招商证券：维持天齐锂业(002466.SZ)“强001040新华策略精选基金烈推荐
2022-10-07 04:43:18 来源：盛楚鉫鉅网
得悉，招商证券发布研究陈述称，保持天齐锂业(002466.SZ)“强烈推荐-A”评级，估计2021年净赢利9亿元，对应PE143倍，下一年跟着奎纳纳的投产，有望完结赢利19亿元，对应PE71倍。
招商证券首要观念如下：
公司发布2021年三季度陈述，前三季度运营收入38.73亿元，YOY+59.58%;净赢利5.3亿元，上年同期净亏本11.03亿元，扭亏为盈。Q3运营收入15.22亿元，YOY+177.71%，环比添加5.17%;净赢利4.44亿元，上年同期净亏本4.07亿元，扭亏为盈，环比添加33.07%;扣非亏本1.4亿元。成功引进战略投资者IGO，拟赴港上市，进一步改进资产负债状况。
Q3成绩添加，首要系锂产品量价齐升。
获益于锂盐销量和价格较上年同期添加。Q2-Q3期间，锂辉石均价从631.76美元/吨涨至868.59美元/吨，电池级碳酸锂均价从8.90万元/吨涨至11.61万元/吨，电池级氢氧化锂均价从8.63万元/吨涨至12.23万元/吨，涨幅分别为37.49%、30.33%、41.66%。
承认了与银团并购告贷展期相关的债款重组收益6.73亿元，计入非经常性损益。不过，债款重组承认后，并购告贷以摊余本钱进行后续计量;其重组后的账面价值与还款金额的差额在重组债款的剩下期限内进行摊销，计入财政费用(经常性损益)，削减公司当期净赢利5.28亿元。因而，与银团并购告贷债款重组相关事宜添加净赢利净额为1.45亿元。
因SQM股价变化，公司持有的SQM的B类股领式期权事务发生的公允价值变化收益较上年同期添加。
成功引进战略投资者，资产负债状况显着改进。
公司增资扩股引进战略投资者IGO的买卖完结，增资资金用于归还并购告贷本金12亿美元及对应的悉数利息。2021年头至今，公司算计归还告贷本金约85.62亿元，资产负债率已下降至60.59%。一起，公司三大生产基地处于满产状况，锂产品量价齐升，运营性现金流大幅提高，增强了公司的偿债才能和持续运营才能。别的，公司正在活跃准备港股发行的相关事项，若顺畅施行将根本性改进公司的本钱结构和财政才能。
推动项目规划进程，未来产能开释有望增厚成绩。
公司再次增资TALE，澳洲奎纳纳一期“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”的调试作业按方案推动，力求2021年末前投产，以期2022年末到达规划产能的终究目标。泰利森锂精矿三期扩产方案提早至2024年，总产能将达194万吨/年。SQM提早其“澳洲MT Holland项目”、“智利碳酸锂产能项目”的扩产进程。跟着产能的有用开释，公司未来成绩有望快速添加。
公司坐拥优质资源，锂价上行或充沛获益。
10月26日Pilbara进行了第三次锂辉石精矿拍卖，终究拍卖价格为2350美元/吨，创前史新高，有望再次引领未来锂价中枢持续上涨。公司上游活跃布局优质资源端格林布什矿、阿塔卡玛盐湖、扎布耶盐湖等，合作推动产能项目，将充沛获益。
危险提示：产能扩张不及预期;锂盐锂矿价格跌落;债款流动性危险等。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
