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亏本基金散户化喜爱追高和跟风b

来历：金融出资报作者：刘庆华b

基金二季报发表挨近结尾。不只绩优基金的持仓标的逐个揭晓，绩差基金落后的原因也逐渐真相大白。本年以来，东兴证券和民生加银办理的基金垫底同类，其间东兴中心生长和民生加银新动力成为年内亏本最多的两只自动权益类基金。季报显现，东兴中心生长高位依兄弟基金的样画&;瓢&r;，成为大损的重要原因。民生加银新动力则在频频的追热门中继续亏本。b

东兴中心生长高位建仓垫底b

东兴中心生长是本年以来亏本最大的自动权益类基金。该基金建立于本年1月30日，但截止7月17日，累计亏本16.81%，是年内亏本最多的自动权益类基金，也是唯逐个只亏本在10%以上的自动权益类基金。依据基金二季报，该基金二季度末的股票仓位为73.11%，而在一季度末时依然为0，即该基金建立之后2月份都处于张望状况，直到二季度才开端建仓，从基金净值改变轨道可以看出，4月初该基金开端建仓。截止二季度末，该基金持有的前十大重仓股是我国安全、中信证券、贵州茅台、顾家家居、招商银行、智飞生物、民生银行、国泰君安、兴业银行、华泰证券，首要会集在金融范畴，少数装备了白酒和医药等。其间我国安全占净值的比例到达9.76%，其他个股持仓占比缺乏5%。b

不过二季度以来截止7月17日收盘，其前十大重仓股涨跌参半，顾家家居跌幅近25%，国泰君安跌落近11%，我国安全和贵州茅台涨幅均超14%，其他个股波幅不超10%。或许是买入个股的时点不同，导致该基金净值跌落显着。b

因为成绩欠安，该基金规划也快速缩水。其建立时规划为2.631亿元，到二季度末现已只剩下0.09亿元。b

与东兴中心生长具有相同基金司理的东兴众智优选本年以来也亏本3.96%，据基金二季报，东兴众智优选二季度末的股票仓位与东兴中心生长附近，在71%左右，且前十大重仓股与东兴中心生长也有8只重合。从这个视点来看，东兴中心生长建立之后，在装备并没有花费许多功夫，持仓大概率对照东兴众智优选依样画瓢，落后的原因首要是择时的失误。b

民生加银两基金跟风追热门b

仅次于东兴中心生长，民生加银新动力本年以来截止7月17日亏本9.94%，民生加银精选亏本3.9%，相同，两只基金都有相同的基金司理，再次证明了一拖多之下一损俱损的危险。b

从二季报来看，民生加银新动力的股票仓位为41.79%，较一季度末的78.05%大幅下降了36个百分点以上。持仓首要会集在金融范畴，一起装备了部分消费和科技股，前十大重仓股包含贵州茅台、我国银河、华泰证券、我国国旅、立讯精细、顺丰控股、药明康德、中信证券、我国化学、兴业证券，其间第一大重仓股贵州茅台占基金净值的比例为5.61%，持仓较为涣散均匀。但与一季度末比较，其前十大重仓股悉数发生了改变，一只都没有重合。该基金一季度末装备了星辉文娱、华鲁恒生、上海新阳、鲁信创投、钱江水利等股，职业散布与二季度也没有显着的相关性。b

民生加银精选二季度末股票仓位为67.56%，尽管比民生加银新动力高出不少，但其前十大重仓股中有半数以上重合，且不重合的个股根本归于同一职业范畴，因而两只基金的装备方向依然是十分类似的。且第一大重仓股也是贵州茅台，占基金净值的比例相同在5.6%左右。而在一季度末，该基金的装备相同与民生加银新动力类似。这也意味着，两只基金的调仓脚步坚持了较高的共同。b

别的从基金季报来看，二季度民生加银新动力比例净值增长率为-18.21%，同期成绩比较基准收益率为-0.99%，一季度其额净值增长率为9.72%，同期成绩比较基准收益率为16.78%。两个季度均跑输成绩比较基准。民生加银精选相同也两个季度均跑输成绩比较基准，由此来看，频频的调仓，追热门，并没有可以解救该基金司理的成绩。b