[一心堂股票]2月地产股活跃度反弹 今年估值有修复空间

2月末两会集供地方针落地，商场心情以为利好房地产商场久远安稳的开展，地产股特别头部企业迎来一波涨势行情，其间新城、年代我国、华润置地、万科领涨，呈跌势企业仅一家。一直以来，房地产商场规划与市值体现违背，且房地产职业受方针影响较为显着，估值常...

2月末“两会集”供地方针落地，商场心情以为利好房地产商场久远安稳的开展，地产股特别头部企业迎来一波涨势行情，其间新城、年代我国、华润置地、万科领涨，呈跌势企业仅一家。一直以来，房地产商场规划与市值体现违背，且房地产职业受方针影响较为显着，估值终年坚持低位，2021年2月克而瑞内房股抢先指数估值平稳，大盘走势上行，估值待进一步修正。

2月末地产板块买卖活跃度反弹，指数体现上升

2月，港股地产板块恒生地产建筑业指数的成交额占恒生归纳职业总成交额之比月均值较上月相等，月末占比呈反弹趋势。2月周均值6.1%，低于2018年至今的前史均值12.0%，较上月相等。

克而瑞内房股抢先指数2月走势上行，全体仍不及大盘，周成交额占样本比下降。自2021年1月1日至2月末，克而瑞内房股抢先指数跌幅16.3%，同期恒生我国内地地产指数跌幅18.4%。恒生指数涨幅1.9%，房地产(申万)板块跌幅8.6%。单从2月份体现来看，恒生指数上涨0.3%，克而瑞内房股抢先指数上涨10.6%，恒生我国内地地产指数上涨7.9%，房地产(申万)板块上涨9.7%。

2月，克而瑞内房股抢先指数成交额占香港地产股大样本的成交额比值全体较上月有所回落。2月，该指数成交额占比周均值81.7%，低于前史均值83.2%，低于上月周均值87.3%。

受方针及大市影响，全体估值平稳

2021年2月，克而瑞内房股抢先指数估值平稳，大盘走势上行，指数相对恒指PE继续走低。2021年2月，相对恒指成分股的PE周均值为-60.4%，低于上月相对PE周均值-60.0%，低于2020年全年相对PE周均值-40.2%。

2021年2月，克而瑞内房股抢先指数成分股全体PE周均值为7.14，高于上月周均值6.97，低于2020年全年周均值7.30。恒指成分股2021年2月全体PE周均值为18.07，高于上月周均值17.43，高于2020年全年的周均值12.49。

2021年2月，克而瑞内房股抢先指数成分股相对香港地产股大样本全体PE进一步上升。2月该相对PE周均值为-1.8%，高于上星期均值-4.7%，低于2020年周均值-1.5%。香港地产股大样本2月全体PE周均值为7.27，低于上月周均值7.32，低于2020年至今周均值7.42。

17家上市房企市值低于2020年底

TOP200房企中，A+H股上市房企数量共有88家，咱们对88家上市房企市值核算，以最新汇率核算，到2月28日，88家A+H股上市房企市值总额约为3.8万亿元，较2020年12月31日收盘，市值总额添加2161亿元。全体市值有所上升。

从市值改变净值来看，2020年底，88家A+H股上市房企中，有64家房企市值低于2019年底，占比超越七成。进入2021年，受“两会集”等方针影响，上市房企估值有所上升，2月末，88家A+H股上市房企市值低于2020年底的仅17家，但仍有34家较2019年底市值有所下降。从个股来看，2021年年头两个月市值下降最大的为碧桂园，较2020年底削减235.8亿元。

从2021年头2个月股价涨跌幅来看，88家上市房企均匀涨幅为3.5%，其间最大涨幅为银城世界，前2个月上涨了37%，最大跌幅则为明发集团，前2个月跌幅达61.3%。

全体来看，房地产职业市值与出售规划违背。克而瑞数据显现，2020年百强房企全口径出售金额到达13万亿元，同比增12.4%，而TOP200有88家上市房企，2020年底市值总额仅为约3.8万亿元，较2019年底缩水近7000亿元。

2020年遭到疫情冲击，全体港股地产板块活跃度较低，克而瑞内房股抢先指数走势全年下行近两成，指数估值方面，年头受疫情冲击有所震动，后趋于平稳，但相对恒指和香港地产股大样本全体PE、PB折减继续走低。

2021年头，房地产职业从方针端、土地端、出售端和金融端等各个方面都朝着愈加稳健的方向开展，职业安全性也有所提高，叠加前期的跌幅，以及地产股的高股息，使其成为了较好的防卫型投资选择，因而地产板块热度有所上升，指数走势反弹，估值逐渐修正，2021年指数体现可期。