基金整体仓位仍维持高位 货币资金宽裕超五今日香港金价十亿

复合头肩型态（Complex head and shoulders pattern）：多头多肩式型态，在构成头部期间，价格再三上升，并且上升至前次相同的高点水平才向下回落，构成显着的两个头部，或许咱们可称作“两端两肩式”走势。有一点有必要留心：成交量在第二个头往往会较第一个削减。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

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本周股市先扬后抑，全体小幅上涨。本周基金尽管持续坚持较高仓位，但战略分解显着。重仓基金仍然坚持高仓位，而相对慎重的基金则持续自动减仓。

据德圣基金研究中心测算显现，到12月16日，各类以股票为首要出资方向的自动型基金仓位小幅动摇。可比自动股票基金加权均匀仓位为88.12%，比较前周上升0.16个百分点;偏股混合型基金加权均匀仓位为83.08%，比较前周微降0.05个百分点;装备混合型基金加权均匀仓位76.16%，比较前周上升1.17个百分点。扣除被迫加仓效应后，只要装备混合型基金存在小幅自动加仓，但基金全体仓位仍坚持高位。

尽管本周基金操作力度有所提高，但全体体现依旧较为慎重，张望心情稠密。仓位战略分解格式连续，重仓基金遍及据守较高仓位，而相对慎重的基金则持续自动减持。测算数据显现，扣除被迫仓位改动后，114只基金自动增仓起伏超越2个百分点，其间42只基金自动增仓超越5个百分点。另一方面，70只基金自动减持超2个百分点，其间30只基金自动减持起伏超越5个百分点。比较前周，增仓和减仓基金数量都有所上升。

基金公司之间的战略分解没有产生显着改动，仓位战略也没有产生严重改动。重仓基金仍然坚持挨近90%的高仓位，此类基金仍然坚持对生长股的较高装备，对结构性行情仍然等候。而偏慎重的基金则对通胀引发的紧缩较为忧虑，在中等仓位基础上持续减仓。

从详细基金来看，国联安、诺安、国投瑞银等公司旗下基金持续大幅减仓。大成、嘉实等旗下基金自动减仓也较为显着。

从本周基金仓位水平散布来看，仓位在85%以上的重仓基金数量提升了3个百分点，占比51.84%;仓位在75%到85%之间的基金占比21.47%;仓位在60%到75%之间的基金占比为8.70%;仓位较轻或轻仓基金占比17.99%。

计算数据显现，86家上市公司3季度末的钱银资金现已超越了50亿元，35家公司钱银资金超越百亿，钱银资金最多的我国石油，3季末钱银资金量1100多亿，钱银资金非常宽余。

咱们计算发现，许多的大型上市公司，尤其是国有大型上市公司的钱银资金都非常富余。我国石油3季末钱银资金1100多亿，我国神华3季末钱银资金862亿，我国建筑、我国远洋等公司3季末现金量也非常巨大。但许多公司本钱结构显着可以说“过于稳健”。海南航空、大同煤业等现金占流动资产的份额挨近90%。我国船舶、我国神华等的现金流占流动资产比也都超越了70%。

但咱们也发现，尽管是相同职业或许相似职业，钱银占流动资产的份额也不同很大。我国石油的钱银资金占比超越33%，而我国石化钱银占比缺少5%。煤炭职业中潞安环能、西山煤电的现金占流动资产比只要不到40%，而大同煤业占比却超越了80%。相同在轿车职业，江铃轿车的钱银资金占流动资产比到达76%，而同职业的福田轿车、一汽轿车、长安轿车的钱银资金占比却都在40%左右。比较之下，地产职业的现金就相对占比小许多，保利占比只要10%，而金地和万科占比也是只要20%左右。

上星期五上调准备金率的音讯，成为推进本周一A股大涨的“利好”。不过，这种把利空当利好的逻辑，也只能支撑A股一日上涨。之后四日，A股再次堕入回调。不过，大涨终究是激活了商场人气，使得本周挣钱效应重现，A股投机价值渐增。

商场人气显着上升

本周，周涨幅超越10%的个股多达158家，远超越上星期48只的数目，这意味着本周能让股民赚到钱的时机多了，天然有助于商场人气的康复——更为重要的是，即便放下普涨的周一，本周剩余四个交易日上涨超越10%的A股仍然多达60家，可见商场人气并未跟着指数的回调而再次冷却。

和此前许屡次反弹行情相同，支撑商场人气不倒的仍然是船小调头快的中小盘股。本周代表中小盘股的中证500指数上涨3.75%，5天中有3天上涨;而代表权重股体现的中证100指数仅微涨1.42%，除了周一连跌4天;至于代表二线蓝筹股的中证200指数上涨3.09%，5天中也有3天上涨。

久盘个股纷繁发力

细看本周涨幅居前的个股，绝大多数都归于“久盘股”，往往是早在9月就开端滞涨，迄今盘整了三个多月的个股。而上星期五“偷步”涨停的江西水泥和中色股份尽管本周尚算体现不俗，可是在它们带领下的水泥和有色金属两大板块强势不过坚持到周二和周一，不具有持久性。

“久盘股”的发力，固然是寻觅未来强势股的一个范式，可是也凸显了近期A股的萎靡。前期强势的个股现已缺少满足的炒作卖点和量能来推进它们持续上涨，商场游资只能将注意力回到那些很长时刻没体现，股价相对落后的个股上。在这样的一个前提下，A股要呈现全面性的活泼行情明显很难。

期指现货再现违背

昨日，沪深300指数跌落0.16%。而与此一起股指期货商场除了到期的IF1012合约外，其他三个指数期货全数呈现上涨，将成为未来主力合约的 IF1101合约上涨0.18%，IF1103合约上涨0.63%，IF1106合约上涨0.64%。

而中金所发表的持仓数据显现，在IF1012合约和IF1101合约上，老牌空军司令国泰君安减持374张多单，一起减持966张空单，净空奇数削减592张;而新锐空军司令中证期货则减持425张空单，一起减持348张空单，净空奇数微增77张。整体来看，国泰君安尽管没有自动做多，可是被迫看多，而中证期货则细微看空。从过往两空军司令的战绩来看，国泰君安对后市的观点正确性更高。

等候指数回抽查验

此前很长一段时刻里，上证指数一直在2700点到2800点的狭小空间内盘整，随同周一的一根大阳线，此盘整区间总算被攻破。不过，尔后四个交易日的回调，又使上证指数回到了此前盘整区间上轨的2800点区域。从技能剖析视点来看，这可被视为是打破2800点之后的一种回抽承认，当然也有可能会衍生为打破失利的图形。究竟是持续向上打破仍是回到箱体之内，下周开始几个交易日的走势无疑至关重要——关于连续缩量失守5日均线的上证指数而言，周一大阳线起点的2850点邻近无疑是一个重要的抢夺关口，若此方位失守，那么就意味着本周一的向上打破暂时失利。