券商发债融资节奏明显加快 年内融资额累计超股票涨停牛股3800亿元
2023-06-19 12:50:17 来源：盛楚鉫鉅网
昨日，申万宏源和东兴证券均公告称，本年累计新增告贷超越前一年底净资产的百分之四十。据《证券日报》记者计算，年内已有15家上市券商发布了相似公告，在32家A股上市券商中占比47%。
事实上，本年以来券商发债融资节奏显着加速。同花顺iFinD数据显现，到昨日，证券公司共发行短期融资券、公司债和次级债共171只，累计融资规划达3876.4亿元，而该规划还不包含正处于询价期间的多只债券。
业内人士以为，证券公司弥补流动资金、运营资金首要依托债款融资手法。而跟着证券公司次级债的连续到期，在债券融资方面，证券公司正在经过新发公司债、次级债等方法，置换到期的债款。
券商密布发债“补血”
申万宏源昨日公告显现，到2018年7月31日，公司累计新增告贷金额229.49亿元，累计新增告贷占上年底净资产份额为40.26%。其间，短期告贷累计新增告贷金额为-5.12亿元;公司债券累计新增告贷金额为69.94亿元;证券公司短期公司债券累计新增告贷金额2.97亿元;证券公司次级债累计新增告贷金额101.91亿元;其他告贷算计59.79亿元。
除了申万宏源，东兴证券昨日也发布公告称，到7月31日，公司累计新增告贷金额为84.28亿元，累计新增告贷占上年底净资产份额为43.77%，超越40%。
依据《公司债发行与买卖管理办法》、《公司债券日常监管问答(五)》等规则，券商需要对新增告贷状况进行发表。而据《证券日报》记者计算，本年以来，已经有15家上市券商发布过“年内累计新增告贷超越上年底净资产的百分之二十(或百分之四十)”的公告，在32家A股上市券商中占比47%。
而除了上市券商外，其他证券公司本年以来的发债节奏也显着加速。同花顺iFinD数据显现，本年以来证券公司共发行短期融资券28只，发行总额为695亿元，尽管较2017年有较大添加，但仍是难以和2016年2700多亿元的发行规划比较。
在公司债及次级债方面，券商本年以来的发行规划更大。数据显现，本年以来证券公司共发行公司债和次级债143只，累计融资规划达3181.4亿元。其间，公司债券108只，融资规划2471亿元，次级债券35只，融资规划710.4亿元。
关于券商本年密布发债，有业内人士指出，一方面是经营活动现金流很多流出，另一方面是出资与筹资项目发生的现金流入也不足以支撑前者的流出。而跟着证券公司次级债的连续到期，在债券融资方面，证券公司正在经过新发公司债、次级债等方法，置换到期的债款。
多家券商提早换回次级债
在纷繁发债融资的一起，本年以来也有多家券商提早换回次级债。据《证券日报》记者计算，本年以来已有广发证券、国泰君安、中信证券、西南证券、海通证券、华泰证券、东方证券、中金公司、开源证券9家券商发布次级债换回公告，共有10余只次级债宣告提早换回或已换回，触及金额超越600亿元。
据《证券日报》记者了解，次级债通常在发行期的某一个时间段附有提早换回选择权，假如未行使，则剩下存续期内，票面年利率将在初始发行利率的基础上进步2%到3%不等。全体来看，券商发行的次级债，通常是“3+2”或“3+1”、“2+2”(以年为单位)期限结构，这意味着2015年-2016年期间券商很多发行的次级债将连续到期。
以“15海通C1”次级债为例，公告显现，本期债券票面利率为5.50%，在前3个计息年度内固定不变;假如发行人不行使换回权，则从第4个计息年度开端到本期债券到期停止，后2个计息年度内的票面利率为原票面利率加350个基点。
国信证券指出，2015年—2016年期间证券公司融资需求剧增，次级债发行规划随之上升。背面原因是其时的股市昌盛，融资融券等各项事务迸发式添加。
数据显现，2014年第四季度今后，券商发行次级债进入迸发添加阶段，2015年共发行152只，发行规划4975.6亿元;2016年共发行78只，发行规划1869.1亿元。从期限来看，3年、4(3+1)年和5(3+2)年是首要发行种类。
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