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11月9日音讯，凤凰（即“凤凰新媒体”，纽约证券交易所代码： FENG）发布2016年第三季度财报。财报显现，到2016年9月30日，凤凰2016年第三季度总收入为人民币3.600亿元（约合5400万美元），其间净广告收入为人民币3.104亿元（约合4660万美元），较上一年同期的人民币3.000亿元添加3.5%。添加首要由于移动广告收入同比添加69.4%，一起被PC广告收入同比下降22.8%所影响，部分抵销了净广告收入的添加。不计入股权奖赏开销、权益出资丢失及减值和处置权益出资及取得可供出售出资的收益，2016年第三季度非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净赢利为人民币2480万元（约合370万美元），非美国通用会计准则的摊薄每股ADS赢利净额为人民币0.34元（约合0.05美元）。

财报发布后，凤凰首席执行官刘爽、总裁李亚和首席财政官何晔参加了随后举办的财报电话会议，解读财报关键并答复分析师发问。

麦格理分析师Wendy Huang：我的榜首问题是关于一点资讯以及个性化新闻资讯途径之间的竞赛状况。一点资讯下一年设定的财政预期、流量方针别离是多少？咱们现在也看到一点资讯还面对一些新的竞赛对手，如百度也开端推行自己浏览器内的信息流，而且它们也融到了许多的钱，估值也很高。办理层关于这种竞赛是怎么考虑的？

我的第二问题是关于直播。直播会选用哪种变现方式？是否会有许多的广告收入来自于凤凰之前比较传统的品牌广告？别的和其他直播途径比较咱们会不会有一些技能上的优势？

李亚：我先答复有关一点资讯用户和流量的相关问题。跟着进入到第四季度，咱们用户的添加也在不断加快。首要，预装一点资讯客户端的OPPO手机现已开端出货。其次，咱们也现已开端在OPPO和小米手机的浏览器中嵌入一点资讯的信息流内容。OPPO和小米是现在商场上前五的两个手机厂商，而且在本年第三季度OPPO现已闻名手机商场宝座，小米和OPPO自带的浏览器堆集了十分大的用户群。到下一年年末的未来13个月，咱们估计这两家手机厂商至少会有1-1.5亿的出货量，而且这些手机都将预装一点资讯客户端，浏览器都将内嵌一点资讯的信息流。所以咱们关于用户的添加感到十分有决心，而上述数字还仅仅是来自咱们的战略途径协作伙伴。咱们信任2017年一点资讯的DAU可以到达截止到9月份的4000万DAU两倍。

别的，一点资讯有着自己共同的产品定位，这也是为什么会有两家尖端手机厂商挑选和咱们协作。咱们会为用户供给介于个性化内容和专业新闻之间平衡、高质量的内容，所以咱们不只可以供给根据用户喜好定制的内容，一起也可以供给高质量的内容，让咱们的内容不只可以满意用户做到风趣、有料，一起也可以有用、有品。这种建立在咱们共同的喜好引擎下的内容供给方法也会协助咱们从苹果体系用户中取得新增用户。一起，咱们也现已开端咱们的品牌广告投进来协助用户了解一点资讯的共同性以及咱们的产品定位。除此之外， 凤凰新闻高质量的内容也将为一点资讯用户呈现，这些高质量新闻内容的体会将协助咱们打败其他竞赛者。综上，2017年咱们关于一点资讯用户的添加抱以十分大的决心。

在收入方面，同样是根据咱们共同的产品定位，咱们能获悉用户共同的喜好图谱，如他们的作业、家庭、教育、健康状况、出资、旅行喜好等，以进步精准广告的变现才能。咱们的产品结合了用户所表达的喜好点，再加上人工智能的引荐技能，有助于咱们对移动查找广告、移动订阅广告范畴进行立异，这也是根据咱们共同的产品技能和产品定位来完成的。

在本年的前三个季度，咱们现已开端完成一点资讯的变现以及收入的添加。到了第四季度以及下一年，用户添加会加快，咱们估计到2017年收入将以数倍的速度添加。咱们的同行也现已证明了这一范畴变现速度在加快和功率在进步。

至于你说到的竞赛问题，我以为现在移动阅览有着十分大的招引力，UC、百度等在浏览器里供给了嵌入式信息流服务。与一点资讯在OPPO和小米手机在浏览器中独家嵌入信息流的方式是相似的。虽然他们现有用户量十分大，但我以为一点资讯在浏览器信息流上的用户增速将超越他们。我以为和手机厂商的协作伙伴关系关于未来用户的添加有至关重要的效果。关于百度和UC来说变现首要仍是依托现有的用户，可是，咱们有着很好的用户添加预期。所以看到职业内有新的竞赛者，咱们十分鼓动，阐明这一新式的信息阅览方式有很大的招引力，一起咱们对自己的添加十分有决心。

关于凤凰的直播问题，我以为首要在监管层面，监管组织现在关于直播途径的聊天室现已开端采取了必定的约束办法。可是咱们的直播方式首要是运用咱们媒体途径广泛的影响力，对许多新闻事情进行直播，如产品发布会、商业论坛、电影首映礼、时髦、旅行等许多笔直职业。这种直播方式很受品牌广告主的欢迎，这个便是咱们共同的优势。这些直播和品牌广告，尤其是和原生广告的结合，将会成为咱们新的收入来历。由于咱们具有威望媒体的广泛影响力，因而这些直播深受广告主以及活动主办商的欢迎。

麦格理分析师Wendy Huang: 第二个问题是第四季度收入预期，公司给出的收入预期低于分析师的预期。可否介绍下原因，并阐明各职业细分的状况。

李亚：在曩昔的一个季度，虽然遭到宏观经济下滑以及PC向移动端转型的影响，咱们的广告收入仍完成了同比添加。进入第四季度，咱们仍然面对整个中国经济的不确定性，这也是为什么给出了较为保存的收入预期。咱们期望经过尽力，收入能至少与上一年相等的状况。咱们在程序化购买、DSP方面的收入正快速添加，而且也在持续推进最新的商场策略与原生营销以取得更多的品牌广告收入。别的，咱们也在加强凤凰和一点资讯的协同，尽力将其打造成一个更大的媒体途径，然后为首要广告商供给整合的广告解决办法。

广告职业排名方面。汽车职业仍排名广告职业榜首名，与上一年同期相等；第二名是电商，PC途径电商排名榜首，虽然咱们的PC流量在下降，可是下降速度比较同业公司十分低，全体的电商广告开销很安稳，在第四季度受双十一的影响，其广告预算会有所添加。金融服务排名第三，咱们取得了许多新的保险公司、银行和财物办理公司等中小企业广告主。经过凤羽广告售卖途径的广告收入在添加，这一部分也推进PC和移动端未售卖的广告库存运用率上升。别的，移动手机制造商和电信运营商的竞赛也很鼓励，该职业的广告投进正在进步，络服务职业也添加了许多中小企业广告商。此外，未来有添加潜力的职业——白酒职业，在曩昔两年有所安稳。根据CCTV白酒职业广告收入添加的数据，考虑到咱们的用户群与白酒职业的方针受众共同，预期这一职业的广告奉献会添加。以上是咱们对2017年广告职业体现的预期状况。

中金分析师Natalie Wu: 榜首个问题是第三季度移动广告收入奉献率是多少？别的可否介绍下各职业的奉献率？

第二个问题是一点资讯的日活泼用户在9月到达了4000万，这很令人鼓动。可否介绍下WAP和客户端的流量细分，以及未来流量的变现潜力怎么？一点资讯的均匀日运用时刻是多少？最终，一点资讯触及和竞赛对手的法令案子，可否请办理层对此进行解读？

CEO刘爽：关于凤凰对竞赛对手的诉讼，诉讼源于几个月曾经用户告发在晋级凤凰新闻客户端，呈现另一家公司客户端强行主动装置的状况。这其实便是典型的流量绑架行为。流量绑架行为一向使互联公司深受困扰，而且对用户造成了无可计量的损伤。而且这家竞赛对手经过购买查找引擎上的关键词，歹意误导用户在查找凤凰新闻客户端时下载其他客户端。这种行为不只违反了诚笃公平竞赛的商业道德，也严重影响了用户关于凤凰客户端产品的正常运用。所以咱们决心要经过法令途径保护本身权益。一起，咱们也期望经过这件事来协助互联职业营建一个更相等的竞赛环境。

李亚：榜首个问题，首要，在第三季度中移动广告收入占比47%。上一年同期为29%，上季度为40%，这个季度咱们移动广告收入完成了69%的添加。其次，关于广告的前五大职业，我需求弄清电商仅在PC端位列榜首，在移动端现在占有龙头的仍是汽车职业。假如将PC端和移动客户端结合来看，广告收入的前五大职业占比别离为：汽车职业27%；电商13%；金融服务10%；通讯服务9%；络服务（包含打车服务，o2o及同享经济等）7%。

第二个问题，一点资讯具有4000多万的日活泼用户，这个数据包含一点资讯客户端与浏览器内嵌信息流服务的数据，咱们没有计入未运用内嵌信息流的一般浏览器用户。咱们根据用户阅览的信息流是否包含广告位来决议是否将用户核算为浏览器相关的DAU。现在咱们并不发表这两部分用户的细分，但咱们深信，一点资讯客户端及浏览器信息流用户还会加快添加。如我从前所说到，OPPO在十月底开端在他们的手机上预装一点资讯客户端。别的，一点资讯的用户日均运用时长大约为50分钟，这其间只有约10%的时刻是花在短视频上的，因而用户们其实更倾向于花时刻阅览各类图文内容。咱们有超越300万的频道供用户订阅，如此海量的频道使得咱们的用户肖像愈加精准。用户关于休闲、八卦内容的消费时长，相对竞品较小，更多重视真实具有价值的内容。由于咱们的产品理念是：风趣、有料、有用、有品。相较那些为争点击率或供用户消磨时光而进行推送小报内容的同类产品，这种定位使咱们的价值内容变得不行代替，一起也进步了用户粘性，而其他供给八卦音讯类的客户端用户则在不同产品之中跳转（退出壁垒较低）。而且咱们的浏览器信息流的用户运用时长体现也十分好，相等乃至高于许多独立新闻资讯客户端的每日用户运用时长。咱们在客户端和浏览器供给了适量的视频内容，咱们现在在添加客户端的视频内容，这会协助咱们进步用户运用时长。一起浏览器信息流也在逐渐添加视频内容，这部分未来也会有添加。全体来说，一点资讯的产品定位和咱们的技能才能，会让咱们进一步进步用户粘性和定向广告投进体现。

摩根大通分析师BinBin Ding：很快乐看到陈彤先生加盟一点资讯，陈彤先生的参加将会对凤凰以及一点资讯带来什么样的改动？一起，陈彤先生的哪些优势更有助于凤凰与一点资讯之间的协作开展？以及相应有怎样的作业分配和方案？我的另一个问题是关于用户参加度的问题，除掉常常说到的根底目标外，能否再介绍一些其他用来追寻用户参加度状况的掩盖面较广的目标，比方DAU或许MAU数据，而且体现在用户习气、用户行为以及天然下载量上有什么异同？

CEO刘爽：陈彤先生将会担任一点资讯总裁，一起将持续代表小米担任一点资讯董事，并陈彤先生还将兼任凤凰联席总裁。陈彤先生将全面担任一点资讯的内容、产品运营和公共关系等作业，以及凤凰的内容运营办理。正如我之前所说的，陈彤先生具有近20年的互联从业经历，是门户、博客、微博三个年代的旗手与开荒人。他在新浪络门户、微博交际媒体、小米智能终端的丰厚经历，以及所堆集的内容生态的工业洞悉与深沉堆集，将为凤凰以及一点未来的开辟与立异带来巨大价值。陈彤先生参加后的首要时刻及精力将会集在一点资讯上，加快一点资讯与凤凰之间的协作事项，陈彤先生在频道建造与开展、深化协作、媒体沟通等多个范畴有十分丰厚的经历，因而他可以协助公司更深化地了解品牌内在，在产品体会、内容拓宽、资源整合等方面进步到全新的高度，一起也会进一步加快一点资讯与凤凰的充沛协作与资源整合，更高效地整合两边资源，多方面构成更好的协同效果。

李亚：榜首个问题关于用户参加度方面，在咱们曩昔发表的数据中，首要是用户创立频道。咱们具有300万的长尾频道是由用户奉献，这是十分共同的优势。我以为可以进行比较的途径是YouTube，其具有上百万的频道是由用户界说和创立的，这是十分大型的、DIY式的内容。这些内容使得咱们可以向用户供给价值阅览，而不只是抢手新闻与八卦音讯。咱们内部有许多规范来衡量用户行为，包含查找和订阅的数量及其占比等，以及其他用户参加度数据衡量，包含微信、微博途径的交际共享数量方面，保藏、点赞数量和用户讨论及谈论等。咱们并不发表详细数据，但经过内部的数据调查，咱们正尽力进步用户满意度、用户粘性，保护现有用户，避免用户丢失。

别的关于咱们的MAU数据方面，咱们的运用频率排在前三名，但详细数据咱们并不发表。天然下载的添加方面，咱们的产品定位和对用户发生的实践价值，适应了移动阅览的演进革新。这也是开始凤凰会战略出资一点资讯的原因，一点资讯可以供给优质内容、专业主义新闻和价值信息，契合咱们的公司任务。这也是排名国际前列的移动手机制造商OPPO和小米挑选咱们而不是其他竞赛对手，作为独家协作伙伴的原因。跟着移动阅览的开展，咱们信任一点的产品定位和价值定位会招引更多用户。咱们首要要进步品牌认知度，传递共同的产品价值。因而，咱们自10月中旬至11月进行了一轮品牌推行，以促进用户认知，以添加天然下载量。在2017年，咱们会添加品牌营销和独立途径推行的预算，来推进用户和下载量添加。天然下载量方面，经过交际共享取得用户也是现在的趋势之一。现有用户在运用咱们的服务时，将内容共享到微信、微博等交际途径，这供给了获取用户的时机。曩昔的三四个月中，经由交际途径共享的每日用户获取量添加两倍。信任在2017年，咱们的天然用户添加将会稳步添加。

Citi分析师Xin Wang：我有两个问题。榜首个问题办理层怎么看待凤凰和一点的用户堆叠问题。第二个问题是可否介绍一点在OPPO、小米以及其他途径流量添加的细分？别的流量添加的各类占比

李亚：首要，凤凰新闻客户端和一点资讯用户有着不同的特质。一点方面，咱们有许多用户是小米和OPPO手机的用户，而凤凰有许多iOS用户。这使得咱们有时机穿插进行用户推行，咱们的产品有不同的定位，凤凰在大型时势报导上更有显着优势，比方今日的美国大选报导；而一点则经过人工智能、机器算法和大数据技能，为用户供给愈加归纳和个性化的内容。因而，不同的用户特质将发生协同效果。 一起，一点愈加广泛的用户群可以协助凤凰原生内容和媒体影响力掩盖更广的用户群，这是第二个协同效果。

第二个问题关于一点的流量细分方面，咱们并不发表细节。现在，OPPO新出货手机刚刚开端预装一点资讯客户端，咱们信任OPPO的用户奉献率会快速添加。而且OPPO和小米浏览器现已内嵌一点资讯的独家信息流服务，其流量正快速添加。浏览器是手机制造商预装的体系软件，用户无法卸载，且方位显着，十分便于用户运用。别的，刚刚起步的浏览器内嵌信息流的均匀运用时长，现现已超越不少独立新闻资讯客户端竞赛对手。咱们信任包含天然用户添加在内，一点资讯的全体流量将持续添加，预期下一年的流量会到达本年9月流量的两倍。谢谢！