中药板块抗跌 羚锐制药(600285) 营十大龙头消费股销效率不断提升

“十三五”期间开展中医药已上升为国家战略，连续出台《中医药法》和促进传承立异开展的定见和方针办法，并于2021年末推出重磅医保支撑方针，国家针对上下游全工业链做了连贯性的顶层规划和规划，各项方针稳步推进。

就二级商场来看，在本轮大盘显着回调中，中药板块体现全体较为稳健，具有必定的抗跌性。有职业人士指出，轻视值的中药板块具有内需消费安稳增加、方针鼓舞高质量开展以及继续涨价等逻辑，在风格切换的布景下，获得了资金的遍及认同。经过整理中成药和中药配方颗粒的职业方针和出资逻辑，中药职业已步入高质量开展阶段，静待成绩完结和价值重估。方针鼓舞下传统中药企业传承开展，中药立异药企业迎来批阅高速期，中药配方颗粒职业拥抱商场扩容和提标提质。

光大证券分析师林小伟指出，长时刻来看，在人口老龄化、疾病谱变迁以及国家方针扶持和力推国际化等开展布景下，中医药职业生长空间巨大。2022年中医药职业在方针和医保支撑下有望迎来上行拐点，传统中药企业传承开展，中药配方颗粒职业拥抱商场扩容和提标提质，中药立异药加快获批归入医保，中药出海正当时，静待成绩完结和价值重估。出资者可重视品牌中成药、中药配方颗粒、中药立异药、中药出海、中医治疗等五类中药的出资时机，个股方面主张重视同仁堂、片仔癀、太极集团、中新药业、羚锐制药、以岭药业、健民集团、云南白药、红日药业、华润三九、天士力、康缘药业、新天药业等。

同仁堂(600085)本年成绩体现出色

公司是中药职业闻名的老字号，是集出产、出售、科研、配送一条龙的产品公司。公司具有经国表里质量认证的22条出产线，是同仁堂对外展现的重要窗口。公司本年以来收入和赢利端均体现出色，运营快速康复，主要原因除疫情受控和经济康复之外，也在于公司继续深化营销变革，缩短出售链条优化经销商办理，不断完善内控系统和安排架构，运营质量得到进步。光大证券指出，公司环绕大种类战略做精制药板块，2021年上半年前五大产品经营收入算计22.37亿元，同比增加22.84%，占医药工业营收份额进步1.26个百分点至49.34%。本年以来不断深化营销变革，进步产品终端掩盖率与控制力，进一步夯实品牌和种类的中心竞争力。跟着精细化办理不断深化，费用管控才能也得到进步。

片仔癀(600436)营收结构日益丰厚

公司处方和工艺被列为国家秘密，并被列入国家中药一级维护种类，是我国中成药维护的最高级别。公司近年来营收和归母净赢利完结了快速增加，特别是2014年提出“一核两翼”战略以来，增速显着增加，营收结构日益丰厚。华安证券指出，片仔癀作为具有五百年前史的传统中药企业，其医疗价值和保健价值得到了时刻的查验。一起具有国家维护的双绝密配方，稀缺性凸显，享有足够的定价权。公司进步了片仔癀知道度，降低了人群承受度，并两翼拓宽片仔癀鸿沟。一方面丰厚了公司的收入来历，另一方面，用别的一种方式凭借传统中医药文明赋予片仔癀新的生命力。跟着商场的开展和公司的推行，两翼事务会成为重要的收入来历，促进公司大健康工业战略进一步开展。

中新药业(600329)长时刻开展值得等待

公司2021年上半年控股股东天津医药集团已完结混改，混改完结后，上市公司层面董事会成员开端变化，公司事务层面也有望逐渐调整，公司开展有望提速。公司种类资源丰厚，具有18个剂型502个药品批准文号，含括心脑血管药、呼吸系统药、脾胃药、感冒药、肿瘤用药、妇科、儿科用药等多系列产品群以及通脉养心丸、清咽滴丸、清肺消炎丸、胃肠安、紫龙金片等多个闻名种类，部分种类出售额现在超越1亿元，估计跟着公司出售端的逐渐发力，有望加快增加。西南证券指出，公司国企变革后，出售端有望发力，中心产品速效救心丸竞争力强，且有必定涨价预期，增加有望提速。一起，二线种类也有望继续做大，公司成绩进入加快增加阶段，长时刻开展值得等待。

羚锐制药(600285)营销功率不断进步

公司是国内贴膏剂龙头企业，第一次营销变革完善布局，为第2次变革奠定快速增加柱石，跟着营销整合成效闪现、中心产品通络祛痛膏稳健增加、壮骨麝香止痛膏升级换代、3大普药成功涨价、底层医疗种类快速放量，公司开展将迈入新阶段。开源证券指出，公司于2021年施行股票鼓励方案和职工持股方案，建立2021-2023年扣非净赢利年化增速分别为20%、20%、15%的成绩考核规范，公司2012年第一次营销变革加大投入、完善布局，成效显着，但由于加大营销投入，出售费用率根本和毛利率坚持同步增加，由此敞开第2次营销变革，简化布局、提质增效，咱们估计公司营销功率不断进步，出售费用率有望平稳下降。一起营销整合，底层医疗的产品销量有望迎来快速增加。

以岭药业(002603)中心产品放量可期

公司在疫情期间连花清瘟产品的闻名度进步有望促进长时刻产品浸透率进步，参阅2009年甲型H1N1流感大流行期间，连花清瘟获引荐进入攻略，这以后10年连花清瘟系列产品出售额由原0.75亿元增加至17.03亿元，年均复合增速达41.48%。受本次新冠疫情防控推进，连花清瘟系列产品放量可期。东兴证券指出，公司根据独家络病学理论构建了中心心脑血管系列产品和连花清瘟系列产品等中成药大种类产品线，二三线产品亦布局丰厚。途径出售和终端推行才能亦为公司的共同优势，当时公司出售人员按产品线进行架构调整现已完结，出售人员数量大幅扩张，终端掩盖细化以及底层商场拓宽有望促进全线产品商场浸透率继续进步。全体来看，新冠疫情防控推进连花清瘟出售空间翻开，营销系统优化变革促进公司产品线继续增加。

健民集团(600976)成绩有望继续进步

公司旗下具有“健民”、“龙牡”和“叶开泰”三大品牌，股权架构安稳，并于2021年对中心办理层颁发股权鼓励，深度绑定办理层，公司成绩有望进一步进步。中药板块营收及归母净赢利同比增速回暖，职业受方针支撑生长可期。近些年，国家出台很多重磅方针，监管方针与利好方针同行，推进中药职业立异及高质量开展。西部证券指出，体外牛黄培养独家厂商-武汉健民大鹏有望继续奉献公司成绩。能够看到，天然牛黄具有稀缺性，价格继续走高，作为天然牛黄等效代替物体外培养牛黄仅有出产厂商，武汉健民大鹏获益于知识产权、专利技术和寡头商场产能约束，有望长时刻坚持体外牛黄培养龙头位置，为集团继续带来成绩增加。