参与私停牌的股票可以卖吗募机构炒股(私募股权基金从业人员炒股)

参加私募组织炒股，这些都是违法行为。”上述人士表明。“可是，在实践 作中，一些出资者往往抱着侥幸心理，以为自己不会被查办，乃至有的出资者为了躲避监管，采纳虚伪宣扬、夸张宣扬等手法，误导顾客。对此， 提示广阔出资者，不要参加任何方法的场外 活动，谨防上当受上当。

原标题：触及上市公司超50家！隐秘的江湖：市值 纵与大股东减持“密道”，私募基金无危险套利

危险商场哪来的无危险套利啊，我信你个鬼，不过是运用规矩缝隙把危险都搬运给了韭菜罢了。

今日聊的故事有点杂乱，还触及一些既得利益者的利益。假如有不能说得太透的当地，你们就会心一笑，谈论区扣个“懂”就好了～

2020年以来，一些资管组织运用现有商场规矩缝隙，打着为控股股东理财的名义，受让控股股东部分股票，然后签定一个所谓的共同举动听协议，就毫不隐讳将那部分股票用以谋利，由此衍生出明、暗两种玩法。

组织借此“无危险套利 ”，资金办理规划极速扩张，有的组织在不到三年时刻里规划飙涨超10倍，从20亿元激增到超200亿元的规划。

而触及的上市公司也越来越多，有些老板是尝鲜，而有些则是老油条、滚刀肉，频频倒手，上下谋利。

私募组织的“立异”玩法，规划三年飙涨10倍 息显现，玄元私募基金出资办理（广东）有限公司（曾用名广州市玄元出资办理有限公司，下称玄元私募），曾用名“广州市玄元出资办理有限公司”，建立于2015年7月，同年12月完结挂号，作为私募基金办理人运营已有多年。

据中基协信息，截止2022年11月底，玄元私募累计建立381只基金，其间有99只已清算，现在办理的资金规划超200亿元。

而就在2019年前，该组织的资金规划还不到20亿，在2020年上半年初次打破50亿，10月份就冲破百亿规划，本年二季度、三季度，持有A股的市值分别为123亿元、89亿元。

该组织的中心成员根本都来自“广发系”：

董事长陈阳，早在1993年就在广发证券任职，曾担任广发证券财物办理部分负责人，广发资管结构金融部副总司理。2015年创建玄元私募；

总司理郭琰，2000年11月至2014年3月，在广发证券财物办理部分；

副总司理杨夏，2014年7月至2015年11月，担任广发资管结构金融部任出资司理；

合规风控负责人董晓英，自2010年6月至2018年4月在广发证券任稽核事务岗。

该组织资金办理规划快速做大的诀窍之一，便是“受托出资”。

受托出资规划的极速做大，仅仅成果，驱动要素一定是玄元私募有一套收益率十分高的无危险盈余方式。

(一) 盘三棵树职工持股方案，爆赚9个亿2020年6月，三棵树发布公告称，将第三期职工持股方案268.54万股（同年6月29日每10股转4股后变为375.95万股）托付给玄元树道私募证券出资基金进行办理，即玄元树道1号基金。

三棵树的第三期职工持股方案算计持有股票633.68万股（同年6月29日每10股转4股后变为887.15万股），总买卖本钱5.83亿元。

这笔职工持股买卖赚得数倍收益，盆满钵满。

该职工持股方案的到期日为2021年7月31日，仅仅6天后的8月6日，三棵树就宣告清仓结束，悉数落袋。

换言之，其卖出时刻只要8月1日至5日的短短几天时刻。

十分偶然的是，风云君正好找到这期间三棵树的大宗买卖，8月2日、4日，3笔大宗买卖算计成交金额14.63亿元，减去此前5.83亿元的本钱，净赚8.8亿元。

仰慕不？

各位留意看哦，卖方座位中有两笔买卖来自广发证券，这与玄元私募开创团队的原单位正好是同一家组织。

不得不说，玄元私募在三棵树是 作十分红功。

(二)索通股份的明盘与恒力石化的暗盘01索通开展股价大涨超200%2022年2月11日，索通开展发布公告称，公司控股股东郎光芒拟以大宗买卖方法，向其作为仅有持有人及获益人的私募基金产品玄元私募旗下的玄元科新181号私募证券出资基金（以下简称玄元科新181号）、玄元科新182号私募证券出资基金（以下简称玄元科新182号） 所持公司股份不超越919.87万股，算计占公司总股本的2%。

2月17日，郎光芒以15.89元/股完结 ，玄元科新181号、玄元科新182号持股数均为459.94万股，买卖总价格不到1.5亿元。

再次“偶然”的是，索通开展的股价从5月17日开端接连大涨，最高触及50.10元/股，区间涨幅超越200%，一把轻松赚3亿 纸。

此外，韵达股份、华峰超纤、红蜻蜓、北鼎股份、永艺股份、沃尔核材、华测检测等上市公司实控人，也选用相同的股份 添加共同举动听的方法，将部分股票 给玄元私募旗下基金。

0265亿元“扫货”恒力石化假如说玄元私募在三棵树、索通开展上的 作算是明盘买卖的话，那么，在恒力石化和东方盛虹上的 作，便是暗盘了。

玄元私募于2022年二季度、三季度 例买入恒力石化、东方盛虹。

其间，玄元元宝15号、16号、17号、18号四只基金在本年二季度算计买入恒力石化2.916亿股，依照二季度22.41元/股的加权平均价测算，耗资约65亿元。

有意思的是，这4只基金的建立时刻会集在3月18-21日，换言之，建立后半个月就完结了资金征集并建仓。

高达60多亿元的资金规划，说征集就征集，说单吊一支股票就单吊一支股票，这背面得是什么样的金主啊？

要知道，出资组织在建仓前会有适当长的时刻做剖析和盯梢，乃至还要去上市公司做调研（本年前11个月均无组织调研信息）。

此外，关于一家资金规划200多亿元的资管组织，动用20%以上的资金扎堆买入恒力石化，这也不符合逻辑。

在东方盛虹上，相同的状况也上演了。

2022年二季度，玄元元宝19号出现在东方盛虹前十大股东列表的第七位，持仓6376万股；三季度，玄元元宝20号再次加仓东方盛虹2572万股，两只基金算计持仓约8948万股，耗资约15亿元。

有意思的是，2022年二季度，与玄元元宝一起位列东方盛虹前十大流转股股东的，还有上海迎水出资-迎水征东2号基金。

而该组织在商场上，本便是以帮忙控股股东或大股东无危险套利而出名的。

回看玄元私募在恒力石化、东方盛虹两只股票上的建仓 作，与正常的私募组织出资 作南辕北辙。

所以风云君斗胆猜想：玄元私募用于购买两只股票的资金并非来自商场出资者，极可能是来自上市公司控股股东或大股东。

大股东的财富密道！接下来就看看私募组织是怎样帮忙上市公司控股股东无危险（割）套（韭）利（菜）的。

(一)财富“密道”，和密道里的上市公司们这种以替控股股东或大股东理财为名字而受让部分股份从而延伸出其他事务的方法，现在商场中参加的组织不在少数。

比方上海迎水出资、上海通怡资管、珠海阿巴马资管、上海喜世润资管、浙江宁聚资管、上海金澹资管、上海嘉恳资管、上海富善出资、北京益安资管等等。

根据市值风云 的核算数据，触及的上市公司超越50家，市值超越500亿元，而且还在快速增加。

部分核算见下表：

（制表：注册制“买股之前搜一搜”的市值风云 ）

各位看官老铁们留意看上表，玄元私募旗下明盘接控股股东股票的基金，起名都很有规则，“玄元科新”+“序号”。这一般是根据习气或根据同一类事务（与控股股东有相关）上的办理便当。

乃至能够斗胆估测：“玄元科新”+“序号”的命名方法，便是帮上市公司控股股东“理财”而专门建立的基金。

下文说到德生科技在2022年前十大流转股股东中，也有两只“玄元科新”的基金，序号分别为218号、219号。

上表列出的上市公司中，简直一切的股份 公告上都清晰表明“因家庭财物规划需求”而 股票。

必定有看官老爷们猎奇，这又是什么玩法呢？曾经的话术模板不都是“改善生活”吗？这么快就始乱终弃啦？

(二)“家庭财物规划”那，怎样“家庭财物规划需求”呢？

整个流程是这样的：上市公司控股股东出部分资金（大部分都加了杠杆），认购指定私募基金的悉数或大部分比例，然后，指定基金经过大宗买卖等方法受让控股股东 的股份，资金再转回控股股东手上，完结闭环。

指定私募基金，一起成为控股股东新增的共同举动听。

接着便是 作层面工作：指定私募 借手上的股票市值，参加线下打新。终究新股上市后大概率有溢价空间。

对控股股东而言，手上股份假如不借出的话并不会发生直接获益（不考虑股价上涨），而经过私募基金的方法参加打新，则或有添加收益的时机。

有部分公司，比方卫宁健康屡次 股票给私募基金，终究能 ，谁又会跟钱有仇，不是？

当然，这仅仅明面上的 作，赚点小钱钱罢了，说给你们这些行外人听的。

(三)大鱼吃小鱼这儿就触及一个问题，控股股东或大股东凭仗市值优势参加打新，这种套利方式显着对一般出资者，特别对中 者，显着是不公平的。

自身控股股东或大股东对二级商场出资者就有肯定的本钱优势，而现在又凭仗市值优势进行无危险套利，那么，A股商场无疑就演变成红果果的大鱼吃小鱼的局势。

而对私募组织而言，他们乃至能够把基金办理费降至0.1%，真实盈余大头是在参加基金盈余分红。

那么问题来了：凭仗这部分不发生任何社会价值的股票，他们赚谁的钱？

天然是收割二级商场的韭菜！

许多散户或许至今没理解自己手上的钱是怎样被收割的。

当然，这种不公平是由现在的商场机制规划存在缝隙被聪明的玩家运用套利导致，但还有其他的问题。

现在，国内对私募基金的监管仍有十分大的提高空间，看看最近10年来你方唱罢我上台的私募冠军最终的结局就知道了。

从现有了解到的状况看，私募组织受让控股股东的股票后，可不仅仅是打新套利这么简略哦，还有许多令人拍案惊奇的玩法。

感兴趣的老铁能够研讨上表个股的动摇率。

“ 式”卖方研报，和德生科技强迫症“K线画图师”经过上面的剖析不难知晓，玄元私募已演化为协助控股股东或大股东进行无危险套利，而详细的玩法，有像三棵树那样的明盘，也有像恒力石化那样的暗盘。

那么，假如它旗下的多只基金扎堆出现在其他股票上呢？

不由引发咱们的

(一)完美主义者“K线画图师”回到德生科技的根本面来，看看在卖方陈述中预期再涨150%的股票，终究质地怎样。

2022年三季度，德生科技的前十大流转股股东中有8席新进股东，其间，玄元私募旗下的3只基金、2仅仅带“玄元科新”二字的基金入列。

赶巧了，2022年12月16日，德邦证券发布德生科技的买入评级，目标价40-42元，当日收盘价为16.62元。

这是股价要再涨至少150%的节奏啊。

这份长达25页的“深度”陈述，中心逻辑是依照二代卡10年的天然生命周期节奏看，2013-2015年是发卡的高峰期，因而，估计2023-2025年将进入三代卡换发高峰期，德生科技作为社保卡重要的 商将直接获益。

德邦证券一起声称保存估计德生科技的一 及AIoT运用的营收增加率在2023-2025年增加率分别为60%、35%、30%。

以卖方陈述一向以来的胜率核算，该陈述的准确度、合理性，留给各位看官老爷们评说。

不得不说，私募基金、信任方案、公募基金一起新进，出现在前十流转股股东的状况比较罕见。

组织的一起建仓，使得该公司的股东户数在2022年3季度较二季度末减少了近4600户，户均持有流转股数添加了1500股。

（制图制表：市值风云 ）

从股价走势看，则出现十分有规则的上涨，多个K线低点的连线出现30度左右的斜率，从4月末的低点9.37元一路上涨，最高至11月18日的18.85元，区间涨幅超越一倍。

在三季度中，德生科技最高价15.68元，最低价11.54元，加权均价13.46元。相对现在股价而言，三季度新进的出资组织现在涨幅浮盈最多在40%，浮盈最少在10%。

上图的K线走势，一般只要强迫症玩家才干做得出来这么规范的斜率。

(二)献身现金流换来的营收“纸面昌盛”德生科技的前身广东德生科技有限公司（以下简称德生有限）建立于1999年8月，并在2015年7月完结股份制变革2017年10月10日在深交所上市。

公司首要从事社保卡的出产、出售及信息化服务。客户首要是各省市人力资源和社会保障部分，一般经过招投标和商业商洽等方法获取订单合同。

截止2022年三季度末，该公司实控人虢晓彬持有1.12亿股，占总股本的36.3%。

IPO募投项目首要是社会保障卡信息化服务渠道技术改造等。

2022年3月15日，该公司完结向实控人虢晓彬一人非揭露发行1940万股股票，买卖价格10.42元/股，募资2.02亿元；悉数用于弥补活动资金。当日收盘价为12.35元/股；随后该公司股价时间短跌破10.42元/股后快速拉升，震动走高。

按12月14日16.72元/股核算，虢老板账面浮盈超越60%，2亿本钱已浮盈1.2亿元。

而上市以来累计分红派息也才1.2亿元。

对德生科技的财务数据剖析发现，杰出问题是其应收账款最近两年添加十分快，由此引发其经营性现金流恶化，由正转负。

公司的财物负债状况比较简略：

活动财物占总财物的绝大部分，其间应收收据及应收账款、存货是活动财物的首要方法，而且前者的增加很快；

非活动财物中无形财物占比最大，固定财物、在建工程规划都十分小，前者仅仅0.22亿元，后者仅260万元。从这个视点看，该公司的固定财物周转率十分高。

负债部分，德生科技的有息负债十分小，活动负债中敷衍收据及敷衍账款占比较大，其次是合同负债和其他敷衍款，非活动负债规划很小。

（制表：市值风云 ）

需求特别留意的是公司的应收收据及应收账款。

2021年，该公司新增2亿元应收收据及应收账款，占当期7.4亿元经营收入的27%；本年前三季度再次新增近1.5亿元应收收据及应收账款，占当期经营收入的25%。

从收现比、净现比看，2020年之前相对比较正常，但2021年后该公司的经营性现金流显着恶化，本年前三季度经营性现金流入仅仅为5亿元，是当期经营收入的82%左右。

净现比自2021年出现有正转负状况，当期净赢利为0.93亿元，但经营性现金流净额却是-0.13亿元。

换言之，公司的“赢利”，仅仅停留在账面上的昌盛。

而且该状况连续至本年前三季度，当期经营性现金流净额则是大幅流出超1.5亿元，创上市以来最大流出金额。

看来，德生科技是以献身现金流换来的营收“纸面昌盛”。

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以上内容为市值风云 原创

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