头盔涨停板(南京证券从业)

昨日晚间，英科医疗发表了2021年一季报，再续2020年成绩高添加神话，净利润添加近3000%。作为当之无愧的防疫概念股，英科医疗在短短一年内完成了从无人介意到炙手可热的富丽转型，乃至预言职业将发生“永久性增量”。防疫概念的炽热会延续到何时？

一季度成绩持续涨

上一年站上新冠疫情风口的大牛股英科医疗又传捷报。4月22日晚，公司发表了2021年第一季度陈述，期内公司完成经营收入67.34亿元，较上年同期添加770.86%；归属于上市公司股东的净利润37.36亿元，较上年同期增2791.66%。

关于这样的骄人成绩，英科医疗表明，陈述期影响成绩变化的原因包含：1、陈述期内疫情仍在持续，国内外一次性防护手套需求仍旧旺盛，对公司成绩发生了积极影响；2、陈述期内公司安徽出产基地有新增丁腈出产线投产，使得公司陈述期内销售收入和毛利均有提高；一起公司经过内部的不断精益、改进和立异，进一步降低了能耗，提高了出产功率；3、陈述期内手套的多种原材料价格仍在高位和美元汇率处于低位，对公司成绩有必定抑制作用。

揭露材料显现，公司是一家安身我国的归纳型医疗护理产品供货商，事务广泛全球，致力于为全球医疗职业、工业、服务业以及个人供应优质的医疗用品和服务，主经营务包含个人防护、恢复护理、其他产品三大板块，首要产品包含一次性手套、轮椅、冷热敷、电极片等多种类型的护理产品。其间，一次性手套是公司其时中心事务，在职业中都有着明显的抢先优势。

疫情沉积永久性增量

在上一年之前，英科医疗远没有当下这么备受瞩目。出人意料的新冠疫情使得国内外商场对一次性手套的需求量骤增，整个职业求过于供。在此关键下，英科医疗发力扩产，商场份额不断攀升。2020年年报显现，公司全年完成营收138.37亿元，较上年同期添加564.29%；归属于上市公司股东的净利润70.07亿元，较上年同期添加3829.56%；根本每股收益21.98元/股，较上年同期添加3503.28%。

公司在年报中表明，近年来，全球一次性防护手套商场规模添加较快。依据弗若斯特沙利文陈述统计分析，全球一次性手套商场由2015年的3859亿只稳步添加至2019年的5290亿只，2015-2019期间年复合添加率8.2%。自新冠肺炎疫情迸发以来，可以用于长时刻护理和紧迫救助的一次性手套，其需求明显添加，远超出全球供应。估计全球一次性手套销量将由2019年的5290亿只添加至2025年的12851亿只，年复合添加率为15.9%。受疫情影响，未来一次性手套销量增速将明显提高，估计2020-2025年期间，丁腈手套年复合添加率19.8%，PVC手套年复合添加率16.0%。丁腈手套销量将逾越PVC手套，占有全球一次性手套最大的商场份额。

新冠疫情大盛行直接影响了疫情期间全球对一次性手套的需求。一起，疫情也提高了人们的疾病防备及个人卫生认识，人们将逐步习气戴手套。因而，即便在新冠疫情得到操控之后，一次性手套的消耗量仍将持续添加。此外，许多发达国家已针对新冠疫情拟定医疗设备储藏方案，此举将进一步添加对一次性手套的需求。依据弗若斯特沙利文陈述，疫情完毕后，预期全球一次性手套商场仍将按高达19.1%的年复合添加率，由2019年的87亿美元添加至2025年的249亿美元，一次性手套职业将沉积出较大的永久性增量。

急速扩张扩产

其时，英科医疗已然成为国内最大，全球第三大一次性手套供货商。但是考虑到一次性手套供需缺口长时刻存在，英科医疗并未停下扩张扩展的脚步。4月18日，英科医疗发布《关于在安徽淮北建立控股子公司施行年产50万吨羧基丁腈胶乳、10万吨DOTP项目的公告》，表明、依据公司战略开展需求，完成供应链整合，确保公司上游原材料足够安稳供应，公司全资子公司安徽英科经过建立控股子公司安徽凯泽的方法出资人民币70,000万元建造年产50万吨羧基丁腈胶乳、10万吨DOTP项目。

公告一起泄漏，这项决议在上一年8月4日现已英科医疗董事会会议审议经过，但由于其时及时发表该协作事项将或许影响公司与其时供货商的联系，或许导致呈现公司丁腈胶乳质料断供的危险，从而危害公司利益，依据《深圳证券交易所创业板股票上市规矩》，决议暂缓发表。近期，跟着国内多家丁腈胶乳供货商的产值添加，丁腈胶乳紧缺的局势得到缓解，丁腈手套供应链安全性得以保证，公司现将暂缓发表的具体内容予以公告。

公司的扩展脚步不止于此。本年2月，为满意未来战略开展需求，英科医疗全资子公司江西英科拟与彭泽县人民政府，一起签定《出资协议书》，拟出资50亿元人民币建造年产457.5亿只(4575万箱)高端医用手套项目。3月，英科医疗又宣告，为缓解快速添加的一次性手套商场需求，稳固公司在一次性医疗防护手套范畴的职业位置，促进事务进一步添加，公司全资子公司安徽英科拟出资50亿元人民币出资英科医疗产业园年产520亿只(5200万箱)高端医用手套项目。

本钱商场上，公司自IPO以来在发行4.7亿可转债的基础上，于2020年完成了向特定方针发行股票作业，共向特定方针发行股票1741.55万股，征集资金总额5.00亿元，征集资金净额4.96亿元，悉数征集资金用于安徽年产61.84亿只(618.4万箱)高端医用手套项目和弥补公司流动资金，有力的支撑了淮北出产基地的建造。

股价暴升又回调？

获益于防疫物资的巨大需求，2020年英科医疗的股价一路高歌猛进，从每股10元左右一度暴升到最高294.11元/股，在本年1月市值成功打破千亿，成为山东淄博首家市值过千亿的上市公司。不过，春节后A股商场大幅回调，英科医疗的股价也旋即回落，盘中最低跌至137.99元/股，惨遭腰斩。到今天收盘，英科医疗涨10.29%报173.60元/股，总市值612.9亿元。

一季度，英科医疗还收成了不少基金的喜爱。其间，葛兰办理的中欧医疗健康混合以874.24万股的持股数位列十大流通股东的第二位，较2020年年报增持100.87万股，前海开源的基金经理曲扬相同偏好英科医疗，其所办理的前海开源沪港深优势精选混合、前海开源优质企业6个月持有、前海开源我国稀缺财物混合等基金产品中，英科医疗均位列前十大重仓股。

天风证券指出，现在全球新冠疫情全体有所缓解，首要获益于新冠疫苗接种及北半球气候转暖，但鉴于存量患者较大，疫苗完成大范围接种仍需求时刻(美国估计到2022年前时分完成“集体免疫”方针)，疫情的防治使得一次性防护手套需求量仍然巨大；而在供应层面，新建手套产线需求较长建造周期(均匀8-9个月)，而全球手套中心区域——马来西亚由于新冠疫情封闭部分工厂，产能的爬高开释受到影响，依据公司公告，英科医疗的PVC手套和丁腈手套一向处于满产满销状况，部分客户订单已排期至2021年三季度。归纳来看，估计公司手套价格至少到2021年上半年仍可保持，将为公司带来明显成绩弹性。

国盛证券指出，公司是国内一次性手套职业龙头，相对海外传统手套厂具有丁腈原材料、土地、动力方面的本钱优势、工程师盈利下的人才优势与我国制造业优势，根据扩产进展与本钱操控等优势，有望掌握职业开展机会快速开展，此前2020年报中发表“估计在未来12至15个月之内一次性防护手套总产能到达1200亿只”。此外，公司于2021年1月发动赴港上市，若发行成功有望再增厚资金实力，保证长时刻持续开展。