七成收入依赖百雀羚，继丽人丽妆I工商银行可转债PO折戟后，这家电商代运营企业能否扭转战局？
2022-10-26 06:01:04 来源：盛楚鉫鉅网
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继丽人丽妆、若羽臣之后，杭州壹壹创科技股份有限公司“后简称壹壹创”成为第3家冲击IPO的电商代运营企业。btW财经报道
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壹壹创主运营务是为国内外闻名快消品品牌供给全各途径电子商务服务。公司作为品牌方的重要战略合作伙伴，从品牌形象刻画、产品规划策划、整合营销策划、视觉规划、大数据分析、线上品牌运营、精准广告投进、CRM 办理、售前售后服务、仓储物流等全链路为品牌供给线上服务，协助各品牌方提高闻名度与商场份额。现在，首要运营方式为：品牌线上服务、线上分销和内容服务。btW财经报道
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本次发行募投项目包含品牌服务晋级建设项目、归纳运营服务中心建设项目和弥补流动资金项目。btW财经报道
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上一年营收7亿，净利1.4亿btW财经报道
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陈述期内，公司运营收入别离为25,967.94万元、50,727.95万元、70,440.74万元和36,429.74 万元。btW财经报道
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企业建立六年，职工九成是90后btW财经报道
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据了解，壹壹创建立于2012年，至今只要6年。而其内部职工也是90后为主。据招股书了解，20到30岁的职工比重为89.51%。btW财经报道
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IPO前夕，第二大股东突发离任btW财经报道
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壹壹创于2016年08月22日挂牌新三板，证券简称为创科技， 2017年2月6日在中国证券监督办理委员会浙江监管局站发表教导存案，保荐组织为广发证券。2017 年 6 月 13 日起在全国中小企业股份转让体系中止挂牌。btW财经报道
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而2017年6月8日，公司董事吴舒辞去职务。招股书并未发表详细原因，仅仅简略的用“因个人原因”一笔带过。btW财经报道
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但现在来看，电商代运营企业IPO之路并非一路疏通。btW财经报道
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拟上交所主板上市的丽人丽妆于2018年01月26日IPO被否，别的一家拟创业板上市的若羽臣IPO现在处于预先发表更新状况，壹壹创也相同的处于预先发表更新状况。btW财经报道
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综观这三家IPO企业招股书发现，重度依靠品牌返点是电商代运营职业的通病，也是IPO的拦路虎。不过，对百雀羚的过度依靠成为壹壹创IPO最大的拦路虎。btW财经报道
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单一品牌集中度较高：七成收入来自百雀羚btW财经报道
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陈述期内，壹壹创为百雀羚供给品牌线上服务、线上分销算计所获得的收入占公司主运营务收入的份额别离为82.30%、75.81%、73.05%和63.75%，壹壹创百雀羚品牌直接毛利对公司直接毛利的奉献别离为55.90%、49.07%、44.05%和37.46%。btW财经报道
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陈述期各期，发行人百雀羚事务(包含天猫和唯品会渠道)完成的成交总额约为2.52亿、6.77亿、10.55亿和5.15亿元，事务体量较大且呈逐年增加趋势。公司为百雀羚供给品牌线上服务、线上分销算计所获得的收入占公司主运营务收入的份额别离为82.30%、75.81%、73.05%和63.75%，公司百雀羚品牌直接毛利对公司直接毛利的奉献别离为55.90%、49.07%、44.05%和37.46%。btW财经报道
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反应定见质疑发行人来自于百雀羚品牌的运营收入和毛利额占比较高的原因、运运营绩对百雀羚品牌是否存在严重依靠及判别根据，品牌集中度与同职业可比公司是否存在差异、是否契合职业特征。btW财经报道
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品牌返利金额较大btW财经报道
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品牌返利，是电商代运营职业的常规。不过，从现在发表的数据来看，不管是丽人丽妆仍是若羽臣，品牌返利的规划都没有壹壹创那么大。btW财经报道
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丽人丽妆2016年运营收入超越20亿元，品牌返利1.75亿元；若羽臣2016年运营收入3.78亿元，品牌返利4929.87万元。2015年-2017年，壹壹创品牌返利的金额别离为4408.15万元、7213.23万元、12696.09万元。而壹壹创陈述期内的净赢利别离是1812.38万元、5619.8万元、13782万元。btW财经报道
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值得注意的是：丽人丽妆IPO被否原因之一便是被质疑品牌方返利金额较大。btW财经报道
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发审委问询问题原文：btW财经报道
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发行人陈述期品牌方返利金额较大，品牌方履行的返利方针对发行人运运营绩构成重要影响。请发行人代表阐明：(1)不同品牌方的返利方针是否存在严重差异，同一品牌方的返利方针陈述期是否产生严重改变；(2)陈述期首要品牌方的返利计提状况及实践返利状况，两者是否存在严重差异；(3)发行人计提返利的根据、承认时点及管帐处理方式，是否契合管帐准则，是否与同职业可比公司共同；(4)品牌方返利款付出相关方针，部分返利款长时间挂账的原因，是否存在跨期承认的景象；(5)返利首要以红票、票折或货返方式实现的状况下，陈述期有无因中止收购而导致原已计提返利无法实现的状况及详细财政影响，返利计提是否慎重、合理，是否存在陈述期内调理收购量从而调理赢利的景象。btW财经报道
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因涉嫌产品虚伪宣扬、发布违法广告，屡次被行政处分btW财经报道
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2016年6月14日，因发布违法广告，杭州市市监局经开分局对阔电子商务作出《行政处分决议书》(杭经市管罚处字[2016]062号)，对阔电子商务罚款3,600元。btW财经报道
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2017年6月9日，因涉嫌产品虚伪宣扬，杭州市市监局经开分局对阔电子商务作出《行政处分决议书》(杭经市管罚处字[2016]264号)，对阔电子商务罚款12,900元。btW财经报道
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2017年9月5日，因发布违法广告，杭州市市监局经开分局对阔电子商务作出《行政处分决议书》(杭经市管罚处字[2016]260号、杭经市管罚处字[2016]266号)，决议对阔电子商务别离处以罚款26,500元、2,000元。btW财经报道
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2017年12月28日，因2015年12月23日至2015年12月27日阔电子商务存在虚拟原价行为，杭州经济技术开发区办理委员会对阔电子商务作出《行政处分决议书》(杭经开价罚决[2017]3号)，罚款20,000元。btW财经报道
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反应定见中质疑：关于第三方线上渠道对发行人施行的办法或处分。请发行人阐明陈述期内发行人进行出售或推行的各电商渠道对发行人施行的临时性办法及处分的基本状况，包含但不限于布景、原因、对发行人职责确定及确定根据、处理办法及成果，是否触及虚伪买卖、产品质量、产品信息发布违规、虚伪宣扬、是否存在胶葛或潜在胶葛，是否构成严重违法行为及本次发行上市的法令妨碍。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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