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“依照股转体系最新发布的文件精力，对照‘新八条’逐个执行的话，没有几家私募是契合条件的。”5月30日，深圳一家私募组织负责人对21世纪经济报导记者有些无法地标明。

此前，该公司现已向股转体系提交了申报材料，现在仍处于反应阶段。

其指出，其他条款都好说，第7条是“硬伤”。

依据“新八条”第7条清晰规则，“挂牌之前不存在以基金比例认购私募组织发行的股份或股票的景象；征集资金不存在出资沪深交易所二级商场上市公司股票及相关私募证券类基金的景象，但因出资方针上市被迫持有的股票在外。”

挂牌私募或自动摘牌

5月31日，华南一家新三板融资部负责人对21世纪经济报导记者标明，监管层已然定了新规的话，就肯定会付诸实施。不过，对照“新八条”逐个对应的话，现有已挂牌私募整改难度亦巨大，价值极端贵重，不扫除将来会有私募组织自动寻求摘牌。

若以九鼎集团和中科招商为例，对照办理费收入与成绩酬劳之和须占收入来历之比的80%以上这一条，九鼎集团近三年来的该比值呈比年下降态势。尽管九鼎集团2013年至2015年办理费收入别离为3亿元、4.18亿元、6.39亿元，但办理费收入与成绩酬劳之和须占收入来历之比别离仅为96.68%、60.79%、25.31%。

相同，中科招商该项数值亦不合格。2013年，其办理费收入4.38亿元，占总收入63.17%；而到2015年的办理费收入为4.58亿元，但其占经营总收入比已大幅下降至18.87%。

统计数据标明，2015年度，26家挂牌私募组织中有13家成功征集资金，总额高达310.12亿元，而同期整个新三板商场2015年合计征集资金总额是1216.17亿元。仅13家私募组织的融资额就占了整个新三板商场的25.50%，其间，中科招商和九鼎集团征集资金金额别离高达108.84亿元和100亿元。

对此，人人聚财创始人兼CEO许建文对21世纪经济报导记者标明，“新八条”进一步清楚了VC、PE等出资组织，不能单纯经过出资报答完成盈余大幅度添加后进行再融资，而更多的是经过办理费的收取来作为赢利来历。这样的话，踏踏实实做事务、经过办理能力变现的VC、PE组织，就更有或许锋芒毕露。

值得一提的是，尽管天星本钱已于上一年12月8日拿到了股转体系赞同挂牌的批复函。依据“新八条”，仅按因为建立时刻不满5年这一条就被刷下来了。

5月29日，一封署名“天星本钱股份有限公司董事会”的公开信邮件在朋友圈很多转发。在邮件中，天星本钱标明，尽管挂牌的时刻节点变了，但天星挂牌的方针和脚步不变。到下一年6月19日，“咱们可以逐个比对，到时，咱们将满意一切在新三板挂牌的条件”。不过，当天，21世纪经济报导记者未能联系到天星本钱有关人士给予置评。

此外，众投邦董事长朱鹏炜则称，“依照股转体系对金融类企业挂牌融资有关事项告诉的规则，相关企业的挂牌有一系列的严厉要求，这就需求从业企业的开展以及危险防备提出了更高的要求。”朱鹏炜如是说。相同，依据“新八条”规则，众投邦的挂牌方案亦将后延。

阳光私募遭“屏蔽”

当天，另一家私募组织人士亦标明，对照新规的话，几乎没有几家私募可以契合规范，企业或不能满意条件或不完全满意条件。

上述深圳私募组织负责人直言，除了挂牌新三板的难度大大添加以外，监管清晰还清晰标明将在融资、出资、信息发表等方面严厉监管。这意味着，私募挂牌的积极性将大大下降。即便能挂，或许也没必要挂了。

此外，该负责人以为，新政下阳光私募遭“屏蔽”主要是与上一年私募巨额筹资投向二级商场有关。

此前，自上一年8月以来，中科招商先后经过全资子公司中科汇通，在二级商场大举举牌上市公司，到现在，现已举牌了16家上市公司，并成为海联讯（300277.SZ）和规划股份（603018.SH）的榜首大股东。

“因为之前并没有硬性规则，使得部分私募组织征集资金与私募组织自有资金并没有区别开来，导致征集资金流向二级商场，呈现了脱实向虚的状况，引起了监管部门的高度重视。”对此，上述私募组织人士直言。“‘新八条’便是为了隔绝这一点。”

据21世纪经济报导记者整理发现，在股转体系现已受理的私募组织中，主打二级商场出资的闻名私募上海朱雀股权出资办理股份有限公司（朱雀出资）就榜上有名。到当天，朱雀出资仍处于定见反应阶段，其主办券商为中信建投。

依照“新八条”要求，朱雀出资无疑将被扫除在新三板门外。

除了朱雀出资面对叫停以外，已获股转体系受理的二级商场私募组织还包含深圳东方港湾出资办理股份有限公司、盛世景财物办理股份有限公司、中信本钱股权出资（天津）股份有限公司、上海亚豪财物办理股份有限公司、荣盛泰发（北京）出资基金办理股份有限公司、上海申毅出资股份有限公司等近20家阳光私募组织亦受到牵连。