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2022-11-16 00:44:56 来源：盛楚鉫鉅网
职业与公司
移远通讯(603236)：工业链拓宽延伸，模组龙头迈入新征途
蜂窝模组全球龙头，向物联网解决方案赋能者晋级，盈余才能提高
移远通讯是全球蜂窝物联网模组龙头，商场份额位居全球榜首(31.6%)，而且在产品系统、使用范畴、途径认证、供应链才能等方面具有显着的龙头特点。公司以模组事务为中心，活跃进行工业链延伸布局，首要包含天线、ODM、云渠道、物联网服务等，转型成为物联网解决方案赋能者，翻开生长空间。而新事务的拓宽有望提高公司在工业链中的全体附加值，提高盈余才能。
物联网模组：使用价值提高加快工业开展，ODM大有可为
物联网模组商场高增长继续，仍处于量价齐升的高景气周期。一起，以车联网落地加快为代表，物联网使用正由初级走向高档。模组工业出货均价有望不断提高，具体表现在：(1)2G/3G/4G加快向5G晋级；(2)智能模组使用增多；(3)多模模组成为趋势；(4)模组厂商大力布局硬件ODM解决方案。
ODM等形式有望在AIoT商场加快开展，原因在于：(1)物联网使用开展老练，工业链分工细化，ODM等形式应运而生；(2)物联网渠道运营企业短少终端规划制作才能，对ODM/OEM等需求有望开释；(3)物联网使用碎片化，定制化特点强，AIoT ODM盈余才能更强，有助于工业强大。
模组范畴竞争力拔尖，工业链协同优势显着
公司在模组范畴的中心竞争力拔尖，获益于不断创新和与上游供应链的安稳，有望继续稳固模组商场龙头位置。在工业链拓宽方面，公司巨大的客户资源是事务延伸的根底，且具有模组协同优势。获益于我国电子制作工业优势，公司有望不断接受海外客户订单。公司ODM等新事务的产能亦在不断扩张中。
看好公司事务布局和长时间开展，保持“买入”评级
看好公司的生长空间和竞争力，上调盈余猜测，咱们估计公司21~23年收入从100/145/203亿上调到110/165/230亿元，归母净利润从3.6/6.2/10.2亿元上调到3.7/6.4/10.7亿元，对应PE分别为72/41/25倍。参阅可比公司估值及肯定估值法，股票合理价值为263.4-287.4元左右，保持“买入”评级。
危险提示
1、物联网开展不达预期；2、商场竞争加重，价格战剧烈；3、公司工业链拓宽不达预期。
证券分析师：马成龙 S0980518100002；
陈彤 S0980520080001
（文章来历：国信研讨）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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