规划或许跟预设的征集规划上限不同较大，但在征集完毕前咱们无法得知终究的实践征集规划，所以本文首要环绕征集规划上限来界说或许带来的发行影响。
2、宽基指数基金要点发行事情整理
为了剖析本次中证1000ETF发行或许带来的出资时机，咱们以史为鉴，首要整理了前史上宽基指数基金发行影响较大的事情，咱们将发行影响在5%以上的事情界说为“要点发行事情”。以沪深300、中证500等11个宽基指数为样本(详见表2)，按基金区分，咱们共挑选得到21个要点发行事情，如表3所示。触及的指数为沪深300、科创50和科创创业50。
3、要点发行事情效应
下面咱们具体剖析要点发行事情带来的价格效应。从基金发行公告后的要害日期来看，首要包含征集开端日、征集截止日、基金建立日及之后的建仓期。咱们将征集开端日至征集截止日这段征集期对指数的价格影响称为“征集效应”，征集期间因为商场心情的加持，发行影响较大的被盯梢指数重视度不断提高，或许有一波向上行情。征集完毕基金建立后，正式开端建仓，因为成分股的很多买入，也或许给指数带来一波行情，咱们称之为“建仓效应”。
3.1征集效应
以盯梢指数及基金发行日来区分，上述21个事情可汇总得到8个要点发行事情，均匀征集天数为6个买卖日，均匀日均超量收益(相对万得全A)为0.30%。其间6次发行事情在征集期的日均超量均大于0.即要点发行事情在征集期获得超量收益的概率较高。
3.2建仓效应
以盯梢指数及基金建立日来区分，上述21个事情可汇总得到12个事情。下图展现了基金建立后1-5个买卖日相对万得全A的均匀累计超量。成果显现，要点发行事情在基金建立日后1-4个买卖日的累计超量不断提高，4日均匀累计超量达1.51%。
4、中证1000ETF出资或迎良机
以史为鉴，中证1000ETF的要点发行将或许对中证1000指数发生积极影响，当下或是布局良机。现在商场上共有3只中证1000ETF产品，分别为南方中证1000ETF、华泰柏瑞中证1000ETF和华夏中证1000ETF，出资者可依据需求要点重视。
危险提示：模型根据前史计算，存在失效危险；商场环境骤变；基金征集不及预期。
（天风证券）
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