头肩（最好基金股票网）
2023-05-28 07:27:18 来源：盛楚鉫鉅网
证券时报记者江右
规划偏小基金的运作值得重视。上星期五，北京一家基金公司旗下一只混合型基金净值暴降逾5%，跌幅远大于首要指数。当日，上证指数跌0.73%，沪深300指数跌0.53%，创业板指数跌1.89%。该基金的前十大重仓股以稳妥银行等蓝筹股为主，涨多跌少且上涨起伏大于跌落起伏。
不管从当日商场体现，仍是重仓持股体现来看，上述混合型基金的跌幅都不该当超越5%，但是，该混合型基金的两类比例中，类比例大跌5.44%，类比例大跌5.77%，体现显着反常。
揭露材料显现，本年一季度末，该基金十大重仓股分别为我国安全、工商银行、法拉电子、我国银行、济川药业、招商银行、光大银行、我国国旅、新华稳妥、上汽集团。
上星期五，这10只重仓股中，5只上涨，4只跌落，还有法拉电子横盘，其间，工商银行、招商银行涨幅超1%，跌幅最大的济川药业也只跌落0.96%，别的3只跌落的个股为持仓第八至第十位的我国国旅、新华稳妥和上汽集团。
到一季度末，该基金前十大重仓股市值占基金净值比约60%，而股票总持仓为87.37%，也便是说，除掉十大重仓股，其他持股市值占基金净值比约为27%。即便十大重仓股之外的其他股票悉数跌停，该基金的净值跌幅也不该超越3%，那么，为何基金净值暴降逾5%？
商场人士剖析，大概有两种或许。一种或许是，从一季度末至今，过了两个多月，基金司理现已大举换仓，换仓后的种类当日大幅下挫，不过该基金的两位基金司理任职两年多，持仓一向相对安稳，忽然大举换仓的或许性较小；还有一种或许，便是前一个交易日呈现投资者巨额换回，但基金依然持有较高仓位，扩大了未换回投资者当日的净值跌落丢失。现在来看，后者或许性较大。
浅显一点说，假定一只基金规划1亿元，某单一投资者持仓9000万元并忽然换回，而基金未提早卖出持仓，在第二天商场呈现动摇时，假如1亿元净值跌落0.5%，即跌去50万元，因为9000万换回的按前一个交易日净值换回，这跌去的50万由未换回的1000万净值的投资者承当，实践净值跌幅即为5%。
从揭露材料看，这只混合型基金本年一季度末类比例为1.03亿份，类比例为23.66万份，比例较去年底现已缩水约70%，而且缩水后单一组织持有比例依然高达92.8%，某单一组织持有基金比例9592万份，因而，该基金遭受巨额换回或许性大。
事实上，该基金在一季报中也提示了单一投资者持有比例较高的危险：&;本基金在陈述期内存在单一投资者持有基金比例比例到达或许超越基金总比例20%的景象，在商场流动性缺乏的情况下，如遇投资者巨额换回或会集换回，或许会引发基金净值剧烈动摇，乃至引发基金的流动性危险。&r;
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