k115路线（利奇马北上冀辽）利奇马北上冀辽
2024-02-27 04:00:46 来源：盛楚鉫鉅网
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作者|木盒
流程修改|刘博钰
东北电气主营产品为电力电容器、关闭母线等输变电设备相关产品，首要应用于电力系统范畴。东北电气1995年在A股上市，这是辽宁省首家境内外一起上市的公司。
可是，东北电气上市后命运多舛，每次财物重组都失利，也曾几度亏本，但每次都能在亏本两年后力挽狂澜扭亏为盈。仅有不变的是，上市20多年来从不分红，始终是爱财如命的铁公鸡，是A股韭菜的收割机。
一、保壳老司机东北电气榜首次接连亏本还要追溯到1999年到2001年间，1998年买卖所开端推出ST准则，这三年亏了共13.42亿，2002年靠着卖掉子公司获得6438万出资收益，最终净赢利扭亏为盈7285万。
第2次接连亏本是2007年和2008年，别离亏了3.48亿和0.7亿，2009年又凭完美的财技成功盈余726万，避免了三年接连亏本ST退市的结果。
2010年和2011年接着接连亏本再次ST，2012年盈余1276万成功避祸。
第四次亏本是2016年和2017年，净赢利别离为-0.93亿和-3.98亿，能否成功保壳就要靠2018年的成绩了。
但风云君信任，东北电气将凭仗完美的资本运作和高明的财政技术，在2018年再次扭亏微盈问题不大，究竟东北电气现已有了多年卖财物保壳的经历了。
二、财物几近卖光东北电气在2001年亏本时，就开端卖财物保壳，一切的财物都是以净财物估值而不是商场法来卖掉的，能够看出卖掉的子公司估值和账面净财物附近。
这是2001年年报公司发表的一切子公司：
注册资本金前5家较大的子公司是沈阳变压器有限公司、沈阳高压开关有限公司、沈阳金都饭馆、沈阳沈变互感器制作有限公司、锦州电力电容器有限责任公司，这5家较大的子公司就被卖了四家。
2011年10月10日东北电气将兆利电气（原新东北电气集团特高压设备有限公司）10.2%的股权出资以1.03亿元出售给新东北电气集团出售有限公司。
尽管东北电气阐明新东北电气集团出售有限公司的实践操控人卢粤女士为无相关人士，不构成相关买卖。可是新东北电气集团出售有限公司法人代表瞿林在2002-2004年担任过东北电气副董事长，2004年-2006年担任过东北电气董事长兼法定代表人。
并且兆利电气是按净财物贱价出售的，这里边是否触及利益输送需求出资者来考虑了。
三、实控人蜻蜓点水运营不善的公司都有一个一起的特征，那就是屡次替换实控人，注定毕生流浪。东北电气上市以来，实践操控人现已改变过三次：
1、1995年12月13日公司建议上市时，东北输变电设备集团公司作为控股股东持有国有股45,052万股，占发行总股本51.58%。
2、2002年2月25日沈港实业有限公司（更名为新东北电气出资有限公司）经过司法拍卖获得23,000万股国有法人股股权（占发行总股本的26.33%），成为上市公司榜首大股东。
3、2015年12月21日新东北电气出资有限公司与姑苏青创买卖集团有限公司（现已更名为“常州青创实业出资集团有限公司”，简称“青创集团”)签署《股份转让协议》，经过协议转让所持有的公司81,494,950股无限售流转A股股份（占发行总股本的9.331%），青创集团成为公司榜首大股东。
4、2017年1月23日青创集团与北京海鸿源出资办理有限公司签署《股份转让协议》，经过协议转让所持有的公司81,494,950股无限售流转A股股份（占发行总股本的9.331%），北京海鸿源出资办理有限公司成为公司榜首大股东。
四、高管屡团体离任苏子恶化实践操控人的频频改变，东北电气的办理层也十分不稳定，东北电气常常演出高管团体离任的状况：
1、2014年2月董事刘兵、监事矫利媛等辞去职务。
2、2017年4月-5月董事刘钧先生（总经理）、王政先生、李旻先生、苏伟国先生，董事长苏江华、董事冯小玉等高管批量辞去职务。
3、2018年3月-4月董事张祥胜、财政总监冯小玉、独立董事张陆洋、监事李东辞去职务。
五、重组屡败屡战2015年11月新东北电气出资有限公司转让控股权9.331%给新股东青创集团后，青创集团立马停牌重组，拟将东北电气2007年卖掉沈阳金都饭馆置换过来的新锦容再卖掉，退出电力电容器职业，注入智能软硬件、移动互联网等新财物。
此次重组假设成功置出新锦容后，东北电气将是一个没有本质财物或事务的空壳，由于东北电气把一切大的财物（子公司）都卖完了。因而香港联交所并未同意这次重组，2016年5月17日宣告试重组失利告终。
失利后青创集团只能在2017年1月卖掉股份，接手的是北京海鸿源出资办理有限公司，这是海航集团旗下的公司，具有海航酒店财物。
新官上任三把火，2017年4月北京海鸿源之共同举动听海航酒店集团预备参加东北电气的配股，拟增资3.74亿港币，2017年9月接着再次新锦容100%股权以1.35亿出售给安靠光热。
可是这里有几个问题：
（1）新锦容首要从事电力电容器的出产及出售事务，是公司的两大中心事务之一，卖掉就会影响公司的继续运营才能，香港联交所在2016年不给经过也是这个原因；
（2）买家安靠光热其实是一个皮包公司，2011年建立但一向没有本质性运营，2016年没有经营收入，净赢利为-1万，因而1.35亿买卖的资金付出来历将是问题；
（3）新锦容2017年7月31日净财物1.01亿，以财物根底法评价值为1.12亿，这么贱价转让是否有相关买卖和利益输送？
（4）新锦容将1777万的债券（应收账款）以300万贱价转让给股东沈阳凯毅，作价是否公允，是否构成资金占用？此外，新锦容还欠股东东北电气和沈阳凯毅1900万没还，什么时候还？
（5）东北电气控股股东北京海鸿源出资办理有限公司2017年1月重组时曾说过未来一年内暂无重组方案，此次9月重组违反了之前的许诺。
2018年1月16日东北电气公告财物出售陈述后，出资者直接用脚投票，复牌后直接跌停。
六、20年未分红东北电气除了上市前3年成绩较好，之后赢利继续下滑，除1995年和1996年分红了676.91万后，至今20多年没再分过一次红，这是铁公鸡中的战斗机啊！
七、财物减值不充分首先是应收账款前2年彻底不计提坏账预备：
应收款/经营收入的份额从2014年一向上升，2016年到了217%：
2017年11月东北电气收到江苏证监会出具警示函的行政监管办法处分，原因是：公司存在有关实践操控人的共同举动听信息发表内容不行完好，财物减值预备计提缺乏及根据不行充分等问题。
八、结束语东北电气1995年上市至今，屡次变为披星戴冒ST公司，前两年继续亏本到了本年又面对保壳的局势。多年来事务运营不善，实践操控人和办理层屡次变化，财物都被贱卖只剩下空壳。
2017年1月海航系控股后，能够看出来是想有所作为，但2017年却被爆出曾经的诉讼债款（3.11亿）和呈现很多的财物减值（4200万），净赢利大亏3.98亿。可是现在，公司能卖的财物现已差不多了。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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