印花税怎么算行业观察

锂电池厂扩产的脚步一点点没有放缓的意思。12月30日，宁德年代公告发表，拟不超240亿元投建动力电池宜宾制作基地七至十期项目。据电池我国不完全计算，本年国内外头部企业已揭露的未来五年扩产产能已挨近2.5TWh。

但国家科技成果转化基金新动力轿车创业子基金合伙人兼总裁方建华估量，2025年国内锂电厂的空间最多为1TWh。产能存在过剩隐忧的一起，上游锂盐依然高度依托进口，供给链能否支撑产能扩张亦存在疑问。对此，方建华联想到了2015年：那时下流需靠联系才干拿到电池，但几年后职业却呈现不少“黑天鹅”。在当时产能粗野扩张的景象下，无人知晓“灰犀牛”是否会再次上台。

锂电产能或过剩 尾部厂商日子或更难

正如宁德年代董事长曾毓群所言，新动力职业确实定性时机现已到来。据乘联会发布的数据显现，本年1-11月我国新动力车商场浸透率为13.9%，而在2020年仅为5.4%。据此，乘联会预判2022年新动力乘用车浸透率可打破20%。

详细至锂电池的需求，方建华猜测，我国动力电池商场在未来20年平均复合增加率或不低于30%，至2030年全球对电池的需求将到达3TWh。若着眼于2025年，国信证券研报指出，至2025年全球锂电池需求为1.19TWh。

可是，据电池我国不完全计算，本年国内外头部企业已宣告的未来五年扩产产能已挨近2.5TWh。即便保存估量，锂电池产能扩产亦较为惊人。先导智能董事长王燕清日前引证职业组织计算表明，2021年，全球已发布动力和储能电池投扩产项目超越2TWh，其我国内总投资额超越5000亿元，扩产就超越了1.4TWh。

有业内人士计算国内头部企业显现，至2025年，宁德年代有望超越670GWh、比亚迪规划产能将超越600GW、中立异航规划产能为500GWh。除此以外，还有国轩高科、亿纬锂能、蜂巢动力、孚能科技等“追兵”。

电池厂扩产的脚步或许迈得太大。据方建华猜测，本年我国新动力车销售量为340万辆左右，下一年估量510万辆，到2025年能到达900万辆。“假如依照900万辆新动力轿车数量来揣度，2025年动力电池总需求量也只要约600GWh，若叠加200GWh的储能及200GWh的国外商场竞赛，最多为1T。”

另一方面，我国轿车动力电池工业立异联盟发表2021年1-11月动力电池企业装车量前十名榜单显现，市占率超越5%的仅有宁德年代、比亚迪、中立异航及国轩高科，其市占率分别为51.4%、16.6%、5.8%及5.1%。这意味着，宁德年代占有锂电商场的半壁河山，但绝大部分锂电厂的市占率缺乏5%。

方建华进一步剖析指出，动力电池商场占比不变的情况下，1000万辆电动车中5%市占率只要50万辆，亦即30GWh左右的装机量，而这大部分锂电厂都是要与宁德年代、比亚迪，以及外资企业去张狂竞赛才干取得。

如若放置于1T的全球锂电需求商场，5%的市占率亦仅只要50GWh，不及国内头部锂电厂扩建产能的零头，并且在全球竞赛中，抛开与LG新动力、松劣等老牌电池企业同台竞技而言，还有Quantum Scape、赣锋锂电、卫蓝新动力、辉能科技等固态锂电厂进场搅局。这对许多的尾部电池厂来说，显着并不是一个达观的信号。

中上游产能开释滞后 供给链将遭受“大考”

2021年锂电需求旺盛众所周知，锂电中游资料环节亦因供需紧平衡而价格呈现不同程度的上涨。实践上，如电解液、正负极资料、锂电铜箔等产能，遍及需1-2年得以开释，而锂盐环节因现在依然高度依托国外进口，新增产能开释相对滞后。

上海钢联新动力事业部锂剖析师曲音飞表明，2022年全球增量估量16.3万吨，供给增速约为24%，可是需求的增速近40%。2022年在面对更低的期初库存情况下，供给仍显缺乏，难以满意高速增加的需求。

而本年没有价格异动的隔阂，亦或在2022年全面价格提高。前期报导《职业动态|隔阂提价已现 供需严重下一年料加重 头部或获益于产能开释》中显现，现在已有部分湿法隔阂产品价格呈现上涨。

依据鑫椤资讯计算，2021年全球锂电隔阂产值在105.5亿平米，其间我国隔阂产值在73.1亿平米。2022年全球锂电隔阂需求超135亿平米，同比估量增加超50%。估量下一年隔阂需求增量将超越30亿平米，可是下一年全球的新增隔阂母卷产能不超越50亿平米，考虑产能爬坡及良率收得率，实践有用新增产出不到20亿平米，存在显着缺口。

作为锂电企业的龙头，宁德年代强势的工业链位置导致其并不太乐意经过预付款来拿到资料。但值得注意的是，12月24日，宁德年代经过向恩捷股份控股子公司上海恩捷预付8.5亿元，用于确保2022年上海恩捷向宁德年代及其部属公司供给动力电池湿法隔阂约51.78亿元，这必定程度反映出隔阂供给的压力。

实践上，除了隔阂环节，电解液亦成宁德年代的“心头痛”。有业内人士对记者泄漏，国内电解液龙头天赐资料及新宙邦，在除协议供给量之外，对宁德年代的新增需求彼此“推托”。

有知情人士则表明，关于天赐资料而言，宁德年代的客户占比大概在40%-50%的区间，一般不会呈现大的改变。跟着天赐资料的产能上升，亦会依照份额对宁德年代的供货有必定的上升。但假如是占比大幅提高，在商业逻辑上比较困难。而新宙邦，由于销售策略不相同，散单相对更多。

除了商业逻辑之外，摆在供给商面前最为直观的是，无论是协议长单仍是散单，宁德年代给出的价格比同行更低。在电解液求过于供的情况下，电解液企业在赚菲薄赢利的一起还供给更多的产能，显着亦有所不甘。

因而，保供、锁价、预付款等方法成为锂电企业确保供给链安全的惯例手法。但在锂电扩产可谓“疯狂”、上游锂盐资源相对“滞后”的情况下，宁德年代尚一向加强“保供”，其他锂电企业要保供给链安全，恐怕亦需“各显神通”。如本已供求严重的锂盐、隔阂，在2022年新增产值不及需求，这意味着必定存在有锂电企业的产能利用率不能满意。

扩产需多要素确保 警觉“灰犀牛”

“假如不具备可继续的资金确保，这种盲目的扩张，最终就会变成‘灰犀牛’。”方建华对记者表明。但资金确保仅仅其间之一，企业扩产进程中的实在需求、技能工艺的稳定性能否支撑快速的产能扩张、管理水平、供给链能否确保亦是要害要素。

方建华举例说明，许多锂电厂爬坡是极端苦楚的进程，由于5GWh的产能每月费用高达大几千万，假如工艺不行老练，良品率低，将形成巨大的人力、物力、财力的糟蹋。

欣旺达副总裁梁锐则对记者表明，企业产能是否过剩，在于未来该企业的产能是否是优质产能、能否进入最干流的供给商队伍。“做动力电池仅有钱是不行的，还要有战略、供给链、人才，乃至坚持下去的干劲。”

“我以为动力电池职业未来会进入寡头竞赛形式。动力电池是技能密集型、资金密集型、规划效应型的工业。这几个条件挑选往后，尤如大浪淘沙，胜出者必须有继续的立异才能、雄厚的资金实力以及车规级的质量确保才能，所以这个职业的壁垒会越来越高。”梁锐进一步剖析称。

我国化学与物理电源职业协会秘书长刘彦龙对此表明，“后边的准一线、二线企业怎么取得更多的订单和商场份额，这也是需求企业继续去重视和尽力的。要防止像前一轮洗牌相同，形成不少企业被筛选出局，以及许多的资源糟蹋和危险。”

但也有锂电企业有关人士对记者表明，在同行大举扩产的情况下，假如不能跟进，意味着丢失工业链的话语权，下流商场占有率的下降几乎是能够预期的。但另一方面，在装机量未取得大规划验证的情况下，动辄上百GWh的产能是否寻得匹配的订单，亦待回答。