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【时评】要警惕“大宗+快快贷官网融券”的套利行为

2024-02-29 23:14:49 来源:盛楚鉫鉅网

12月29日,招商银行产生28.19亿元大宗买卖,成交价格为46.91元,较收盘价折价1.5%。值得重视的是,在二级商场上当日下午招行成交同步放量,跌幅敏捷扩展。收盘报收47.62元,跌幅达4.05%,成交量143.9万手,成交额69.65亿元。

从操作方法来看,许多商场人士以为这归于典型的“大宗买卖+融券”的套利换仓。其逻辑在于,接受方接受大宗买卖股票一般有10%的折价,但依照买卖规矩限售期为6个月。如果与融券结合起来,接受方T+1融券卖出,待6个月股票解禁后直接还券,扣除半年3%融券利息,便可无危险套利7%。当日招行融券数据余额显现是18.94亿,比上一买卖日添加1.5亿;28日,两融数据TOP20中,招行的融资融券余额份额也已显着高于其他个股。

29日的这种状况,是否归于接受方用“大宗买卖+融券”套利并绕开限售期,需求监管部门查询后才干确定。不过从商场言论来看,大宗买卖背面工业链条开展至今显着已非一日之功,中介公司和经纪从中促成买卖,获取佣钱并经过融券套利的做法或许现已由来已久,只不过并未引发我们重视罢了。那为何此次大宗买卖引发招行投资者吐槽和商场广泛重视?

笔者以为,其间主要原因有三个。首要,由于招行是明星公司,从过往的状况来看除非商场有大的轰动,呈现29日这样的大幅动摇概率比较小,反常的买卖状况引发了各方面的重视和复盘;其次,这种套利行为导致招行股价当日大跌,或许至少扩大了当日的趋势,形成一般投资者受损;最终从规矩层面,这显现“大宗买卖+融券”绕开半年限售期的途径现已越来越显着,有关监管规则事实上现已形同虚设。

从各方面的信息来看,2021年A股商场总计约有3.2万笔大宗买卖产生,这意味着招行这样的事例是孤例的或许性是比较小的。如前述的原因,这种由大宗买卖引发的融券套利,直接导致资金镇压二级商场股价,一方面简单引起个股股价崎岖,数量和规划大的话还引发商场动摇,受损是一般投资者;另一方面,绵长的链条中好像简单躲藏灰色地带,参加各方存在道德危险,对个股和股民而言,亦存在财物丢失危险。

原本,大宗买卖平台建立是为了给大额流转A股供给一个买卖性过户的通道,定向买卖确保股票不会卖给第三方,更重要的原因是大宗专场买卖不会影响二级商场股价。但从此次招行的操作成果来看,事实上现已影响了股价安稳,如此,这又违反大宗买卖准则建立的初衷,让买卖各方堕入悖论。商场的忧虑还在于,这种“大宗买卖+融券”的套利方法现在还属法无制止,而跟着大宗买卖的频率和规划日增,套利动作有或许会越来越大,不再那么悄然无声,二级商场股价动摇或许日益显着。

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